Obligatiekoers-calculator Nederland
Met deze obligatiekoers-calculator waardeer je een obligatie met vaste coupon: vul nominale waarde, coupon, rendement en looptijd in en zie agio of disagio.
Waarvoor het dient
De obligatiekoers-calculator bepaalt wat een obligatie met vaste coupon vandaag waard is door elke toekomstige coupon en de aflossing van de nominale waarde te verdisconteren tegen het effectief rendement. Hij laat zien of de obligatie boven, op of onder pari noteert.
Gegevensbronnen & parameters
Deze rekenmachine gebruikt standaard financiële formules en werkt volledig in je browser. Er zijn geen externe gegevens nodig — je resultaat wordt alleen berekend op basis van de waarden die je hierboven invoert.
We streven er altijd naar om voor elke variabele de meest actuele gegevens te gebruiken, zodat onze resultaten en rapporten zo nauwkeurig mogelijk zijn. Toch zijn fouten mogelijk: vertrouw niet alleen op deze tool of het rapport, en wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor beslissingen die daarop worden gebaseerd.
De formule
Koers = Σ C / (1 + y)^t + F / (1 + y)^n, waarbij C de coupon per periode is, y het rendement per periode, F de nominale waarde en n het aantal perioden
Hoe het werkt
Elke coupon is een kasstroom die naar vandaag wordt verdisconteerd, en de nominale waarde wordt vanaf de einddatum teruggerekend. De som van die contante waarden geeft de koers. Als het rendement boven de couponrente ligt, zakt de koers onder pari; ligt het eronder, dan stijgt de koers boven pari.
Waar je het gebruikt
- Een obligatie waarderen voordat u die op de secundaire markt koopt of verkoopt
- Zien hoe een verandering van marktrentes de koers beweegt
- Obligaties boven, op en onder pari naast elkaar vergelijken
Rekenvoorbeeld
Een obligatie met een nominale waarde van € 1.000,00 betaalt 10 jaar lang een coupon van 5%. Vraagt de markt een rendement van 6%, dan is de eerlijke koers …, een disagio van … ten opzichte van pari, bij … aan coupons over de looptijd.
Wat de obligatiekoers-calculator doet
De calculator berekent wat een obligatie met vaste coupon vandaag waard is. Op basis van de nominale waarde, de couponrente, het rendement dat de markt nu eist, de resterende looptijd en de couponfrequentie geeft hij een theoretische koers, het totaal aan coupons over de looptijd en of de obligatie boven pari, op pari of onder pari noteert.
Een obligatie noteert bijna nooit precies op haar nominale waarde; de koers beweegt mee met de marktrente. Ken je de koers, dan kun je beoordelen of een obligatie goedkoop, redelijk of duur is.
Hoe een obligatie wordt gewaardeerd
Een obligatie is een reeks beloofde kasstromen: periodieke coupons en de aflossing van de nominale waarde op de einddatum. De vraag is wat die stroom toekomstig geld vandaag waard is.
Elke toekomstige betaling is vandaag minder waard dan haar bedrag. De disconteringsvoet is het effectief rendement dat beleggers nu eisen. Elke coupon wordt verdisconteerd over het aantal perioden tot de betaling, de nominale waarde vanaf de einddatum, en de som is de koers.
Is het effectief rendement gelijk aan de couponrente, dan komt de som precies uit op de nominale waarde. Verschillen ze, dan wijkt de koers in een voorspelbare richting af.
Bijvoorbeeld: een obligatie van 1.000 met 5 % coupon, halfjaarlijkse betaling, 10 jaar looptijd en een marktrendement van 6 % noteert ongeveer 925,61, een disagio van ongeveer 74,39.
Agio, pari en disagio
Ligt het marktrendement boven de couponrente, dan zijn de vaste coupons mager vergeleken met nieuwe obligaties en zakt de koers onder de nominale waarde. De koper haalt het extra rendement uit de stijging naar pari op de einddatum. Is het rendement gelijk aan de couponrente, dan is de koers gelijk aan de nominale waarde. Ligt het marktrendement onder de couponrente, dan zijn de coupons royaal en betalen kopers meer dan de nominale waarde; die hogere koers brengt het totale rendement terug naar het marktrendement.
Koers en rendement bewegen dus tegengesteld: stijgt de rente, dan dalen de koersen van bestaande obligaties, en omgekeerd.
De calculator gebruiken
- Vul de nominale waarde in, meestal het bedrag dat op de einddatum wordt afgelost.
- Vul de couponrente in, de jaarlijkse rente als percentage van de nominale waarde.
- Vul het effectief rendement in dat de markt eist.
- Vul het aantal resterende jaren tot de einddatum in.
- Kies de couponfrequentie: jaarlijks, halfjaarlijks of per kwartaal.
Je ziet de theoretische koers, de totale coupons en het agio of disagio ten opzichte van pari.
Waarom rendementsveranderingen de koers bewegen
Houd alles constant en verander alleen het effectief rendement: een kleine verandering geeft een zichtbare koersverandering, en die is groter naarmate de looptijd langer is.
Daarom gelden langlopende obligaties als beweeglijker dan kortlopende. De koers van een tienjarige obligatie reageert veel sterker op een rentestijging van één procentpunt dan die van een tweejarige, omdat over veel meer perioden wordt verdisconteerd. Verwacht je een rentestijging, dan dragen langere obligaties meer koersrisico; verwacht je een daling, dan hebben ze meer koerspotentieel.
De resultaten lezen
De koers is een schone, theoretische waarde op basis van je invoer. Echte marktkoersen kunnen afwijken. Tussen coupondata betaalt een koper de schone koers plus de opgelopen rente sinds de laatste coupon; deze calculator geeft alleen de schone waarde. Het ingevulde rendement moet de kredietwaardigheid van de uitgever al weerspiegelen: een risicovollere uitgever noteert tegen een hoger rendement en dus een lagere koers. En spreads, provisies en belastingen beïnvloeden wat je werkelijk betaalt of ontvangt.
Gebruik het resultaat als referentiewaarde om obligaties te vergelijken of te zien hoe een renteverandering een positie zou herwaarderen. Ligt je eigen geëiste rendement hoger dan dat van de markt, dan is de obligatie voor jou duur, en omgekeerd.
Dit artikel is uitsluitend algemene informatie en geen financieel advies.
Over deze obligatiekoers-calculator
Gebruik deze obligatiekoers-calculator voor een directe schatting op basis van de gegevens die je invoert. Pas de velden aan je situatie aan of bekijk al onze rekenmachines om je volgende stap te plannen.
Frequently asked questions
Hoe werkt de obligatiekoers-calculator?
Waarom wijkt de koers af van de nominale waarde?
Wat is het effectief rendement?
Hoe beïnvloedt de couponfrequentie de koers?
Bevat de calculator opgelopen rente of belasting?
Blijven mijn gegevens privé?
Over de auteur
