Calculadora de rentabilidad ponderada por tiempo España
Calculadora de rentabilidad ponderada por tiempo: encadena las rentabilidades de cada periodo, sin el efecto de aportaciones y reembolsos, y mide tu cartera.
Para qué sirve
La calculadora de rentabilidad ponderada por tiempo encadena varias rentabilidades de subperiodos en una única rentabilidad compuesta que ignora el momento y el importe de las aportaciones y los reembolsos. Muestra cómo se comportó la cartera en sí.
Fuentes de datos y parámetros
Esta calculadora utiliza fórmulas financieras estándar y funciona íntegramente en tu navegador. No necesita datos externos: el resultado se calcula solo a partir de los valores que introduces arriba.
Nos esforzamos siempre por utilizar los datos más recientes para cada variable, de modo que nuestros resultados e informes sean lo más exactos posible. Aun así, pueden producirse errores: no debe basarse únicamente en esta herramienta ni en su informe, y no asumimos responsabilidad alguna por las decisiones que se tomen a partir de ella.
La fórmula
RPT = ((1 + r1) × (1 + r2) × (1 + r3) − 1) × 100, donde r1, r2, r3 son las rentabilidades de cada periodo
Cómo funciona
Cada rentabilidad de periodo se convierte en un factor de crecimiento, los factores se multiplican entre sí y luego se resta uno para expresar el resultado como porcentaje. Como las aportaciones no forman parte del cálculo, la cifra aísla la rentabilidad pura.
Dónde se utiliza
- Comparar un fondo o gestor con un índice de referencia en igualdad de condiciones
- Medir la rentabilidad cuando hubo aportaciones o reembolsos a mitad de periodo
- Presentar rentabilidades como exigen los reguladores y las fichas de fondos
Ejemplo práctico
Una cartera rinde 10% en el primer periodo, -5% en el segundo y 8% en el tercero. Encadenada, la rentabilidad ponderada por tiempo es …, con independencia de cualquier flujo de caja.
Qué hace la calculadora de rentabilidad ponderada por tiempo
Convierte una serie de rentabilidades por periodo en una sola cifra compuesta que muestra cómo se comportó una cartera, sin que el momento ni el importe de tus aportaciones y reembolsos distorsionen el resultado. Por eso es el estándar del sector para presentar y comparar rendimientos.
En lugar de una media aproximada de tus rentabilidades, que puede engañar bastante, obtienes una rentabilidad compuesta correcta, la que reconocerían un gestor de fondos, un regulador o un índice de referencia.
Por qué las medias simples engañan
Una inversión gana un 10 % en un periodo, pierde un 5 % en el siguiente y gana un 8 % en el tercero. Es tentador sumar y dividir entre tres, lo que da una media de un 4,33 % por periodo. Pero si capitalizas ese 4,33 % durante tres periodos te sale alrededor de un 13,6 %, más que el 12,86 % que realmente dio la inversión.
El motivo es que las rentabilidades se capitalizan, no se suman. La pérdida del 5 % se aplica a un saldo que ya había crecido, y la ganancia del 8 % siguiente, a un saldo que ya había bajado. Solo multiplicando los factores de crecimiento se recoge cómo cada periodo parte del anterior, y eso es lo que hace la rentabilidad ponderada por tiempo.
Cómo funciona el cálculo
Cada rentabilidad se convierte en un factor de crecimiento dividiéndola entre 100 y sumando uno: una ganancia del 10 % da un factor de 1,10, una pérdida del 5 %, 0,95, y una ganancia del 8 %, 1,08.
Después se multiplican los factores para obtener el crecimiento acumulado de una unidad invertida al principio: 1,10 × 0,95 × 1,08 da alrededor de 1,1286. Restando uno y pasándolo a porcentaje, la rentabilidad ponderada por tiempo es de cerca del 12,86 %: una unidad invertida al principio habría crecido casi un 13 % en todo el periodo, independientemente de si añadiste dinero por el camino.
Por qué se eliminan los flujos de caja
La rentabilidad ponderada por tiempo neutraliza el efecto de las aportaciones y los reembolsos. Esos flujos suelen ser decisión tuya, no del gestor, y no sería justo atribuirle ni reprocharle tu forma de elegir el momento.
Si invertiste una gran suma justo antes de un periodo muy bueno, un método que pondere las rentabilidades por el importe invertido haría parecer brillante al gestor, aunque el acierto fuera tuyo. El método ponderado por tiempo divide el historial en cada flujo de caja, mide la rentabilidad de cada tramo y los encadena, de modo que al gestor solo se le juzga por lo que hizo la cartera con el dinero que tenía.
Cómo usar la calculadora
- Introduce la rentabilidad porcentual del primer periodo.
- Introduce la del segundo periodo.
- Introduce la del tercer periodo.
La calculadora muestra la rentabilidad ponderada por tiempo, el factor de crecimiento acumulado y el número de periodos encadenados. El factor de crecimiento es la rentabilidad expresada como multiplicador: un factor de 1,13 significa que una unidad invertida al principio valdría unas 1,13 al final.
El gráfico muestra la rentabilidad de cada periodo una junto a otra, y se ve qué periodos empujaron el resultado y cuáles lo frenaron. A menudo, un solo periodo muy negativo explica que una serie de rentabilidades buenas dé una cifra compuesta modesta.
Cómo leer el resultado
La rentabilidad ponderada por tiempo sirve para juzgar el rendimiento con el mismo criterio para todos. Es la que debes usar para comparar dos fondos, o un fondo con su índice de referencia, porque elimina el ruido de los flujos de caja.
Pero no mide tu experiencia personal. Si quieres saber lo que rindió el dinero que realmente tenías invertido en cada momento, eso es la rentabilidad ponderada por dinero, y puede ser bastante distinta. Responden a preguntas diferentes: la ponderada por tiempo dice cómo lo hizo la cartera y la ponderada por dinero, cómo lo hiciste tú.
Cuándo es imprescindible
- Para comparar gestores. Solo se pueden comparar de forma justa si la medida no tiene en cuenta las aportaciones de sus clientes.
- Para compararse con un índice. Un índice no tiene flujos de caja, así que medir tu cartera frente a él solo tiene sentido con una rentabilidad ponderada por tiempo.
- En la información regulatoria. Las fichas de los fondos y la publicación de rendimientos se basan en rentabilidades ponderadas por tiempo precisamente porque son comparables entre inversores.
De la cifra al criterio
Pensar en factores de crecimiento en lugar de en sumas ayuda a entender que las rentabilidades se capitalizan y por qué un mal periodo pesa tanto en un historial de varios periodos. Usa la calculadora cuando quieras una medida comparable de cómo lo ha hecho una cartera, sin el efecto de tus propias decisiones de entrada y salida, y combínala con una rentabilidad ponderada por dinero para ver también cómo influyeron esas decisiones en lo que ganaste.
Este artículo es solo información general y no constituye asesoramiento financiero.
Acerca de esta calculadora rentabilidad ponderada tiempo
Usa esta calculadora rentabilidad ponderada tiempo para obtener al instante una estimación basada en los datos que introduces. Ajusta los campos según tu situación o consulta todas nuestras calculadoras para planificar el siguiente paso.
Frequently asked questions
¿Qué es una rentabilidad ponderada por tiempo?
¿Cómo funciona la calculadora de rentabilidad ponderada por tiempo?
¿En qué se diferencia de una rentabilidad ponderada por dinero?
¿Por qué elimina el efecto de las aportaciones?
¿Puede ser negativa una rentabilidad ponderada por tiempo?
¿Se mantienen privados mis datos?
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