Calculadora de griegas de opciones España

Qué hace la calculadora de griegas de opciones

Convierte el riesgo de una posición en opciones en tres números. Con el modelo de Black-Scholes calcula la Delta, la Gamma y la Vega de una opción de compra europea a partir de cinco datos: el precio de la acción, el precio de ejercicio, el tiempo hasta el vencimiento, el tipo libre de riesgo y la volatilidad. Estas tres griegas describen cómo se comportará la opción cuando se mueva el mercado, y te permiten valorar una posición antes de abrirla.

Las opciones no son lineales. Un pequeño movimiento del subyacente, una semana que pasa o un cambio en el nerviosismo del mercado pueden alterar su valor de formas poco intuitivas. Las griegas ponen un número a cada uno de esos efectos, y con la calculadora puedes comparar escenarios y dimensionar tu riesgo.

Cómo se calculan las griegas

Las tres griegas parten de una magnitud intermedia llamada d1, que combina la relación entre el precio de la acción y el de ejercicio, el tipo libre de riesgo, la volatilidad y el tiempo hasta el vencimiento. Mide, de forma estandarizada, cuánto está la opción dentro o fuera del dinero en relación con lo que puede moverse el precio.

• Delta es la función de distribución normal acumulada de d1. En una call está entre 0 y 1.
• Gamma es la densidad normal de d1 dividida entre el precio de la acción por la volatilidad y la raíz del tiempo. Es igual para calls y puts.
• Vega multiplica esa misma densidad por el precio de la acción y la raíz del tiempo, y lo divide entre 100 para expresar el cambio de valor por cada punto porcentual de volatilidad. También es igual para calls y puts.

Las fórmulas son las mismas en cualquier mercado y moneda: el símbolo de moneda es solo una etiqueta y las cifras dependen únicamente de tus datos.

Delta

Delta responde a cuánto se mueve la opción si la acción se mueve una unidad. Una call con Delta de 0,64 gana unos 0,64 por cada 1 que sube el subyacente y pierde lo mismo cuando baja. Las calls muy dentro del dinero tienen Deltas cercanas a 1 y se comportan casi como la acción; las muy fuera del dinero tienen Deltas cercanas a 0 y apenas reaccionan.

Los operadores también leen Delta como una aproximación a la probabilidad de terminar dentro del dinero y como ratio de cobertura: para neutralizar el riesgo direccional de una call se venden en corto Delta acciones del subyacente por opción.

Gamma

Gamma describe lo estable que es Delta. Con una Gamma alta, una posición bien cubierta en un momento puede quedar muy expuesta poco después, porque Delta cambia deprisa. Gamma es máxima en opciones en el dinero cerca del vencimiento, cuando su precio es más sensible.

Una Gamma alta corta por los dos lados. Te favorece cuando el subyacente da un gran salto a tu favor, porque Delta crece en tu dirección, pero obliga a reequilibrar constantemente una posición cubierta para mantenerla neutral. Conocer la Gamma te dice cuánto trabajo de ajuste exigirá una posición.

Vega

Vega mide la exposición de la opción a la volatilidad, sea cual sea la dirección del subyacente. Las opciones ganan valor cuando el mercado espera oscilaciones mayores, porque un abanico más amplio de resultados aumenta la probabilidad de un gran beneficio.

Como la calculadora expresa Vega por punto porcentual de volatilidad, la cifra se aplica directamente: una Vega de 0,38 significa que si la volatilidad implícita sube del 20 % al 21 %, la opción gana unos 0,38, con todo lo demás constante. Las posiciones compradas en opciones tienen Vega positiva y ganan cuando sube la volatilidad; las vendidas, lo contrario. Vega es máxima en opciones en el dinero con mucho tiempo por delante.

Cómo usar la calculadora

1. Introduce el precio actual de la acción y el precio de ejercicio.
2. Introduce el tiempo hasta el vencimiento en años, por ejemplo 0,5 para seis meses.
3. Introduce el tipo libre de riesgo en porcentaje.
4. Introduce la volatilidad anualizada en porcentaje.

La herramienta muestra la Delta, la Gamma y la Vega, con un gráfico que compara Delta y Vega para ver si la posición depende más de la dirección o de la volatilidad.

Prueba a mover los datos. Pon el precio de ejercicio muy por encima del de la acción y verás caer Delta hacia cero. Acorta el vencimiento de una opción en el dinero y la Gamma se dispara. Sube la volatilidad y mira cómo crece Vega.

Cómo usar los resultados

Las griegas salen de un modelo. Black-Scholes supone volatilidad constante, ausencia de dividendos y ejercicio europeo, y nada de eso se cumple del todo en los mercados reales. Toma las cifras como una estimación para comparar posiciones, no como una predicción exacta de ganancias o pérdidas.

Con esa cautela, te ayudan a decidir cuánta exposición direccional quieres, cuánto reequilibrio puedes asumir y cómo afectará a tu posición un cambio en el ánimo del mercado.

Este artículo es solo información general y no constituye asesoramiento financiero.

Acerca de esta calculadora griegas opciones

Usa esta calculadora griegas opciones para obtener al instante una estimación basada en los datos que introduces. Ajusta los campos según tu situación o consulta todas nuestras calculadoras para planificar el siguiente paso.