Calculateur de rendement pondéré dans le temps France

Calculateur rendement pondéré temps : enchaînez vos rendements de période en ignorant dépôts et retraits pour voir la vraie performance du portefeuille.

Rendement période 1 %

Rendement période 2 %

Rendement période 3 %

Rendement pondéré dans le temps —

Facteur de croissance cumulé —

Nombre de périodes —

Nous nous efforçons toujours d’utiliser les données les plus récentes pour chaque variable afin que nos résultats et rapports soient aussi précis que possible. Des erreurs restent néanmoins possibles — ne vous fiez pas uniquement à cet outil ni à son rapport, et nous déclinons toute responsabilité quant aux décisions prises sur cette base.

À quoi ça sert

Le calculateur de rendement pondéré dans le temps enchaîne plusieurs rendements de sous-périodes en un seul rendement composé qui ignore le moment et le montant des dépôts et retraits. Il montre la performance du portefeuille lui-même.

Sources de données & paramètres

Ce calculateur utilise des formules financières standard et fonctionne entièrement dans votre navigateur. Il ne nécessite aucune donnée externe — votre résultat est calculé uniquement à partir des valeurs saisies ci-dessus.

La formule

RPT = ((1 + r1) × (1 + r2) × (1 + r3) − 1) × 100, où r1, r2, r3 sont les rendements des périodes

Comment ça marche

Chaque rendement de période est converti en facteur de croissance, les facteurs sont multipliés entre eux, puis on retranche un pour exprimer le résultat en pourcentage. Comme les versements n'entrent pas dans le calcul, le chiffre isole la performance pure.

Où l’utiliser

Comparer un fonds ou un gérant à un indice de référence sur une base équitable
Mesurer la performance lorsque des dépôts ou retraits ont eu lieu en cours de période
Publier des rendements conformes aux exigences des régulateurs et des fiches de fonds

Exemple chiffré

Un portefeuille rend 10% sur la première période, -5% sur la deuxième et 8% sur la troisième. Enchaîné, le rendement pondéré dans le temps est de …, indépendamment des flux de trésorerie.

Ce que fait le calculateur de rendement pondéré dans le temps

Le calculateur enchaîne une série de rendements de période en un seul chiffre composé qui mesure la performance d’un portefeuille, sans que le moment ou le montant de vos dépôts et retraits fausse le résultat. C’est la méthode de référence du secteur pour présenter et comparer les performances.

Au lieu d’une moyenne approximative des rendements de période, vous obtenez un rendement composé exact, celui qu’utiliseraient un gérant de fonds, un régulateur ou un indice de référence.

Pourquoi les moyennes simples trompent

Un placement gagne 10 % sur une période, perd 5 % sur la suivante et gagne 8 % sur la troisième. La moyenne simple donne environ 4,33 % par période, ce qui suggère 13 % sur l’ensemble. Le résultat réel est un peu inférieur.

Les rendements se composent au lieu de s’additionner. La perte de 5 % s’applique à un solde qui a déjà augmenté, et le gain de 8 % qui suit à un solde qui a baissé. Seule la multiplication des facteurs de croissance rend compte de cet enchaînement, et c’est ce que fait le rendement pondéré dans le temps.

Le calcul

Chaque rendement est converti en facteur de croissance en le divisant par cent et en ajoutant un : +10 % devient 1,10, −5 % devient 0,95 et +8 % devient 1,08.

Les facteurs sont multipliés pour donner la croissance d’une unité investie au départ : 1,10 × 0,95 × 1,08 ≈ 1,1286. En retranchant un, on obtient un rendement pondéré dans le temps d’environ 12,86 % sur les trois périodes, soit environ 4,11 % par période en moyenne composée, contre 4,33 % pour la moyenne simple. Ce chiffre ne dépend pas de l’argent ajouté ou retiré en cours de route.

Pourquoi retirer les flux de trésorerie

Les dépôts et les retraits relèvent en général de votre décision, pas de celle du gérant ; il serait injuste de le créditer ou de le blâmer pour votre calendrier.

Si vous investissez une grosse somme juste avant une période forte, une méthode qui pondère les rendements par les montants investis ferait passer le gérant pour un génie alors que le bon moment était votre choix. La méthode pondérée dans le temps découpe l’historique à chaque flux, mesure le rendement de chaque sous-période et les enchaîne : le gérant n’est jugé que sur ce que le portefeuille a fait de l’argent qu’il détenait.

Utiliser le calculateur

Saisissez le rendement en pourcentage de la première période.
Saisissez le rendement en pourcentage de la deuxième période.
Saisissez le rendement en pourcentage de la troisième période.

Le calculateur affiche le rendement pondéré dans le temps, le facteur de croissance cumulé et le nombre de périodes enchaînées. Un facteur de 1,13 signifie qu’une unité investie au départ vaudrait environ 1,13 à la fin.

