Calculadora de volatilidad implícita España
Calculadora de volatilidad implícita: deduce la volatilidad que descuenta el mercado a partir del precio de la opción, el ejercicio, el plazo y el tipo.
Para qué sirve
La calculadora de volatilidad implícita deduce la volatilidad que el mercado incorpora en una opción. A partir del precio de mercado de una call, el precio del subyacente y el de ejercicio, el tiempo hasta el vencimiento y el tipo libre de riesgo, encuentra la única volatilidad que iguala el valor Black-Scholes al precio cotizado.
Fuentes de datos y parámetros
Esta calculadora utiliza fórmulas financieras estándar y funciona íntegramente en tu navegador. No necesita datos externos: el resultado se calcula solo a partir de los valores que introduces arriba.
Nos esforzamos siempre por utilizar los datos más recientes para cada variable, de modo que nuestros resultados e informes sean lo más exactos posible. Aun así, pueden producirse errores: no debe basarse únicamente en esta herramienta ni en su informe, y no asumimos responsabilidad alguna por las decisiones que se tomen a partir de ella.
La fórmula
Resolver call_mercado = S N(d1) - K e^(-rT) N(d2) para v, con d1 = (ln(S/K) + (r + v^2/2) T) / (v sqrt(T)) y d2 = d1 - v sqrt(T)
Cómo funciona
Como el precio de una call Black-Scholes aumenta de forma continua con la volatilidad, la herramienta busca por bisección entre 0,1% y 300%, valora la opción en cada paso y estrecha el intervalo hasta que el valor del modelo coincide con el precio de mercado. El resultado es la volatilidad implícita anualizada.
Dónde se utiliza
- Estimar cuánto movimiento espera el mercado antes de resultados o de un evento
- Comparar opciones sobre el mismo subyacente y detectar volatilidad cara o barata
- Alimentar modelos de precios y de griegas con una volatilidad coherente
Ejemplo práctico
Una call a un año en el dinero cotiza a 10,45 €, la acción está en 100,00 €, el precio de ejercicio es de 100,00 € y el tipo libre de riesgo del 5%. La calculadora obtiene una volatilidad implícita del …, y revalorar la opción con esa volatilidad devuelve ….
Qué hace la calculadora de volatilidad implícita
Responde a una pregunta central al operar con opciones: ¿qué volatilidad está descontando el mercado ahora mismo? Los precios de las opciones cotizan, pero la volatilidad no se ve directamente: está escondida dentro del precio. La herramienta hace el proceso al revés: en lugar de partir de una volatilidad para obtener un precio, parte del precio observado y busca la volatilidad que lo explica.
Introduces el precio de mercado de la call, el precio del subyacente, el precio de ejercicio, el tiempo hasta el vencimiento y el tipo libre de riesgo. La calculadora devuelve la volatilidad implícita anualizada, el valor de la opción con esa volatilidad para que compruebes que coincide y si ha encontrado una solución válida.
Cómo se calcula
El modelo Black-Scholes valora una call europea con cinco datos: subyacente, precio de ejercicio, plazo, tipo y volatilidad. Cuatro se conocen; solo falta la volatilidad. Lo que permite resolverlo es que el precio de la call aumenta de forma continua y estricta con la volatilidad: si la volatilidad sube, la opción siempre vale más, y si baja, menos.
Gracias a esa relación, un método de búsqueda sencillo funciona muy bien. La calculadora encierra la respuesta entre una volatilidad muy baja (0,1 %) y una muy alta (300 %), valora la opción en el punto medio y se queda con la mitad del intervalo que sigue conteniendo el precio de mercado. Repitiendo esta bisección unas cien veces, el intervalo se estrecha hasta una cifra precisa. No hay riesgo de ir por un camino equivocado, porque el precio solo se mueve en una dirección cuando cambia la volatilidad.
