Calcolatore del costo del capitale proprio (CAPM) Italia
Il calcolatore del costo del capitale proprio usa il CAPM: da tasso privo di rischio, beta e premio per il rischio ricava il rendimento richiesto.
A cosa serve
Il calcolatore del costo del capitale proprio (CAPM) stima il rendimento richiesto dagli azionisti per detenere un'azione, tramite il Capital Asset Pricing Model. Combina il tasso privo di rischio, il beta del titolo e il premio per il rischio di mercato in un rendimento richiesto.
Fonti dei dati e parametri
Questo calcolatore usa formule finanziarie standard e funziona interamente nel tuo browser. Non richiede dati esterni: il risultato è calcolato solo dai valori che inserisci sopra.
Ci impegniamo sempre a utilizzare i dati più aggiornati per ogni variabile, affinché i nostri risultati e report siano il più accurati possibile. Ciononostante gli errori sono possibili: non affidarti soltanto a questo strumento o al suo report, e non ci assumiamo alcuna responsabilità per le decisioni prese sulla sua base.
La formula
Costo del capitale proprio = tasso privo di rischio + beta × premio per il rischio di mercato
Come funziona
Il modello parte dal tasso privo di rischio e aggiunge un premio per il rischio di mercato. Tale premio è il premio per il rischio di mercato moltiplicato per il beta del titolo, così che i titoli più volatili richiedano un rendimento maggiore. Il risultato è il costo del capitale proprio usato nella valutazione.
Dove si usa
- Attualizzare i flussi di cassa futuri in una valutazione d'impresa
- Costruire la componente di capitale proprio del costo medio ponderato del capitale
- Confrontare il rendimento richiesto di titoli con rischio diverso
Esempio pratico
Un titolo con beta di 1,2 opera in un mercato con tasso privo di rischio del 3% e premio per il rischio del 5%. Il premio per il rischio beta è …, per un costo del capitale proprio del ….
Cosa fa il calcolatore
Il calcolatore stima il rendimento richiesto dagli azionisti con il Capital Asset Pricing Model (CAPM). Da tre valori ricava una percentuale: il rendimento che gli investitori si aspettano per il rischio di possedere le azioni. Serve in valutazione d’impresa, analisi degli investimenti e finanza aziendale.
Il capitale proprio non è gratuito. L’azienda non paga agli azionisti un interesse contrattuale, ma loro si aspettano comunque una ricompensa: potrebbero comprare un titolo di Stato sicuro, quindi chiedono di più per il rischio azionario.
Come funziona il CAPM
Si parte dal rendimento di un’attività senza rischio e si aggiunge un premio per il rischio del singolo titolo.
Costo del capitale proprio = tasso privo di rischio + beta × premio per il rischio di mercato
Il tasso privo di rischio è la base che chiunque può ottenere senza rischio di mercato. Il premio per il rischio di mercato è il rendimento in più che il mercato azionario dovrebbe offrire. Il beta adatta quel premio al singolo titolo.
Il calcolatore mostra separatamente il premio per il rischio beta (beta per premio di mercato) e il costo totale, così vedi quanta parte del rendimento richiesto viene dal rischio.
I tre valori
Tasso privo di rischio: il rendimento di un’attività senza rischio di insolvenza, di solito un titolo di Stato a lungo termine. Se i rendimenti obbligazionari salgono, sale anche il costo del capitale proprio.
Beta: quanto il titolo amplifica o attenua i movimenti del mercato. Aziende cicliche o in crescita hanno spesso beta sopra 1; attività stabili come i servizi di pubblica utilità sotto 1. Il beta spiega gran parte delle differenze di costo del capitale tra aziende.
Premio per il rischio di mercato: quanto in più ci si aspetta dalle azioni rispetto al tasso privo di rischio. Non si osserva direttamente; si stima dalla storia o con modelli. Prova più di un valore.
Come usare il calcolatore
- Inserisci il tasso privo di rischio, dal rendimento di un titolo di Stato nella valuta pertinente.
- Inserisci il beta del titolo, disponibile presso i fornitori di dati finanziari.
- Inserisci il premio per il rischio di mercato che vuoi ipotizzare.
Ottieni costo del capitale proprio, premio per il rischio beta e premio usato, con un grafico che confronta la base sicura con il rendimento richiesto.
Perché conta
Nella valutazione è il tasso di sconto per i flussi agli azionisti: un costo più alto riduce il valore attuale, quindi un’azienda più rischiosa vale meno. Piccole variazioni degli input spostano molto una valutazione.
In finanza aziendale è una delle due componenti del costo medio ponderato del capitale, la soglia che ogni nuovo progetto deve superare. Un progetto che rende meno distrugge valore anche se sembra redditizio.
Per gli investitori è un riferimento: se un titolo difficilmente renderà almeno il suo costo del capitale proprio, il rischio non è remunerato.
Leggere i risultati
Beta e premio per il rischio sono stime. Il beta viene da una finestra storica e cambia con l’azienda; il premio è un giudizio sul futuro.
Prova un premio basso e uno alto, e beta da periodi diversi. Se la decisione regge su tutto l’intervallo, puoi agire con più fiducia. Se cambia con valori plausibili, il caso è in bilico e merita più analisi.
Questo articolo è solo informazione generale e non costituisce consulenza finanziaria.
Informazioni su questo calcolatore costo del capitale proprio
Usa questo calcolatore costo del capitale proprio per ottenere subito una stima basata sui dati che inserisci. Modifica i campi in base alla tua situazione oppure sfoglia tutti i nostri calcolatori per pianificare il passo successivo.
Frequently asked questions
Che cos'è il costo del capitale proprio?
Come funziona la formula del CAPM?
Che cos'è il beta in questo calcolo?
Quale tasso privo di rischio devo usare?
Qual è un premio per il rischio di mercato tipico?
I miei dati restano privati?
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