Calculadora del ratio de Sharpe España

Qué hace la calculadora del ratio de Sharpe

Mide la rentabilidad ajustada al riesgo de una cartera o inversión. En lugar de fijarse solo en la rentabilidad, pregunta cuánta has obtenido por cada unidad de riesgo aceptada: resta la tasa libre de riesgo a tu rentabilidad, la divide entre la volatilidad y da una cifra que permite comparar inversiones muy distintas con el mismo criterio.

La rentabilidad sola puede engañar. Una cartera que ha ganado un 20 % parece mucho mejor que una del 10 %, pero si la primera osciló con fuerza para conseguirlo y la segunda subió de forma estable, la rentabilidad mayor costó mucho más riesgo. El ratio de Sharpe muestra qué inversión aprovechó mejor el riesgo.

Cómo funciona el ratio de Sharpe

Lo desarrolló el premio Nobel William F. Sharpe. Cualquier inversor puede obtener la tasa libre de riesgo sin asumir un riesgo relevante, así que solo la rentabilidad por encima de esa base es una recompensa por la incertidumbre. Ese excedente es la rentabilidad en exceso.

Después se divide la rentabilidad en exceso entre la desviación estándar de las rentabilidades, que mide cuánto se mueven alrededor de su media de un periodo a otro. Así, con la misma rentabilidad en exceso, una cartera más estable obtiene un ratio más alto: el ratio premia la constancia y no solo las ganancias.

Ratio de Sharpe = (rentabilidad de la cartera − tasa libre de riesgo) ÷ desviación estándar

Cuanto mayor es el resultado, más rentabilidad has obtenido por unidad de riesgo. Un ratio de 0,6 significa 0,6 unidades de rentabilidad en exceso por cada unidad de volatilidad.

Los tres datos

• Rentabilidad de la cartera. La rentabilidad anual, histórica o estimada, pero con el mismo criterio para todo lo que compares.
• Tasa libre de riesgo. La rentabilidad de una referencia segura, normalmente un bono del Estado a corto plazo. Es lo que habrías ganado sin riesgo, el listón que la cartera tiene que superar.
• Desviación estándar. La volatilidad de las rentabilidades de la cartera, en porcentaje. Cuanto mayor, más amplias las oscilaciones y más riesgo.

Como los tres se introducen en porcentaje, la rentabilidad en exceso también lo es, y el ratio de Sharpe es un número sin unidades.

Cómo usar la calculadora

1. Introduce la rentabilidad anual de la cartera.
2. Introduce la tasa libre de riesgo del mismo periodo.
3. Introduce la desviación estándar de las rentabilidades de la cartera.

La herramienta muestra la rentabilidad en exceso sobre la tasa libre de riesgo y el ratio de Sharpe. Lo útil es comparar: calcula el ratio de varias carteras, y la de mayor cifra dio más rentabilidad por el riesgo asumido, aunque su rentabilidad fuera menor.

Prueba a mover los datos. Si subes la desviación estándar con la misma rentabilidad, el ratio baja y ves cómo la volatilidad empeora la calidad de una rentabilidad. Si bajas la tasa libre de riesgo, la rentabilidad en exceso crece y el ratio sube, así que la misma cartera puede parecer mejor o peor según el nivel de los tipos de interés.

Cómo leer el resultado

Un ratio aislado dice poco; lo que cuenta es compararlo. Como convención, por debajo de 1 se considera modesto, cerca de 1 aceptable, por encima de 2 muy bueno y por encima de 3 excelente. Úsalo con flexibilidad, porque la referencia adecuada depende de la clase de activo y del periodo.

También tiene límites. Trata toda la volatilidad como mala y penaliza las subidas fuertes igual que las caídas, aunque a la mayoría de los inversores solo le preocupan las caídas. Supone además que las rentabilidades siguen una distribución más o menos normal, lo que puede subestimar el riesgo de inversiones con pérdidas raras pero graves. Y depende del periodo elegido.

Por qué importa ajustar por riesgo

Una rentabilidad no debería juzgarse sin tener en cuenta el riesgo que hizo falta para conseguirla. Dos gestores pueden mostrar la misma rentabilidad, pero si uno lo hizo con la mitad de volatilidad, fue más hábil, o tuvo más suerte, y las cifras brutas no lo muestran.

Para un inversor de largo plazo esto importa mucho. Un camino más estable es más fácil de mantener, lleva a menos ventas por pánico en los peores momentos y resulta más previsible para planificar. Buscar la rentabilidad más alta suele obligar a aceptar una volatilidad que pocos toleran cuando los mercados caen.

Del ratio a las decisiones

Usa el ratio de Sharpe como una referencia más. Compara fondos de la misma categoría, revisa el ratio en varios periodos y combínalo con otras medidas, como el ratio de Sortino, que solo tiene en cuenta el riesgo a la baja, o el de Treynor, que usa el riesgo de mercado en lugar de la volatilidad total. Lo importante es preguntarse siempre no solo cuánto rindió una inversión, sino cuánto riesgo hizo falta para conseguirlo.

Este artículo es solo información general y no constituye asesoramiento financiero.

Acerca de esta calculadora ratio de Sharpe

Usa esta calculadora ratio de Sharpe para obtener al instante una estimación basada en los datos que introduces. Ajusta los campos según tu situación o consulta todas nuestras calculadoras para planificar el siguiente paso.