Impliciete volatiliteit calculator Nederland
Leid uit de prijs van een calloptie, de koers, de uitoefenprijs, de looptijd en de rente de volatiliteit af die de markt inprijst.
Waarvoor het dient
De impliciete volatiliteit calculator leidt de volatiliteit af die de markt in een optie inprijst. Op basis van de marktprijs van een call, de koers en de uitoefenprijs, de looptijd en de risicovrije rente vindt hij de ene volatiliteit waarbij de Black-Scholes-waarde gelijk is aan de genoteerde prijs.
Gegevensbronnen & parameters
Deze rekenmachine gebruikt standaard financiële formules en werkt volledig in je browser. Er zijn geen externe gegevens nodig — je resultaat wordt alleen berekend op basis van de waarden die je hierboven invoert.
We streven er altijd naar om voor elke variabele de meest actuele gegevens te gebruiken, zodat onze resultaten en rapporten zo nauwkeurig mogelijk zijn. Toch zijn fouten mogelijk: vertrouw niet alleen op deze tool of het rapport, en wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor beslissingen die daarop worden gebaseerd.
De formule
Los call_markt = S N(d1) - K e^(-rT) N(d2) op naar v, met d1 = (ln(S/K) + (r + v^2/2) T) / (v sqrt(T)) en d2 = d1 - v sqrt(T)
Hoe het werkt
Omdat de Black-Scholes-callprijs gestaag stijgt naarmate de volatiliteit toeneemt, zoekt de tool via bisectie tussen 0,1% en 300%, waardeert de optie bij elke stap en versmalt het bereik tot de modelwaarde de marktprijs raakt. Het resultaat is de op jaarbasis herleide impliciete volatiliteit.
Waar je het gebruikt
- Inschatten hoeveel beweging de markt verwacht voor cijfers of een gebeurtenis
- Opties op dezelfde onderliggende waarde vergelijken en dure of goedkope volatiliteit herkennen
- Prijs- en Greeks-modellen voeden met een consistente volatiliteit
Rekenvoorbeeld
Een eenjarige at-the-money call noteert op € 10,45, het aandeel staat op € 100,00, de uitoefenprijs is € 100,00 en de risicovrije rente 5%. De calculator vindt een impliciete volatiliteit van …, en de optie herwaarderen op die volatiliteit levert … op.
Wat de calculator doet
Welke volatiliteit prijst de markt nu in? Optieprijzen staan op de markt, maar de volatiliteit zelf zie je niet; die zit in de prijs. De calculator draait de gewone berekening om: hij neemt de optieprijs en rekent terug naar de volatiliteit die bij die prijs hoort.
Je vult de marktprijs van de calloptie in, de koers van de onderliggende waarde, de uitoefenprijs, de resterende looptijd en de risicovrije rente. Je krijgt de impliciete volatiliteit op jaarbasis, de optiewaarde bij die volatiliteit ter controle, en een melding of er een geldige oplossing is gevonden.
Hoe de impliciete volatiliteit wordt gevonden
Het Black-Scholes-model waardeert een Europese call met vijf grootheden: koers, uitoefenprijs, looptijd, rente en volatiliteit. Vier daarvan ken je; alleen de volatiliteit is onbekend. De callprijs stijgt altijd als de volatiliteit stijgt, en daalt als ze daalt.
Daardoor werkt een eenvoudige zoekmethode. De calculator begint met een bereik van 0,1 % tot 300 %, waardeert de optie in het midden en houdt de helft van het bereik waarin de marktprijs nog ligt. Na ongeveer honderd stappen is het bereik zo klein dat er een nauwkeurig getal overblijft. Omdat de prijs maar één kant op beweegt, kan de zoektocht niet op een verkeerde oplossing uitkomen.
Een voorbeeld: koers 100, uitoefenprijs 100, looptijd 1 jaar, rente 5 % en een callprijs van 10,45. De impliciete volatiliteit is dan ongeveer 20 %.