Cómo leer el resultado
El resultado principal es la volatilidad implícita en porcentaje anualizado. Un 20 % significa que el mercado descuenta una desviación típica anual de los rendimientos de aproximadamente ese tamaño. Cifras más altas indican que se esperan oscilaciones mayores, y cifras más bajas, un panorama más tranquilo.
La herramienta muestra también el valor de la opción recalculado con la volatilidad hallada. Si la búsqueda ha funcionado, coincide con el precio de mercado introducido. Un indicador confirma si se ha encontrado una volatilidad válida.
Cuando no hay solución
No todos los precios se pueden explicar con una volatilidad positiva, porque el valor de una opción tiene límites fijados por el arbitraje: una call nunca puede valer más que el subyacente ni menos que su valor intrínseco, el resultado descontado de ejercerla. Si el precio que introduces está fuera de esos límites, ninguna volatilidad, por extrema que sea, puede reproducirlo.
La calculadora lo detecta y avisa de que no hay solución, en lugar de devolver un número sin sentido. Suele indicar un problema en los datos: una cotización antigua, un precio de ejercicio que no corresponde o un precio que incluye algo que el modelo no contempla, como un dividendo. Revisa los datos.
Por qué importa la volatilidad implícita
- Mira hacia delante. A diferencia de la histórica, que describe el pasado, refleja lo que espera el mercado entre hoy y el vencimiento.
- Muestra el estado de ánimo del mercado. Una volatilidad implícita al alza suele ir con incertidumbre o miedo, y por eso a algunos índices de volatilidad se les llama índices del miedo.
- Permite comparar. Dos opciones con distintos precios de ejercicio y distintas primas son difíciles de comparar directamente, pero sus volatilidades implícitas las ponen en la misma escala.
Los operadores la usan para juzgar si las opciones están caras o baratas, para estimar los movimientos esperados en torno a eventos como la presentación de resultados y para construir la superficie de volatilidad en la que se basan las estrategias más avanzadas.
Cómo usar la calculadora
- Introduce el precio de mercado de la opción call.
- Introduce el precio actual de la acción subyacente.
- Introduce el precio de ejercicio de la opción.
- Introduce el tiempo hasta el vencimiento, en años.
- Introduce el tipo de interés libre de riesgo.
La herramienta devuelve la volatilidad implícita, el valor recalculado de la opción y el indicador de solución. Cambia un dato para ver lo sensible que es la volatilidad implícita, por ejemplo, a un pequeño cambio en el precio de la opción o en el vencimiento.
Errores comunes
- Usar un precio de opción antiguo. La volatilidad es sensible al precio, y una cotización desfasada o una horquilla amplia pueden dar una cifra engañosa. Si puedes, usa un precio medio reciente.
- Olvidar los dividendos. El modelo supone que no hay dividendos; con un subyacente que los paga, la volatilidad implícita saldrá algo sesgada, así que tómala como aproximación.
- Equivocarse con la unidad de tiempo. El vencimiento se introduce en años; si pones días o meses sin convertirlos, el resultado sale muy desviado.
Del número al análisis
Una lectura aislada de volatilidad implícita dice poco; comparada con el historial de la propia opción, con otros precios de ejercicio o con la volatilidad que se ha dado de verdad, se convierte en una señal útil. Mira cómo cambia a medida que se acerca el vencimiento, compárala entre precios de ejercicio para ver la sonrisa de volatilidad y contrástala con tu opinión sobre cuánto se moverá el subyacente.
Este artículo es solo información general y no constituye asesoramiento financiero.
Acerca de esta calculadora volatilidad implícita
Usa esta calculadora volatilidad implícita para obtener al instante una estimación basada en los datos que introduces. Ajusta los campos según tu situación o consulta todas nuestras calculadoras para planificar el siguiente paso.
Frequently asked questions
¿Cómo funciona la calculadora de volatilidad implícita?
¿Qué es la volatilidad implícita?
¿En qué se diferencia de la volatilidad histórica?
¿Por qué a veces la calculadora no encuentra solución?
¿Contempla opciones americanas o dividendos?
¿Se mantienen privados mis datos?
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