Calculateur de TRI modifié France

Calculateur TRI modifié : trouvez le taux de rendement interne d'un investissement en retenant un taux de réinvestissement réaliste.

Investissement initial €

Flux de trésorerie annuel €

Années years

Taux de financement %

Taux de réinvestissement %

Taux de rendement interne modifié —

Valeur future des flux —

Total des flux entrants —

Nous nous efforçons toujours d’utiliser les données les plus récentes pour chaque variable afin que nos résultats et rapports soient aussi précis que possible. Des erreurs restent néanmoins possibles — ne vous fiez pas uniquement à cet outil ni à son rapport, et nous déclinons toute responsabilité quant aux décisions prises sur cette base.

À quoi ça sert

Le calculateur de TRI modifié détermine le taux de rendement interne modifié d'un projet ou d'un investissement : une dépense initiale unique suivie d'une série de flux de trésorerie annuels. Contrairement au TRI classique, il suppose un réinvestissement des flux à un taux réaliste que vous choisissez, offrant une mesure plus honnête du rendement réellement attendu.

Sources de données & paramètres

Ce calculateur utilise des formules financières standard et fonctionne entièrement dans votre navigateur. Il ne nécessite aucune donnée externe — votre résultat est calculé uniquement à partir des valeurs saisies ci-dessus.

La formule

TRI modifié = (Valeur future des flux positifs ÷ Valeur actuelle des flux négatifs)^(1/n) − 1, où n est le nombre d'années

Comment ça marche

Chaque flux annuel est capitalisé jusqu'à la fin de l'horizon au taux de réinvestissement, produisant une valeur future unique. Cette valeur future est comparée à l'investissement initial, et le calculateur résout le taux de croissance annuel qui les relie.

Où l’utiliser

Classer des projets d'investissement avec une hypothèse de réinvestissement réaliste
Corriger un TRI gonflé qui suppose un réinvestissement au TRI lui-même
Comparer un investissement à un taux de financement ou un taux plancher

Exemple chiffré

Un projet nécessite 100 000,00 € au départ et rapporte 30 000,00 € par an pendant 5 ans, les flux étant réinvestis à 10%. Les flux atteignent …, soit un taux de rendement interne modifié de ….

Ce que fait le calculateur de TRI modifié

Le calculateur détermine le taux de rendement interne modifié d’un investissement composé d’une dépense initiale unique suivie d’entrées de trésorerie annuelles régulières. Compte tenu de ce que vous engagez, de ce que vous récupérez et du réinvestissement des liquidités, quel rendement annuel obtenez-vous ?

Le TRI modifié repose sur une hypothèse réaliste concernant l’argent qui vous revient, ce qui en fait un chiffre fiable pour comparer des placements qui paient dans le temps.

Pourquoi le TRI modifié existe

Le TRI classique suppose implicitement que chaque flux entrant est réinvesti au TRI du projet. Quand ce TRI est très élevé, l’hypothèse devient irréaliste : il faudrait un placement aussi rentable pour chaque encaissement, et ceux-ci sont rares.

Le TRI modifié permet de fixer un taux de réinvestissement distinct, que vous pourriez réellement obtenir sur les liquidités reçues. Le résultat est généralement inférieur au TRI et plus proche du rendement que vous pouvez espérer sur la durée.

Beaucoup d’analystes le préfèrent pour classer des projets concurrents : deux investissements au même TRI peuvent se comporter très différemment avec un réinvestissement réaliste.

Le calcul

Chaque flux entrant est projeté jusqu’à la fin de l’horizon, en croissant au taux de réinvestissement pendant les années restantes. La somme de ces flux capitalisés donne une valeur future : ce que vous détiendriez à la fin si chaque encaissement était réinvesti au taux choisi.

Le calculateur cherche ensuite le taux de croissance annuel constant qui transforme la mise initiale en cette valeur future sur toute la durée : c’est le TRI modifié.

TRI modifié = (valeur future des flux positifs ÷ valeur actuelle des flux négatifs)^(1 ÷ années) − 1. Avec une sortie initiale unique, la valeur actuelle des flux négatifs est simplement cette sortie, et le taux de financement n’a rien à actualiser.

Les données

L’investissement initial est l’argent engagé au départ ; pour les mêmes flux, une mise plus importante abaisse le TRI modifié. Le flux de trésorerie annuel est le montant restitué chaque année, constant sur la durée. Le nombre d’années fixe l’horizon ; plus il est long, plus les premiers flux ont le temps de capitaliser. Le taux de financement actualise les sorties ; il sert pour les projets dont les dépenses sont échelonnées. Le taux de réinvestissement, enfin, est celui auquel les liquidités restituées croissent ; c’est lui qui distingue le TRI modifié d’un calcul de rendement naïf.

Lire les résultats

Le calculateur affiche le TRI modifié en pourcentage annuel, la valeur future des flux, c’est-à-dire le total capitalisé de tout ce que l’investissement vous a versé, et le total des flux entrants avant capitalisation.

