Calculadora de rendimiento corriente de bonos España

Qué hace la calculadora de rendimiento corriente de bonos

Convierte dos cifras que cualquier inversor en bonos conoce, la tasa de cupón y el precio de mercado, en una medida comparable de ingreso: cuánto cupón anual paga un bono en relación con lo que costaría comprarlo hoy. Ese porcentaje, el rendimiento corriente, permite juzgar rápidamente si el ingreso de un bono es atractivo a su precio actual.

Usted introduce el valor nominal, la tasa de cupón y el precio de mercado, y la herramienta devuelve el cupón anual en dinero y el rendimiento corriente en porcentaje. El cálculo es el mismo en todos los mercados y monedas, así que sirve para un bono del Estado, uno corporativo o cualquier otro instrumento de cupón fijo.

Cómo se calcula el rendimiento corriente

Primero se obtiene el cupón anual multiplicando el valor nominal por la tasa de cupón. Un bono con valor nominal de 1.000 y cupón del 5 % paga 50 al año, cotice al precio que cotice, durante toda su vida.

Después, ese cupón se divide entre el precio que pagaría en el mercado y el resultado se expresa en porcentaje. Si ese bono de 1.000 se compra por 950, el rendimiento corriente es 50 entre 950, alrededor del 5,26 %. El cupón es del 5 %, pero como paga menos que el valor nominal, el ingreso en proporción es mayor.

Funciona en los dos sentidos. Si el bono cotiza por encima de su valor nominal, con prima, el cupón se reparte sobre un precio mayor y el rendimiento corriente queda por debajo de la tasa de cupón. Si cotiza por debajo, con descuento, el rendimiento corriente la supera. Precio y rendimiento se mueven en sentidos opuestos, y la calculadora lo muestra en cuanto cambia el precio.

Para qué sirve el rendimiento corriente

Si le interesa el ingreso, responde a la pregunta más práctica: cuánto efectivo pagará este bono cada año por el dinero que invierte ahora. La tasa de cupón se mide sobre el valor nominal y puede despistar cuando el bono cotiza a otro precio. Dos bonos con el mismo cupón del 5 % pueden dar ingresos muy distintos si uno cotiza con descuento y el otro con prima.

Al medir el ingreso frente al precio real, el rendimiento corriente permite comparar bonos con cupones y precios distintos. Es un buen primer filtro al revisar una lista de bonos antes de pasar a medidas más completas.

También ayuda a entender los movimientos de precio: cuando los precios de los bonos caen, los rendimientos corrientes suben, y cuando suben, los rendimientos bajan.

Cómo usar la calculadora

1. Introduzca el valor nominal, la cantidad que se reembolsa al vencimiento, a menudo una cifra redonda como 1.000.
2. Introduzca la tasa de cupón, el interés anual como porcentaje del valor nominal.
3. Introduzca el precio de mercado actual, lo que pagaría por el bono hoy.

La calculadora muestra el cupón anual en dinero y el rendimiento corriente en porcentaje. Si sube y baja el precio de mercado con el cupón fijo, verá que el rendimiento se mueve en sentido contrario al precio.

Los límites del rendimiento corriente

Tratarlo como una medida completa de rentabilidad es un error frecuente. Su principal limitación es que ignora lo que ocurre al vencimiento. Un bono comprado con descuento se reembolsa por su valor nominal íntegro, con una ganancia de capital que el rendimiento corriente no recoge. Uno comprado con prima se reembolsa por menos de lo que pagó, y esa pérdida tampoco aparece.

Por eso el rendimiento corriente tiende a quedarse corto en un bono con descuento y a exagerar la rentabilidad de uno con prima. El rendimiento al vencimiento corrige esto incorporando la ganancia o pérdida de capital y el momento de cada cupón. El rendimiento corriente sirve como indicador rápido de ingreso; el rendimiento al vencimiento da la imagen completa.

Además, el rendimiento corriente supone que el cupón se paga. En bonos del Estado de alta calidad es un supuesto seguro, pero en bonos corporativos con peor calificación existe riesgo de crédito, y un rendimiento que parece generoso puede estar compensando la posibilidad de que el emisor deje de pagar. Un rendimiento corriente alto no es por sí solo una buena oportunidad.

Cómo usar los resultados

Úsela para comparar. Introduzca el cupón y el precio de cada bono que esté considerando y vea cuál ofrece más ingreso por el dinero a precios de hoy. Si el precio implica un descuento o una prima importante respecto al valor nominal, compruebe el rendimiento al vencimiento antes de decidir.

Comparar el rendimiento corriente con la tasa de cupón también le dice si el bono cotiza con descuento o con prima: si el rendimiento corriente supera la tasa de cupón, compra bajo par; si es inferior, paga una prima. Es un buen punto de partida para cualquier decisión de ingreso, no la última palabra.

Este artículo es solo información general y no constituye asesoramiento financiero.

Acerca de esta calculadora rendimiento corriente bono

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