Het resultaat lezen
Een impliciete volatiliteit van 20 % betekent dat de markt een jaarlijkse standaarddeviatie van de rendementen van ongeveer die omvang inprijst. Een hoger getal betekent dat beleggers grotere koersuitslagen verwachten, een lager getal een rustiger verloop.
De optiewaarde bij de gevonden volatiliteit hoort gelijk te zijn aan de marktprijs die je invulde; zo zie je dat het model de notering heeft nagebootst. De oplossingsmelding laat zien of er een geldige volatiliteit is gevonden.
Wanneer er geen oplossing is
Een call kan nooit meer waard zijn dan de onderliggende waarde en nooit minder dan zijn intrinsieke waarde, de verdisconteerde uitbetaling bij uitoefening. Ligt de prijs die je invult daarbuiten, dan levert geen enkele volatiliteit die prijs op.
De calculator meldt dan dat er geen oplossing is. Meestal ligt dat aan de invoer: een verouderde notering, een verkeerde uitoefenprijs of een prijs waarin iets zit wat het model niet meeneemt, zoals een dividend. Controleer dan je gegevens.
Waarom impliciete volatiliteit ertoe doet
Impliciete volatiliteit kijkt vooruit: ze laat zien wat de markt tot de expiratie verwacht, terwijl historische volatiliteit het verleden beschrijft. Ze zegt ook iets over het sentiment: een stijgende impliciete volatiliteit gaat vaak samen met onzekerheid of angst, en daarom heten volatiliteitsindexen soms angstmeters. En ze maakt opties vergelijkbaar: opties met verschillende uitoefenprijzen en prijzen zijn lastig te vergelijken, maar hun impliciete volatiliteit zet ze op één schaal.
Handelaren gebruiken haar om te beoordelen of opties duur of goedkoop zijn, om de verwachte beweging rond gebeurtenissen zoals kwartaalcijfers in te schatten en om het volatiliteitsoppervlak op te bouwen dat aan complexere strategieën ten grondslag ligt.
De calculator gebruiken
- Vul de marktprijs van de calloptie in.
- Vul de huidige koers van het onderliggende aandeel in.
- Vul de uitoefenprijs in.
- Vul de looptijd tot expiratie in jaren in.
- Vul de risicovrije rente in.
Je ziet de impliciete volatiliteit, de herberekende optiewaarde en de oplossingsmelding. Verander een invoer om te zien hoe gevoelig de uitkomst is voor bijvoorbeeld een kleine verandering in de optieprijs of de looptijd.
Veelgemaakte fouten
Een verouderde optieprijs of een brede spread tussen bied en laat kan een misleidend cijfer geven; gebruik liefst een actuele middenprijs. Het model gaat uit van een aandeel zonder dividend, dus bij een aandeel dat dividend uitkeert is de uitkomst een benadering. En de looptijd moet in jaren: dagen of maanden invullen zonder om te rekenen vertekent het resultaat sterk.
Eén meting zegt weinig. Vergelijk de impliciete volatiliteit met haar eigen verloop, met andere uitoefenprijzen om de volatility smile te zien, en met de volatiliteit die je zelf verwacht.
Dit artikel is uitsluitend algemene informatie en vormt geen financieel advies.
Over deze impliciete volatiliteit calculator
Gebruik deze impliciete volatiliteit calculator voor een directe schatting op basis van de gegevens die je invoert. Pas de velden aan je situatie aan of bekijk al onze rekenmachines om je volgende stap te plannen.
Frequently asked questions
Hoe werkt de impliciete volatiliteit calculator?
Wat is impliciete volatiliteit?
Hoe verschilt ze van historische volatiliteit?
Waarom vindt de calculator soms geen oplossing?
Verwerkt dit Amerikaanse opties of dividenden?
Blijven mijn gegevens privé?
Over de auteur
