Calculadora de Ulcer Index España

Qué hace la calculadora de Ulcer Index

Mide lo dolorosas que han sido las caídas de una inversión, no cuánto oscila en general. Solo tiene en cuenta los descensos respecto a los máximos anteriores y cuánto duran, y lo resume en una cifra. El nombre, índice de la úlcera, viene de ahí: intenta medir el estrés de ver una cartera por debajo de su máximo durante mucho tiempo.

Introduce una serie corta de valores, por ejemplo el saldo de un fondo al final de cinco periodos, y la herramienta devuelve el Ulcer Index, la caída más profunda de la serie y el número de datos usados. Juntos muestran si una inversión cayó, cuánto y durante cuánto tiempo.

Cómo funciona el Ulcer Index

La mayoría de las medidas de riesgo, incluida la desviación típica, tratan cualquier movimiento como riesgo: una subida fuerte cuenta igual que una bajada fuerte. Para un inversor eso engaña, porque no son las subidas las que quitan el sueño. Peter Martin diseñó el Ulcer Index para medir solo la parte bajista.

La herramienta recorre la serie y guarda el valor más alto alcanzado hasta cada momento. En cada punto mide, en porcentaje, cuánto está el valor actual por debajo de ese máximo: en un máximo nuevo la caída es cero, y después de un descenso es negativa, tanto más cuanto más profundo sea.

Cada caída se eleva al cuadrado, se calcula la media de los cuadrados de todos los puntos y la raíz de esa media es el Ulcer Index. Elevar al cuadrado elimina el signo, para que las caídas no se anulen entre sí, y hace que las caídas profundas pesen mucho más: un solo descenso grande cuenta mucho más que varios pequeños, igual que se viven las pérdidas reales.

Profundidad y duración

El Ulcer Index recoge a la vez lo profunda que es una caída y lo que dura. Una cartera que cae mucho pero se recupera en un periodo se penaliza una vez; una que cae lo mismo y se queda por debajo de su máximo varios periodos se penaliza una y otra vez, porque registra una caída en cada punto en que sigue por debajo.

Por eso refleja mejor el malestar del inversor que la caída máxima por sí sola. Dos inversiones pueden tener la misma caída máxima y una recuperarse enseguida mientras la otra tarda mucho; el Ulcer Index las distingue y da una cifra más alta a la caída que dura.

Cómo usar la calculadora

1. Introduce el valor de la inversión en cada uno de los cinco puntos de la serie, en orden del más antiguo al más reciente.
2. La calculadora sigue el máximo alcanzado, mide cada caída y calcula el Ulcer Index.
3. Mira el Ulcer Index como cifra principal, la caída más profunda como contexto y el número de datos para recordar cuánto historial has usado.

Los valores pueden ser cualquier cosa comparable en el tiempo: el valor liquidativo de un fondo, el saldo de una cuenta o el nivel de un índice. Como las caídas se miden en porcentaje, la moneda y la escala no importan: una serie en cientos da el mismo resultado que la misma forma en millones.

Cómo leer el resultado

No hay un umbral fijo de bueno o malo; el índice sirve para comparar. Pon dos fondos en el mismo periodo y el de menor Ulcer Index habrá tenido un camino más suave, con caídas menos profundas o más cortas.

Un valor cercano a cero significa que la serie pasó casi todo el tiempo en máximos o cerca de ellos, señal de una subida constante. Un valor alto indica caídas profundas, recuperaciones largas o las dos cosas. La caída más profunda ayuda a interpretarlo: no es lo mismo un índice alto por un único desplome fuerte que el mismo índice por un descenso largo y lento.

Dónde encaja

El Ulcer Index es conocido sobre todo como denominador del ratio de Martin, también llamado Ulcer Performance Index, que divide la rentabilidad por encima del tipo sin riesgo entre el Ulcer Index y premia las estrategias que ganan dinero sin someter al inversor a caídas profundas o largas. Donde el ratio de Sharpe usa la volatilidad total como medida de riesgo, el de Martin usa el dolor de las caídas, que para muchos inversores tiene más sentido.

También sirve por sí solo para comparar fondos, probar estrategias y fijar expectativas. Si una simulación histórica muestra buenas rentabilidades pero un Ulcer Index alto, el camino hasta ellas pasó por caídas que a la mayoría de los inversores les costaría aguantar.

Errores comunes

• Comparar periodos distintos. El Ulcer Index solo tiene sentido frente a otra serie del mismo periodo; un año tranquilo y uno agitado no se pueden comparar.
• Olvidar la longitud de la serie. Pocos datos dan una idea aproximada, no una medida definitiva; con más datos el resultado es más completo.
• Buscar un índice bajo a costa de la rentabilidad. Un Ulcer Index muy bajo con una rentabilidad pobre puede significar solo que la inversión apenas se movió. Míralo siempre junto al rendimiento, mejor a través del ratio de Martin.

De la cifra al criterio

El Ulcer Index responde a lo que de verdad se preguntan los inversores: cuánto llegó a caer y durante cuánto tiempo. Úsalo para comparar opciones, combinado con una medida de rentabilidad, y elige inversiones cuyas caídas puedas soportar.

Este artículo es solo información general y no constituye asesoramiento financiero.

Acerca de esta calculadora Ulcer Index

Usa esta calculadora Ulcer Index para obtener al instante una estimación basada en los datos que introduces. Ajusta los campos según tu situación o consulta todas nuestras calculadoras para planificar el siguiente paso.