L’écart entre valeur future et total des flux montre ce qu’apporte le réinvestissement. Avec un taux de réinvestissement élevé ou une longue durée, il peut être important.

Utiliser le TRI modifié

Le résultat dépend du taux de réinvestissement choisi. Un taux trop élevé gonfle le rendement et recrée le problème que le TRI modifié cherche à corriger.

Testez plusieurs scénarios : un taux de réinvestissement prudent, puis un taux plus optimiste, et jugez l’investissement sur la fourchette obtenue. Comparez le TRI modifié à votre taux plancher, le rendement annuel minimal que vous exigez, et privilégiez les projets qui le dépassent nettement.

Comparez-le aussi au total encaissé : un investissement qui rapporte bien plus que la mise mais affiche un TRI modifié modeste rappelle qu’une grosse mise récupérée lentement n’équivaut pas à une petite mise récupérée vite.

Erreurs courantes

Retenez un taux de réinvestissement que vous pourriez réellement obtenir. Tenez compte de la durée : un flux annuel élevé sur une courte période ne se compare pas au même flux sur de nombreuses années. Enfin, TRI modifié et TRI classique reposent sur des hypothèses différentes : un TRI modifié plus bas ne signifie pas que le projet s’est dégradé, seulement que le chiffre est plus prudent.

Cet article est une information générale et ne constitue pas un conseil financier.

À propos de ce calculateur TRI modifié

Utilisez ce calculateur TRI modifié pour obtenir immédiatement une estimation fondée sur les chiffres que vous saisissez. Ajustez les champs ci-dessus selon votre situation, ou parcourez tous nos calculateurs pour planifier la suite.

Questions fréquentes

Que calcule le calculateur de TRI modifié ?

Il calcule le taux de rendement interne modifié : le taux de croissance annuel qui relie votre investissement initial à la valeur future de tous les flux entrants, en supposant que ces flux sont réinvestis à un taux que vous choisissez. Il renvoie le TRI modifié en pourcentage, la valeur future des flux et le total encaissé.

En quoi le TRI modifié diffère-t-il du TRI classique ?

Le TRI classique suppose que chaque flux entrant est réinvesti au TRI lui-même, ce qui est souvent irréaliste et flatte un projet. Le TRI modifié permet de fixer un taux de réinvestissement distinct et réaliste, et donne donc généralement un chiffre plus bas et plus fiable.

Quel taux de réinvestissement utiliser ?

Un taux que vous pourriez réellement obtenir sur les liquidités à mesure qu'elles rentrent, comme le rendement attendu de votre portefeuille ou un taux de dépôt sûr. Un taux prudent donne un TRI modifié conservateur ; un taux élevé suppose que vous pouvez replacer les liquidités à ce niveau de façon constante.

À quoi sert le taux de financement ?

Le taux de financement actualise les sorties de trésorerie à leur valeur actuelle. Avec un investissement initial unique, il n'y a rien à actualiser et il ne change pas le résultat ici, mais il compte quand un projet a des sorties réparties sur plusieurs années.

Le TRI modifié peut-il être inférieur au taux de réinvestissement ?

Oui. Si le total encaissé est modeste par rapport à la mise de départ, le TRI modifié peut tomber sous le taux de réinvestissement même si les flux capitalisent à ce taux, car l'investissement initial était important par rapport au retour.

Mes données restent-elles privées ?

Oui. Le calcul s'exécute entièrement dans votre navigateur. Rien de ce que vous saisissez n'est téléversé, stocké ni partagé.

À propos de l’auteur

Rédigé et vérifié par

Taha Kheirandish

Étudiant en économie et chercheur indépendant

Taha Kheirandish lit les codes fiscaux comme d’autres lisent des cartes : pour savoir où un système mène réellement, et non où il prétend mener.

Étudiant en économie, il travaille ici de façon délibérément comparative. La surcote d’une retraite différée au Québec, l’indemnité kilométrique allemande, le plafonnement des loyers aux Pays-Bas : chacune de ces règles est une décision sur la façon dont l’argent doit circuler, et chacune se lit autrement dès qu’on la place à côté de huit autres. Il construit et vérifie ces calculateurs sur neuf marchés à partir des sources primaires — le texte plutôt qu’un résumé, la circulaire du ministère plutôt qu’un article qui la cite.

C’est aussi la règle éditoriale du site. Chaque taux, chaque seuil et chaque tranche y porte le document dont il est tiré et sa date d’entrée en vigueur, et il est revérifié quand le droit change, non quand quelqu’un s’en aperçoit.

Il est chercheur, non conseiller agréé, et rien sur ce site ne constitue un conseil financier personnalisé. Ce sont des calculs faits avec soin, sources à l’appui — pour que vous puissiez les vérifier et les porter à quelqu’un qui, lui, peut vous conseiller.

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