Calculadora de TIR modificada España

Qué hace la calculadora de TIR modificada

Calcula la tasa interna de retorno modificada de una inversión o proyecto con un único desembolso inicial y un flujo constante de cobros anuales. Responde a qué rentabilidad anual da de verdad la inversión, dado lo que pones y lo que recuperas, una vez que se tiene en cuenta cómo se reinvierte el dinero que cobras.

A diferencia de una cifra de rentabilidad sin más, la TIR modificada parte de un supuesto realista sobre qué pasa con el dinero a medida que vuelve, y por eso es una de las cifras más fiables para comparar inversiones que pagan a lo largo del tiempo.

Por qué existe la TIR modificada

La tasa interna de retorno tradicional es una de las medidas más usadas en finanzas, pero tiene un defecto escondido: supone que cada cobro del proyecto se reinvierte a la propia TIR. Cuando un proyecto tiene una TIR muy alta, ese supuesto deja de ser realista, porque necesitarías una inversión igual de rentable para cada cobro, y hay pocas.

La TIR modificada lo corrige: en lugar de suponer que se reinvierte a la tasa del proyecto, te deja fijar una tasa de reinversión distinta y razonable, la que podrías conseguir de verdad con el dinero según llega. El resultado suele ser menor que la TIR y mucho más cercano a lo que puedes esperar ganar durante la vida de la inversión.

Por eso muchos analistas prefieren la TIR modificada para ordenar proyectos que compiten entre sí: dos inversiones con la misma TIR pueden comportarse de forma muy distinta con una reinversión realista, y la TIR modificada muestra esa diferencia.

Cómo funciona el cálculo

Cada cobro se lleva hasta el final del plazo de la inversión, creciendo a la tasa de reinversión durante los años que faltan. La suma de esos cobros capitalizados es un valor futuro: el dinero que tendrías al final si reinvirtieras cada cobro a la tasa elegida.

Después se compara ese valor futuro con la inversión inicial, y la calculadora busca la tasa de crecimiento anual constante que convertiría el desembolso inicial en ese valor futuro a lo largo de todo el plazo. Esa tasa es la TIR modificada.

En fórmula, la TIR modificada es el valor futuro de los flujos positivos dividido entre el valor actual de los flujos negativos, elevado a uno partido por el número de años, menos uno. Como aquí hay una única salida inicial, el valor actual de los negativos es esa salida y la tasa de financiación no tiene nada que descontar.

Los datos

• Inversión inicial. El dinero que pones al principio. Con los mismos cobros, un desembolso mayor reduce la TIR modificada.
• Flujo de caja anual. Lo que te devuelve la inversión cada año, como una serie constante durante todo el plazo.
• Años. Lo que dura la inversión. Con un plazo más largo, los primeros cobros tienen más tiempo para crecer.
• Tasa de financiación. La tasa de descuento de las salidas de dinero. Se incluye para que el cálculo esté completo y para proyectos con salidas escalonadas.
• Tasa de reinversión. Lo que se supone que rinde el dinero que cobras. Es lo que distingue la TIR modificada de una cifra de rentabilidad ingenua.

Cualquier cambio actualiza el resultado, así que puedes ver cuánto depende la rentabilidad de tus supuestos.

Cómo leer los resultados

La cifra principal es la TIR modificada, en porcentaje anual. Junto a ella aparecen el valor futuro de los flujos, el total capitalizado de lo que te pagó la inversión, y el total cobrado, la suma de los pagos sin capitalizar.

La diferencia entre el valor futuro y el total cobrado muestra cuánto aporta el supuesto de reinversión: con una tasa de reinversión alta o un plazo largo puede ser grande, y se debe solo a la capitalización del dinero cobrado.

Cómo usar la TIR modificada

Su exactitud depende por completo de la tasa de reinversión, así que elígela con cuidado: si la pones demasiado alta, inflas la rentabilidad y vuelves al mismo problema que la TIR modificada quiere resolver.

Prueba varios escenarios: una tasa de reinversión prudente para la visión conservadora y otra más optimista para ver el potencial, y juzga la inversión por el rango y no por una sola cifra. Compara la TIR modificada con tu rentabilidad mínima exigida y quédate con los proyectos que la superan con holgura.

También ayuda compararla con el total cobrado. Si una inversión devuelve mucho más de lo que pusiste pero tiene una TIR modificada modesta, recuerda que el tiempo y la escala cuentan: no es lo mismo recuperar despacio un desembolso grande que recuperar rápido uno pequeño.

Errores comunes

• Elegir una tasa de reinversión poco realista. La gracia de la TIR modificada es el realismo; usa una tasa que de verdad podrías conseguir con el dinero que cobras.
• Olvidar la duración. Un flujo anual alto durante pocos años no se comporta igual que el mismo flujo repartido en muchos.
• Comparar directamente la TIR modificada con la TIR. Parten de supuestos distintos: una TIR modificada más baja no significa que el proyecto haya empeorado, sino que estás mirando una cifra más prudente y, por lo general, más fiable.

Este artículo es solo información general y no constituye asesoramiento financiero.

Acerca de esta calculadora TIR modificada

Usa esta calculadora TIR modificada para obtener al instante una estimación basada en los datos que introduces. Ajusta los campos según tu situación o consulta todas nuestras calculadoras para planificar el siguiente paso.