Sharpe-Ratio-Rechner Deutschland

Der Sharpe-Ratio-Rechner misst die risikoadjustierte Rendite. Geben Sie Rendite, risikofreien Zins und Volatilität ein und sehen Sie die Kennzahl sofort.

Wozu es dient

Der Sharpe-Ratio-Rechner misst, wie viel Rendite ein Portfolio je Einheit eingegangenen Risikos erzielt. Er zieht den risikofreien Zins von der Portfolio-Rendite ab und teilt das Ergebnis durch die Standardabweichung, sodass Sie beurteilen können, ob sich die Schwankung gelohnt hat.

Datenquellen & Parameter

Dieser Rechner verwendet finanzmathematische Standardformeln und läuft vollständig in Ihrem Browser. Er benötigt keine externen Daten — Ihr Ergebnis wird allein aus den oben eingegebenen Werten berechnet.

Wir bemühen uns stets, für jede Variable die aktuellsten Daten zu verwenden, damit unsere Ergebnisse und Berichte so genau wie möglich sind. Dennoch sind Fehler möglich — verlassen Sie sich nicht allein auf dieses Tool oder seinen Bericht. Für Entscheidungen auf dieser Grundlage übernehmen wir keine Haftung.

Die Formel

Sharpe-Ratio = (Portfolio-Rendite − risikofreier Zins) ÷ Standardabweichung

So funktioniert es

Geben Sie die Jahresrendite des Portfolios, den risikofreien Zins und die Standardabweichung der Renditen ein. Das Tool berechnet die Überschussrendite über den sicheren Zins und teilt sie durch die Schwankung, was eine einzige Kennzahl für den risikoadjustierten Vergleich liefert.

Wo es verwendet wird

Vergleich zweier Portfolios mit unterschiedlicher Rendite und unterschiedlichem Risiko
Prüfung, ob eine hohe Rendite nur hohe Schwankung widerspiegelt
Beurteilung, ob zusätzliches Risiko einer Strategie tatsächlich belohnt wird

Rechenbeispiel

Ein Portfolio erzielt 12%, während der risikofreie Zins 3% beträgt und die Renditen mit einer Standardabweichung von 15% schwanken. Die Überschussrendite ist … und die Sharpe-Ratio ….

Was der Sharpe-Ratio-Rechner leistet

Der Rechner misst die risikoadjustierte Rendite eines Portfolios oder einer Anlage: Wie viel Rendite haben Sie je Einheit eingegangenen Risikos erhalten? Er zieht den risikofreien Zins von Ihrer Rendite ab und teilt durch die Schwankung. Mit der Kennzahl lassen sich sehr unterschiedliche Anlagen vergleichen.

Ein Portfolio mit 20 Prozent Gewinn wirkt besser als eines mit 10 Prozent. Schwankte das erste aber heftig und stieg das zweite stetig, wurde die höhere Rendite mit viel mehr Risiko erkauft. Die Sharpe-Ratio zeigt, welche Anlage das Risiko effizienter genutzt hat.

Wie die Sharpe-Ratio funktioniert

Die Kennzahl stammt von Nobelpreisträger William F. Sharpe. Den risikofreien Zins kann jeder Anleger ohne nennenswertes Risiko erzielen. Als Belohnung für Unsicherheit zählt nur die Rendite darüber, die Überschussrendite.

Diese wird durch die Standardabweichung der Renditen geteilt, ein gängiges Volatilitätsmaß. Bei gleicher Überschussrendite schneidet das ruhigere Portfolio deshalb besser ab.

Sharpe-Ratio = (Portfolio-Rendite − risikofreier Zins) ÷ Standardabweichung

Ein Wert von 0,6 bedeutet 0,6 Einheiten Überschussrendite je Einheit Schwankung.

