Anleihekurs-Rechner Deutschland
Mit diesem Anleihekurs-Rechner bewerten Sie eine festverzinsliche Anleihe aus Nennwert, Kupon, Rendite und Laufzeit und sehen Agio, Pari oder Disagio.
Wozu es dient
Der Anleihekurs-Rechner ermittelt den heutigen Wert einer festverzinslichen Anleihe, indem er jede künftige Kuponzahlung und die Rückzahlung des Nennwerts mit der Rendite bis Endfälligkeit abzinst. Er zeigt, ob die Anleihe über, zu oder unter pari notiert.
Datenquellen & Parameter
Dieser Rechner verwendet finanzmathematische Standardformeln und läuft vollständig in Ihrem Browser. Er benötigt keine externen Daten — Ihr Ergebnis wird allein aus den oben eingegebenen Werten berechnet.
Wir bemühen uns stets, für jede Variable die aktuellsten Daten zu verwenden, damit unsere Ergebnisse und Berichte so genau wie möglich sind. Dennoch sind Fehler möglich — verlassen Sie sich nicht allein auf dieses Tool oder seinen Bericht. Für Entscheidungen auf dieser Grundlage übernehmen wir keine Haftung.
Die Formel
Kurs = Σ C / (1 + y)^t + F / (1 + y)^n, wobei C der Kupon je Periode, y die Rendite je Periode, F der Nennwert und n die Zahl der Perioden ist
So funktioniert es
Jeder Kupon ist ein Zahlungsstrom, der auf heute abgezinst wird, und der Nennwert wird vom Fälligkeitstermin zurückgerechnet. Die Summe dieser Barwerte ergibt den Kurs. Liegt die Rendite über dem Kuponzins, fällt der Kurs unter pari; liegt sie darunter, steigt der Kurs über pari.
Wo es verwendet wird
- Bewertung einer Anleihe vor Kauf oder Verkauf am Sekundärmarkt
- Erkennen, wie eine Änderung der Marktrenditen den Kurs bewegt
- Vergleich von Anleihen über, zu und unter pari
Rechenbeispiel
Eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000,00 € zahlt 10 Jahre lang einen Kupon von 5%. Verlangt der Markt eine Rendite von 6%, beträgt der faire Kurs …, ein Disagio von … zum Nennwert, bei Kuponzahlungen von insgesamt ….
Was der Anleihekurs-Rechner leistet
Der Rechner zeigt, was eine festverzinsliche Anleihe heute wert ist. Aus Nennwert, Kuponzins, der vom Markt geforderten Rendite, Restlaufzeit und Kuponfrequenz berechnet er den fairen Kurs, die gesamten Kuponzahlungen und ob die Anleihe über, zu oder unter pari gehandelt wird.
Anleihen notieren fast nie genau zum Nennwert, weil sich ihr Kurs mit den Marktrenditen bewegt. Der Rechner verwendet nur Ihre Eingaben und keine hinterlegten Marktzinsen, sodass das Ergebnis Ihre eigene Renditeannahme widerspiegelt. So können Sie verschiedene Szenarien durchrechnen.
Wie eine Anleihe bewertet wird
Eine Anleihe ist eine Reihe zugesagter Zahlungen: regelmäßige Kupons und die Rückzahlung des Nennwerts bei Fälligkeit. Ihr Wert ist der heutige Wert dieser Zahlungen.
Jede künftige Zahlung wird mit der Rendite bis Endfälligkeit abgezinst, also der Rendite, die Anleger derzeit für diese Anleihe verlangen: jeder Kupon über die Perioden bis zu seiner Zahlung, der Nennwert vom Fälligkeitstermin. Die Summe ist der Kurs. Entspricht die Rendite dem Kuponzins, ergibt die Summe genau den Nennwert.
Agio, Pari und Disagio
- Disagio: Ist die Marktrendite höher als der Kupon, sind die festen Kupons im Vergleich zu neuen Anleihen niedrig, und der Kurs fällt unter den Nennwert. Der Käufer erhält die Zusatzrendite, weil der Kurs bis zur Fälligkeit auf den Nennwert steigt.
