Calculadora de precio de bono España

Qué hace la calculadora de precio de bono

Te dice cuánto vale hoy un bono de cupón fijo. Con el valor nominal, la tasa del cupón, el rendimiento que exige el mercado, el tiempo hasta el vencimiento y la frecuencia de los cupones, devuelve un precio justo. Muestra además el total de cupones que pagará el bono y si cotiza con prima, a la par o con descuento.

Un bono casi nunca cotiza exactamente a su valor nominal: su precio cambia con los rendimientos de mercado. Conocer ese precio es el primer paso para saber si un bono está barato, en su valor o caro.

Cómo se valora un bono

Un bono es una serie de pagos prometidos: cupones periódicos y la devolución del valor nominal al vencimiento. Valorarlo consiste en calcular cuánto vale hoy ese dinero futuro.

Para eso se descuenta. Cada pago futuro vale menos que su importe nominal, porque el dinero futuro vale menos que el de hoy. La tasa de descuento es el rendimiento al vencimiento, lo que los inversores exigen ahora por mantener el bono. Cada cupón se descuenta durante los periodos que faltan hasta cobrarlo, el valor nominal se descuenta desde el vencimiento, y la suma de todos esos valores actuales es el precio.

Cuando el rendimiento al vencimiento es igual a la tasa del cupón, esos valores suman exactamente el valor nominal y el bono cotiza a la par. Cuando difieren, el precio se aleja de la par en una dirección previsible.

Prima, par y descuento

• Descuento. Si el rendimiento de mercado supera la tasa del cupón, los cupones fijos se quedan cortos frente a los bonos recién emitidos y el precio cae por debajo del valor nominal. El comprador obtiene el rendimiento que le falta con la subida del precio hasta la par al vencimiento.
• Par. Si el rendimiento es igual a la tasa del cupón, los cupones están en línea con el mercado y el precio coincide con el valor nominal.
• Prima. Si el rendimiento de mercado es inferior a la tasa del cupón, los cupones son generosos y los compradores pagan más que el valor nominal. El precio más alto compensa los cupones y devuelve el rendimiento global al nivel de mercado.

Precio y rendimiento se mueven en sentidos opuestos: cuando los rendimientos suben, los precios de los bonos existentes bajan, y cuando bajan, los precios suben.

Cómo usar la calculadora

1. Introduce el valor nominal, normalmente el importe que se devuelve al vencimiento.
2. Introduce la tasa del cupón, el interés anual como porcentaje del nominal.
3. Introduce el rendimiento al vencimiento que exige el mercado.
4. Introduce los años que faltan hasta el vencimiento.
5. Elige la frecuencia del cupón: anual, semestral o trimestral.

La herramienta muestra el precio justo, el total de cupones durante la vida del bono y la prima o el descuento respecto a la par. Al cambiar un dato el resultado se actualiza, y puedes ver cuánto depende el precio de cada supuesto.

Por qué los cambios de rendimiento mueven el precio

Prueba a dejar todo fijo y subir y bajar el rendimiento al vencimiento. Un cambio pequeño de rendimiento produce un cambio de precio visible, y el efecto es mayor cuantos más años faltan para el vencimiento.

Por eso los bonos a largo plazo se consideran más volátiles que los de corto plazo. El precio de un bono a diez años reacciona mucho más a una subida de un punto en los rendimientos que el de uno a dos años, porque el descuento se aplica a muchos más periodos. Si esperas subidas de tipos, la herramienta muestra el riesgo de precio de los bonos largos; si esperas bajadas, su mayor potencial de ganancia.

Cómo interpretar los resultados

El precio que obtienes es un valor teórico limpio basado en tus datos. Los precios de mercado pueden diferir por varias razones:

• Cupón corrido. Entre fechas de cupón, el comprador suele pagar el precio limpio más el interés acumulado desde el último cupón. Esta calculadora solo devuelve el valor limpio.
• Riesgo de crédito. El rendimiento que introduces debería reflejar ya la solvencia del emisor. Un emisor más arriesgado cotiza a mayor rendimiento y, por tanto, a menor precio.
• Liquidez y costes. Los diferenciales de compraventa, las comisiones y los impuestos afectan a lo que pagas o recibes, y no se incluyen aquí.

Toma el resultado como una referencia de valor justo para comparar, no como una cotización exacta. Resulta más útil al comparar bonos entre sí o al probar cómo cambiaría el valor de una posición si se movieran los rendimientos.

Del precio a la decisión

Si el rendimiento que tú exiges supera al del mercado, el bono te parecerá caro, y al revés. Ajustando el rendimiento a tu visión de los tipos y del riesgo de crédito puedes decidir si un precio ofrecido te compensa.

Usa la calculadora para comparar un bono con prima y otro con descuento, para ver cuánto riesgo de precio añade un vencimiento más largo o para entender por qué un bono de tu cartera vale más o menos que el importe que figura en él.

Este artículo es solo información general y no constituye asesoramiento financiero.

Acerca de esta calculadora precio bono

Usa esta calculadora precio bono para obtener al instante una estimación basada en los datos que introduces. Ajusta los campos según tu situación o consulta todas nuestras calculadoras para planificar el siguiente paso.