Calculadora del ratio de Sortino España

Qué hace la calculadora del ratio de Sortino

Mide cuánta rentabilidad en exceso obtiene una cartera por cada unidad de riesgo a la baja. Es una variante del conocido ratio de Sharpe que solo tiene en cuenta la volatilidad que los inversores quieren evitar: las pérdidas y las rentabilidades por debajo de un objetivo. Con la rentabilidad de tu cartera, la tasa libre de riesgo y la desviación a la baja, obtienes una cifra que indica si la rentabilidad compensó el riesgo a la baja asumido.

Sirve para comparar fondos, estrategias o tu propia cartera con el mismo criterio. Dos inversiones pueden tener la misma rentabilidad media y una de ellas conseguirla con caídas mucho más suaves, y el ratio de Sortino premia esa estabilidad donde importa.

Cómo funciona el ratio de Sortino

Primero, la calculadora obtiene la rentabilidad en exceso: la rentabilidad de tu cartera menos la tasa libre de riesgo. Así queda solo lo ganado por encima de un activo seguro, como un bono del Estado a corto plazo, porque igualar una rentabilidad sin riesgo no compensa por asumir ningún riesgo.

Después divide la rentabilidad en exceso entre la desviación a la baja, que mide lo volátiles que fueron los periodos de pérdidas. Como el denominador solo recoge la volatilidad perjudicial, el ratio indica con qué eficiencia la cartera convirtió el riesgo a la baja en rentabilidad: cuanto más alto, más rentabilidad por unidad de riesgo a la baja.

Por qué el riesgo a la baja merece su propia medida

Los indicadores tradicionales tratan toda la volatilidad como igual de indeseable, pero casi ningún inversor se queja cuando su cartera sube con fuerza. Lo que preocupa es la profundidad y la frecuencia de las caídas, y el ratio de Sortino, al penalizar solo las bajadas, mide el riesgo tal como se vive.

La diferencia importa al comparar estrategias con rentabilidades asimétricas. Un fondo que a veces se dispara pero rara vez cae sale mejor con el Sortino que con un indicador que castiga cualquier desviación. Para estrategias centradas en preservar el capital, protegerse de las caídas o dar ingresos estables, el Sortino suele dar una imagen más justa que el Sharpe solo.

Cómo usar la calculadora

1. Introduce la rentabilidad de tu cartera en porcentaje anual.
2. Introduce la tasa libre de riesgo, normalmente la rentabilidad de un bono del Estado a corto plazo.
3. Introduce la desviación a la baja de tus rentabilidades, en porcentaje.

La calculadora muestra la rentabilidad en exceso y el ratio de Sortino, y se actualiza al cambiar los datos. Si subes la desviación a la baja, el ratio baja aunque la rentabilidad no cambie, porque unas caídas más bruscas empeoran el resultado ajustado al riesgo. Si bajas la tasa libre de riesgo, suben la rentabilidad en exceso y el ratio: la misma cartera parece más o menos atractiva según la alternativa segura de cada momento.

Cómo interpretar el resultado

El ratio de Sortino sirve para comparar más que como veredicto absoluto. En general, por encima de 1 se considera sólido, por encima de 2 fuerte y por encima de 3 excelente, pero son orientaciones, no normas. Lo más fiable es comparar inversiones medidas en el mismo periodo, en la misma moneda y con la misma tasa libre de riesgo.

Un ratio negativo es una señal de alerta: la cartera rindió menos que un activo sin riesgo y aun así te expuso a caídas. En ese caso, el activo libre de riesgo habría sido mejor opción.

Errores frecuentes

• Usar una tasa libre de riesgo inadecuada. Debe corresponder al mismo periodo y la misma moneda que las rentabilidades analizadas; si no, la rentabilidad en exceso engaña.
• Comparar periodos distintos. Un ratio calculado en un año tranquilo no es comparable con el de uno agitado; usa siempre el mismo periodo.
• Tomar el ratio como una previsión. Describe lo que pasó, no lo que pasará.

Del ratio a la decisión

Si una estrategia muestra una rentabilidad alta pero un ratio débil, quizá la consiguió con caídas dolorosas que una alternativa más tranquila habría evitado. Si dos fondos tienen una rentabilidad parecida pero distinto Sortino, el de ratio más alto llegó a sus ganancias con menos sobresaltos a la baja. Usa la calculadora junto al ratio de Sharpe y a la caída máxima para tener una visión completa del rendimiento ajustado al riesgo.

Este artículo es solo información general y no constituye asesoramiento financiero.

Acerca de esta calculadora ratio de Sortino

Usa esta calculadora ratio de Sortino para obtener al instante una estimación basada en los datos que introduces. Ajusta los campos según tu situación o consulta todas nuestras calculadoras para planificar el siguiente paso.