- Pari: Entspricht die Rendite dem Kupon, liegt der Kurs beim Nennwert.
- Agio: Ist die Marktrendite niedriger als der Kupon, zahlen Käufer mehr als den Nennwert. Der höhere Kurs gleicht die hohen Kupons aus, sodass die Gesamtrendite wieder der Marktrendite entspricht.
Kurs und Rendite bewegen sich also gegenläufig: Steigen die Renditen, fallen die Kurse bestehender Anleihen, und umgekehrt.
So nutzen Sie den Rechner
- Geben Sie den Nennwert ein, meist der bei Fälligkeit zurückgezahlte Betrag.
- Geben Sie den Kuponzins in Prozent des Nennwerts ein.
- Geben Sie die Rendite bis Endfälligkeit ein, die der Markt derzeit verlangt.
- Geben Sie die Restlaufzeit in Jahren ein.
- Wählen Sie die Kuponfrequenz: jährlich, halbjährlich oder vierteljährlich.
Der Rechner zeigt den fairen Kurs, die gesamten Kuponzahlungen und das Agio oder Disagio zum Nennwert.
Warum Renditeänderungen den Kurs bewegen
Halten Sie alle Eingaben fest und ändern Sie nur die Rendite. Schon eine kleine Renditeänderung bewegt den Kurs sichtbar, und bei längeren Laufzeiten stärker.
Der Kurs einer zehnjährigen Anleihe reagiert auf einen Renditeanstieg um einen Prozentpunkt viel stärker als der einer zweijährigen, weil über viel mehr Perioden abgezinst wird. Lange Laufzeiten tragen daher mehr Kursrisiko bei steigenden Zinsen und mehr Kurschancen bei fallenden.
Ergebnisse richtig lesen
Der berechnete Kurs ist ein theoretischer Wert. Marktkurse können abweichen:
- Stückzinsen: Zwischen Kuponterminen zahlt der Käufer zusätzlich die seit dem letzten Kupon aufgelaufenen Zinsen. Der Rechner zeigt den Kurs ohne Stückzinsen.
- Kreditrisiko: Die eingegebene Rendite sollte die Bonität des Emittenten schon enthalten. Ein riskanterer Emittent hat eine höhere Rendite und damit einen niedrigeren Kurs.
- Liquidität und Kosten: Spannen, Provisionen und Steuern sind nicht enthalten.
Nutzen Sie das Ergebnis als Maßstab für den fairen Wert, besonders zum Vergleich von Anleihen und um zu sehen, wie eine Renditeänderung einen Bestand neu bewertet.
Vom Kurs zur Entscheidung
Liegt Ihre eigene geforderte Rendite über der des Marktes, ist Ihnen die Anleihe zu teuer, liegt sie darunter, ist sie günstig. Setzen Sie Ihre Einschätzung von Zinsen und Kreditrisiko als Rendite ein, um zu beurteilen, ob ein Kurs angemessen ist. Der Rechner zeigt auch, wie viel Kursrisiko eine längere Laufzeit mit sich bringt und warum eine Anleihe im Depot mehr oder weniger wert ist als ihr Nennwert.
Dieser Artikel dient nur der allgemeinen Information und ist keine Finanzberatung.
Über diesen Anleihekurs Rechner
Nutzen Sie diesen Anleihekurs Rechner, um sofort eine Schätzung auf Basis Ihrer eigenen Angaben zu erhalten. Passen Sie die Eingaben oben an Ihre Situation an oder sehen Sie sich alle unsere Rechner an, um den nächsten Schritt zu planen.
Häufig gestellte Fragen
Wie funktioniert der Anleihekurs-Rechner?
Warum weicht der Kurs vom Nennwert ab?
Was ist die Rendite bis Endfälligkeit?
Wie wirkt die Kuponfrequenz auf den Kurs?
Berücksichtigt der Rechner Stückzinsen oder Steuern?
Bleiben meine Daten privat?
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