Die drei Eingaben

Portfolio-Rendite: die jährliche Rendite der Anlage, historisch oder erwartet. Bleiben Sie bei einer Variante.
Risikofreier Zins: die Rendite eines sicheren Vergleichswerts, meist einer kurzfristigen Staatsanleihe. Diese Hürde muss das Portfolio überspringen.
Standardabweichung: die Schwankung der Portfolio-Renditen in Prozent. Größere Ausschläge bedeuten mehr Risiko.

Alle drei sind Prozentwerte. Die Überschussrendite ist damit ebenfalls ein Prozentwert, die Sharpe-Ratio eine dimensionslose Zahl.

So nutzen Sie den Rechner

Geben Sie die jährliche Rendite des Portfolios ein.
Geben Sie den risikofreien Zins für denselben Zeitraum ein.
Geben Sie die Standardabweichung der Portfolio-Renditen ein.

Der Rechner zeigt die Überschussrendite und die Sharpe-Ratio. Berechnen Sie die Kennzahl für mehrere Portfolios: Das mit dem höheren Wert hat mehr Rendite für sein Risiko geliefert, auch wenn seine nominale Rendite niedriger war.

Erhöhen Sie die Standardabweichung bei gleicher Rendite, sinkt die Kennzahl. Senken Sie den risikofreien Zins, steigt sie. Dasselbe Portfolio wirkt je nach Zinsumfeld also besser oder schlechter.

Ein Beispiel

Fonds A erzielte 12 Prozent bei einer Standardabweichung von 15 Prozent, der risikofreie Zins lag bei 3 Prozent. Die Überschussrendite beträgt 9 Prozent, die Sharpe-Ratio 0,6. Fonds B erzielte 15 Prozent bei einer Standardabweichung von 30 Prozent. Seine Überschussrendite von 12 Prozent ergibt geteilt durch die höhere Schwankung nur 0,4.

Fonds B hat die höhere Rendite, Fonds A aber mehr Rendite je Einheit Risiko geliefert.

Das Ergebnis deuten

Eine einzelne Sharpe-Ratio sagt ohne Vergleich wenig. Die Bänder (unter 1 mäßig, um 1 solide, über 2 sehr gut, über 3 hervorragend) sind grobe Konventionen, der passende Maßstab hängt von Anlageklasse und Zeitraum ab.

Die Kennzahl hat Grenzen. Sie bestraft kräftige Aufwärtsbewegungen genauso wie Abwärtsbewegungen, obwohl Anleger meist nur Verluste fürchten. Sie unterstellt annähernd normalverteilte Renditen und kann so das Risiko seltener, schwerer Verluste unterschätzen. Und sie reagiert empfindlich auf den gewählten Zeitraum.

Warum risikoadjustierte Rendite zählt

Zwei Manager können dieselbe Rendite erzielen. Schaffte es einer mit halber Schwankung, war er geschickter oder hatte mehr Glück, und die reine Renditezahl zeigt das nicht.

Für langfristige Anleger ist ein ruhigerer Verlauf leichter durchzuhalten, führt seltener zu Panikverkäufen am Tiefpunkt und ist besser planbar. Wer die höchste nominale Rendite jagt, nimmt oft Schwankungen in Kauf, die er in einem fallenden Markt nicht aushält.

Die Kennzahl richtig einsetzen

Nutzen Sie die Sharpe-Ratio als eine von mehreren Kennzahlen. Vergleichen Sie Fonds derselben Kategorie, prüfen Sie mehrere Zeiträume und ziehen Sie die Sortino-Ratio (nur Abwärtsrisiko) oder die Treynor-Ratio (Marktrisiko statt Gesamtschwankung) hinzu.

Häufige Fehler

Rendite, risikofreier Zins und Standardabweichung müssen sich auf denselben Zeitraum beziehen: jährliche Werte mit jährlichen, monatliche mit monatlichen. Vergleichen Sie die Kennzahl nicht ohne Kontext über Anlageklassen hinweg, denn Anleihen und Aktien haben sehr unterschiedliche Risikoniveaus.

