Calcolatore di rendimento atteso (CAPM) Italia
Il calcolatore CAPM trova il rendimento atteso di un'azione da tasso privo di rischio, beta e rendimento di mercato, e mostra il premio per il rischio.
A cosa serve
Il calcolatore di rendimento atteso (CAPM) stima il rendimento che un investitore dovrebbe pretendere da un'attività in base al suo rischio sistematico. Applica il Capital Asset Pricing Model combinando tasso privo di rischio, beta dell'attività e rendimento atteso del mercato.
Fonti dei dati e parametri
Questo calcolatore usa formule finanziarie standard e funziona interamente nel tuo browser. Non richiede dati esterni: il risultato è calcolato solo dai valori che inserisci sopra.
Ci impegniamo sempre a utilizzare i dati più aggiornati per ogni variabile, affinché i nostri risultati e report siano il più accurati possibile. Ciononostante gli errori sono possibili: non affidarti soltanto a questo strumento o al suo report, e non ci assumiamo alcuna responsabilità per le decisioni prese sulla sua base.
La formula
Rendimento atteso = Tasso privo di rischio + Beta × (Rendimento del mercato − Tasso privo di rischio)
Come funziona
Prima calcola il premio per il rischio di mercato come rendimento atteso del mercato meno il tasso privo di rischio. Moltiplica questo premio per il beta dell'attività per ottenere il premio per il rischio specifico e poi riaggiunge il tasso privo di rischio.
Dove si usa
- Stimare il rendimento richiesto a un'azione prima di acquistarla
- Costruire un tasso di sconto per valutazione e costo del capitale proprio
- Confrontare quanto rendimento extra dovrebbero offrire le attività più rischiose
Esempio pratico
Un investitore osserva un'azione con beta pari a 1,2 mentre il tasso privo di rischio è 3% e il rendimento atteso del mercato 10%. Il premio per il rischio di mercato è …, il premio specifico dell'azione è … e il CAPM indica un rendimento atteso di ….
Cosa fa il calcolatore CAPM
Il calcolatore stima il rendimento che un investitore dovrebbe pretendere da un’attività in base al rischio di mercato che comporta. Applica il Capital Asset Pricing Model: inserisci tasso privo di rischio, beta e rendimento atteso del mercato, e ottieni il rendimento atteso con i premi per il rischio che lo compongono.
L’idea del modello: il rischio che si può eliminare diversificando non va remunerato. Va remunerato solo il rischio sistematico, quello che resta anche con un portafoglio ampio. Per questo il CAPM è un riferimento per valutare azioni, fissare tassi di sconto e giudicare se un investimento rende abbastanza per il suo rischio.
Come funziona il modello
Il rendimento atteso si costruisce in tre parti. La prima è il tasso privo di rischio, di solito il rendimento di un titolo di Stato a breve: la ricompensa per rinunciare al denaro per un periodo.
La seconda è il premio per il rischio di mercato, il rendimento in più che il mercato dovrebbe offrire sopra il tasso privo di rischio. Con un mercato atteso al 10 % e un tasso privo di rischio del 3 %, il premio è il 7 %.
La terza è il beta, che scala quel premio. Un’attività con beta sopra 1 oscilla più del mercato e richiede un premio maggiore; sotto 1 è più stabile e ne richiede uno minore. Premio di mercato per beta dà il premio specifico, a cui si aggiunge il tasso privo di rischio.
La formula
Rendimento atteso = Tasso privo di rischio + Beta × (Rendimento del mercato − Tasso privo di rischio)
Parti dal rendimento sicuro, misura quanto in più offre il mercato, adatta questo extra al rischio dell’attività e sommalo. Gli input sono percentuali o rapporti, quindi il modello vale in qualsiasi paese e valuta.
Come usare il calcolatore
- Inserisci il tasso privo di rischio, di solito il rendimento attuale di un titolo di Stato.
- Inserisci il beta dell’attività, disponibile su molti siti di dati finanziari o stimabile dai prezzi storici.
- Inserisci il rendimento atteso del mercato sul tuo orizzonte.
Ottieni il rendimento atteso, il premio specifico dell’attività e il premio di mercato. Vedendoli separati capisci quanta parte del rendimento richiesto viene dal rischio di mercato generale e quanta dalla volatilità dell’attività.
Leggere i risultati
Il rendimento atteso è il minimo da pretendere per essere remunerati del rischio. Se ti aspetti di ottenere di più, l’attività è interessante in termini corretti per il rischio; se meno, secondo il modello non sei compensato abbastanza.
Un’azione ad alto beta mostra un premio elevato: per detenere qualcosa che amplifica le oscillazioni gli investitori chiedono molto rendimento in più. Il premio di mercato è comune a tutte le attività ed è spesso l’input più discusso.
Punti di forza e limiti
Il CAPM è semplice e intuitivo e offre un modo coerente per confrontare attività e fissare un tasso di sconto difendibile.
Presuppone però che il beta catturi tutto il rischio rilevante, che si possa prendere e dare in prestito al tasso privo di rischio e che i mercati siano efficienti. Il beta viene dal passato e può essere instabile; il rendimento atteso del mercato è una stima. Piccole variazioni del premio di mercato spostano il risultato, quindi prova più ipotesi.
Usarlo con criterio
Applica le stesse ipotesi di mercato e tasso privo di rischio a più attività: i rendimenti richiesti differiranno solo per il beta. Prova un rendimento di mercato prudente e uno ottimista. Se un investimento conviene solo con le ipotesi più generose, è bene saperlo.
Questo articolo è solo informazione generale e non costituisce consulenza finanziaria.
Informazioni su questo calcolatore CAPM
Usa questo calcolatore CAPM per ottenere subito una stima basata sui dati che inserisci. Modifica i campi in base alla tua situazione oppure sfoglia tutti i nostri calcolatori per pianificare il passo successivo.
Frequently asked questions
Come funziona il calcolatore di rendimento atteso (CAPM)?
Che cos'è il modello CAPM?
Cosa significa il beta nel CAPM?
Che cos'è il premio per il rischio di mercato?
Il rendimento del CAPM è una garanzia?
I miei dati restano privati?
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