Le graphique montre chaque rendement de période côte à côte. Une seule période nettement négative explique souvent qu’une série par ailleurs correcte donne un chiffre composé modeste.

Lire le résultat

Le rendement pondéré dans le temps sert à comparer deux fonds, ou un fonds et son indice de référence, car il élimine l’effet des flux de trésorerie.

Il ne mesure pas votre résultat personnel. Pour connaître le rendement de l’argent que vous avez réellement engagé, pondéré par les montants investis à chaque instant, il faut un rendement pondéré par les flux, qui peut différer nettement. Le premier dit comment le portefeuille a performé, le second comment vous avez performé.

Quand l’utiliser

Pour comparer des gérants, il faut une mesure qui ignore les versements de leurs clients. Un indice n’a pas de flux de trésorerie : la comparaison avec votre portefeuille n’a de sens que sur une base pondérée dans le temps. Les fiches de fonds et les publications de performance utilisent aussi des rendements pondérés dans le temps, parce qu’ils sont comparables d’un investisseur à l’autre.

Associé à un rendement pondéré par les flux, il montre à la fois comment les placements ont performé et comment vos décisions ont influé sur ce que vous avez gagné.

Cet article est une information générale et ne constitue pas un conseil financier.

À propos de ce calculateur rendement pondéré temps

Utilisez ce calculateur rendement pondéré temps pour obtenir immédiatement une estimation fondée sur les chiffres que vous saisissez. Ajustez les champs ci-dessus selon votre situation, ou parcourez tous nos calculateurs pour planifier la suite.

Questions fréquentes

Qu'est-ce qu'un rendement pondéré dans le temps ?

C'est une mesure de performance qui enchaîne les rendements de sous-périodes successives en un seul chiffre composé, sans l'effet des flux de trésorerie. Elle indique comment les placements eux-mêmes ont performé, quel que soit le moment où de l'argent a été ajouté ou retiré.

Comment fonctionne le calculateur de rendement pondéré dans le temps ?

Vous saisissez le rendement en pourcentage de chaque sous-période. Le calculateur convertit chaque rendement en facteur de croissance, multiplie les facteurs, retranche un et exprime le résultat en pourcentage. Les versements n'entrant pas dans le calcul, le chiffre ne reflète que la performance du portefeuille.

Quelle différence avec un rendement pondéré par les flux ?

Le rendement pondéré dans le temps ignore le montant et la date des flux de trésorerie et mesure le portefeuille lui-même. Le rendement pondéré par les flux, un taux de rendement interne, dépend du moment et du montant de vos versements et mesure votre résultat personnel. Les gérants sont jugés sur le premier, car ils ne décident pas de vos versements.

Pourquoi un rendement pondéré dans le temps supprime-t-il l'effet des dépôts ?

Si un gros dépôt arrive juste avant une période forte, une mesure pondérée par les montants flatterait le résultat alors que le gérant n'y est pour rien. En découpant la période à chaque flux et en enchaînant les rendements de chaque sous-période, la méthode retire cet effet de calendrier.

Un rendement pondéré dans le temps peut-il être négatif ?

Oui. Si le produit des facteurs de croissance est inférieur à un, le rendement est négatif : une unité investie au départ vaudrait moins à la fin. Une seule forte perte peut faire passer le chiffre composé sous zéro même si les autres périodes sont positives.

Mes données restent-elles privées ?

Oui. Le calcul s'effectue entièrement dans votre navigateur. Rien de ce que vous saisissez n'est téléversé, stocké ni partagé avec qui que ce soit.

À propos de l’auteur

Rédigé et vérifié par

Taha Kheirandish

Étudiant en économie et chercheur indépendant

Taha Kheirandish lit les codes fiscaux comme d’autres lisent des cartes : pour savoir où un système mène réellement, et non où il prétend mener.

Étudiant en économie, il travaille ici de façon délibérément comparative. La surcote d’une retraite différée au Québec, l’indemnité kilométrique allemande, le plafonnement des loyers aux Pays-Bas : chacune de ces règles est une décision sur la façon dont l’argent doit circuler, et chacune se lit autrement dès qu’on la place à côté de huit autres. Il construit et vérifie ces calculateurs sur neuf marchés à partir des sources primaires — le texte plutôt qu’un résumé, la circulaire du ministère plutôt qu’un article qui la cite.

C’est aussi la règle éditoriale du site. Chaque taux, chaque seuil et chaque tranche y porte le document dont il est tiré et sa date d’entrée en vigueur, et il est revérifié quand le droit change, non quand quelqu’un s’en aperçoit.

Il est chercheur, non conseiller agréé, et rien sur ce site ne constitue un conseil financier personnalisé. Ce sont des calculs faits avec soin, sources à l’appui — pour que vous puissiez les vérifier et les porter à quelqu’un qui, lui, peut vous conseiller.

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