Dieser Artikel dient nur der allgemeinen Information und ist keine Finanzberatung.

Über diesen Sharpe Ratio Rechner

Nutzen Sie diesen Sharpe Ratio Rechner, um sofort eine Schätzung auf Basis Ihrer eigenen Angaben zu erhalten. Passen Sie die Eingaben oben an Ihre Situation an oder sehen Sie sich alle unsere Rechner an, um den nächsten Schritt zu planen.

Häufig gestellte Fragen

Wie funktioniert der Sharpe-Ratio-Rechner?

Er zieht den risikofreien Zins von der Portfolio-Rendite ab und teilt diese Überschussrendite durch die Standardabweichung des Portfolios. Das Ergebnis zeigt, wie viel Rendite Sie je Einheit Risiko erzielt haben. Höher ist besser.

Was ist eine gute Sharpe-Ratio?

Als grobe Orientierung gilt unter 1 als mäßig, um 1 als akzeptabel, über 2 als sehr gut und über 3 als hervorragend. Das sind Konventionen, keine Regeln; sie hängen von Anlageklasse, Zeitraum und dem gewählten risikofreien Zins ab.

Was ist der risikofreie Zins?

Die Rendite einer sehr sicheren Anlage, meist einer kurzfristigen Staatsanleihe. Zieht man sie ab, bleibt die Belohnung für das Eingehen von Schwankungen.

Warum nutzt die Sharpe-Ratio die Standardabweichung?

Die Standardabweichung misst, wie stark die Renditen um ihren Durchschnitt schwanken, und gilt als gängiges Maß für das Gesamtrisiko. Zwei Portfolios mit gleicher Rendite, aber unterschiedlicher Schwankung erhalten deshalb verschiedene Werte.

Was ist der Unterschied zwischen Sharpe-Ratio und Sortino-Ratio?

Die Sharpe-Ratio wertet jede Schwankung als Risiko, nach oben wie nach unten. Die Sortino-Ratio nutzt nur die Abwärtsabweichung. Bei schiefen Renditeverteilungen bevorzugen viele Anleger die Sortino-Ratio, zitiert wird aber meist die Sharpe-Ratio.

Bleiben meine Daten privat?

Ja. Die Berechnung läuft vollständig in Ihrem Browser. Nichts, was Sie eingeben, wird hochgeladen, gespeichert oder weitergegeben.

Über den Autor

Verfasst und geprüft von

Taha Kheirandish

Wirtschaftsstudent und unabhängiger Forscher

Taha Kheirandish liest Steuergesetze so, wie andere Landkarten lesen: um herauszufinden, wohin ein System tatsächlich führt — nicht, wohin es zu führen behauptet.

Er studiert Volkswirtschaftslehre, und seine Arbeit hier ist von Grund auf vergleichend angelegt. Der Zuschlag für einen späteren Rentenbeginn in Québec, die Entfernungspauschale in Deutschland, die Mietpreisbegrenzung in den Niederlanden: Jede dieser Regeln ist eine Entscheidung darüber, wie Geld fließen soll — und jede liest sich anders, sobald acht weitere danebenliegen. Er baut und prüft die Rechner dieser Seite für neun Märkte anhand der Primärquellen: das Gesetz statt einer Zusammenfassung, das Rundschreiben des Ministeriums statt einer Meldung darüber.

Das ist zugleich der redaktionelle Maßstab dieser Seite. Jeder Satz, jede Grenze und jede Stufe trägt hier das Dokument, aus dem sie stammt, und das Datum ihres Inkrafttretens — und wird überprüft, wenn sich das Recht ändert, nicht erst, wenn es jemandem auffällt.

Er ist Forscher, kein zugelassener Berater; nichts auf dieser Seite ist eine persönliche Finanzberatung. Es ist sorgfältig gerechnete Arithmetik mit offengelegten Quellen — damit Sie sie nachprüfen und mit ihr zu jemandem gehen können, der beraten darf.

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