Calcolatore dell’indice di Sharpe Italia

Cosa fa il calcolatore

Quanto rendimento hai ottenuto per ogni unità di rischio accettata? Il calcolatore sottrae il tasso privo di rischio dal rendimento e divide per la volatilità, e restituisce un numero che confronta in modo equo investimenti molto diversi.

Un portafoglio al 20 % sembra molto migliore di uno al 10 %, ma se il primo ha oscillato molto per arrivarci e il secondo è salito con regolarità, il rendimento più alto è costato molto più rischio. L’indice di Sharpe mostra quale investimento ha usato il rischio in modo più efficiente.

Come funziona

L’indice, ideato dal premio Nobel William F. Sharpe, parte da un’idea semplice: chiunque può ottenere il tasso privo di rischio senza rischi rilevanti, quindi solo il rendimento oltre quella base ricompensa l’incertezza. È il rendimento in eccesso.

Il rendimento in eccesso si divide per la deviazione standard dei rendimenti, cioè quanto oscillano attorno alla media. A parità di rendimento in eccesso, un portafoglio più regolare ottiene un punteggio più alto.

Indice di Sharpe = (rendimento del portafoglio − tasso privo di rischio) ÷ deviazione standard

Un indice di 0,6 significa 0,6 unità di rendimento in eccesso per ogni unità di volatilità.

I tre dati

• Rendimento del portafoglio: il rendimento annuo, storico o atteso, purché coerente.
• Tasso privo di rischio: il rendimento di un riferimento sicuro, di solito un titolo di Stato a breve. È l’asticella da superare.
• Deviazione standard: la volatilità dei rendimenti in percentuale. Più è alta, più rischio.

I tre valori sono in percentuale; il rendimento in eccesso è una percentuale, l’indice un numero puro.

Come usare il calcolatore

1. Inserisci il rendimento annuo del portafoglio.
2. Inserisci il tasso privo di rischio dello stesso periodo.
3. Inserisci la deviazione standard dei rendimenti.

Calcola l’indice per più portafogli: quello con il valore più alto ha reso di più per il rischio sostenuto, anche se il suo rendimento era inferiore.

Aumenta la deviazione standard a rendimento fisso e l’indice scende. Abbassa il tasso privo di rischio e il rendimento in eccesso cresce, per questo lo stesso portafoglio può sembrare migliore o peggiore a seconda del livello dei tassi.

Leggere il risultato

Un indice isolato dice poco: serve il confronto. Sotto 1 è considerato modesto, intorno a 1 dignitoso, sopra 2 molto buono, sopra 3 eccellente, ma il riferimento giusto dipende da classe di attivo e periodo.

L’indice tratta ogni volatilità come negativa e penalizza i forti rialzi quanto i ribassi, anche se gli investitori temono soprattutto i secondi. Presuppone rendimenti più o meno normali, e può sottostimare il rischio di investimenti con perdite rare ma gravi. Ed è sensibile al periodo scelto.

Perché conta il rendimento corretto per il rischio

Due gestori con lo stesso rendimento non sono uguali se uno ci è arrivato con metà della volatilità. Per chi investe a lungo termine un percorso più regolare è più facile da mantenere, porta a meno vendite nel panico ed è più prevedibile; inseguire il rendimento più alto spesso significa accettare oscillazioni che pochi reggono quando i mercati scendono.

Usare l’indice

Confronta fondi della stessa categoria, guarda l’indice su più periodi e affiancalo all’indice di Sortino, che considera solo il rischio al ribasso, e all’indice di Treynor, che usa il rischio di mercato invece della volatilità totale. La domanda da porsi sempre: quanto ha reso, e con quanto rischio?

Questo articolo ha solo finalità informative generali e non costituisce consulenza finanziaria.

Informazioni su questo calcolatore indice di Sharpe

Usa questo calcolatore indice di Sharpe per ottenere subito una stima basata sui dati che inserisci. Modifica i campi in base alla tua situazione oppure sfoglia tutti i nostri calcolatori per pianificare il passo successivo.