Calcolatore di volatilità del portafoglio Italia

Cosa fa il calcolatore

Il calcolatore misura il rischio complessivo di un portafoglio con due attivi. Combina quanto denaro è in ciascun attivo, quanto è volatile ognuno e quanto si muovono insieme, e restituisce la volatilità annua del portafoglio.

La volatilità, espressa come deviazione standard, è la misura di rischio più usata: più è alta, più ampie le oscillazioni. Combinare due attivi rischiosi non fa la media del loro rischio: se non si muovono allo stesso passo, la volatilità del portafoglio sta sotto la media ponderata, e il calcolatore mostra di quanto.

Come si calcola

Si parte dalla varianza, cioè la volatilità al quadrato. Per due attivi è la somma del contributo al quadrato del primo, di quello del secondo e di un termine incrociato scalato dalla correlazione: cresce quando gli attivi si muovono insieme e si riduce, o diventa negativo, quando si allontanano.

Varianza = w1²σ1² + w2²σ2² + 2·w1·w2·σ1·σ2·ρ, con w il peso di ciascun attivo, σ la sua volatilità e ρ la correlazione. La radice quadrata riporta la varianza a volatilità.

La correlazione

Va da −1 a 1. Con 1 i due attivi si muovono insieme, la volatilità del portafoglio è uguale alla media ponderata e non c’è beneficio di diversificazione. Con 0 si muovono in modo indipendente e il rischio combinato scende già. Con −1 si muovono in direzioni opposte e, con i pesi giusti, la volatilità può avvicinarsi a zero.

Gli attivi reali stanno nel mezzo. Azioni e titoli di Stato di qualità hanno spesso avuto correlazione bassa o negativa, per questo la combinazione classica azioni-obbligazioni è stata storicamente più tranquilla delle sole azioni. Due fondi sullo stesso indice hanno correlazione vicina a 1 e quasi nessuna diversificazione.

I tre risultati

La volatilità del portafoglio è la deviazione standard della combinazione. La volatilità media ponderata, peso per volatilità di ciascun attivo, è il riferimento senza diversificazione. Il beneficio di diversificazione è la differenza: quanti punti percentuali di rischio hai tolto mescolando attivi che non si muovono insieme.

Questo beneficio non riduce il rendimento atteso ma rende il percorso più regolare, per questo la diversificazione viene chiamata l’unico pasto gratis degli investimenti.

Usi pratici

Hai un fondo di crescita e uno obbligazionario: inserisci pesi, volatilità e una correlazione realistica e leggi il rischio della combinazione. Stai decidendo quanto spostare da un attivo volatile a uno più stabile: cambia i pesi e guarda la volatilità scendere.

Le correlazioni cambiano: in mercati tranquilli due attivi sembrano ben diversificati, ma in una crisi tutto può scendere insieme. Alza la correlazione verso 1 e guarda quanto beneficio di diversificazione resterebbe.

Errori comuni

• Considerare la media ponderata come rischio reale: vale solo con correlazione 1, caso raro.
• Trattare una correlazione storica come permanente: le relazioni tra attivi cambiano, quindi prova più valori.
• Confondere volatilità e probabilità di perdita: la volatilità misura l’ampiezza delle oscillazioni in entrambe le direzioni.

La volatilità non dice nulla sul rendimento atteso: due portafogli con la stessa volatilità possono rendere in modo molto diverso. Abbina questo calcolo a una stima di rendimento.

Usare i numeri

Usa lo strumento per verificare la tua combinazione, confrontare una posizione concentrata con una diversificata e decidere se un attivo poco correlato rende il percorso abbastanza più regolare da valerne la pena.

Questo articolo è solo informazione generale e non costituisce consulenza finanziaria.

Informazioni su questo calcolatore volatilita portafoglio

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