Rechner zum Renditereihenfolge-Risiko Deutschland

Was der Rechner leistet

Die Reihenfolge der Renditen kann so viel ausmachen wie ihr Durchschnitt. Solange Sie sparen, endet ein schlechtes Jahr gefolgt von einem guten am selben Punkt wie umgekehrt. Sobald Sie Einkommen entnehmen, gilt das nicht mehr.

Sie geben Startguthaben, feste Jahresentnahme und die Renditen der ersten drei Jahre ein. Der Rechner nennt Endguthaben, Summe der Entnahmen und die Nettoveränderung des Portfolios. Rechnen Sie danach mit denselben Renditen in anderer Reihenfolge, sehen Sie den Unterschied zwischen einem frühen und einem späten Rückgang.

Wie das Reihenfolge-Risiko wirkt

In jedem Jahr zieht der Rechner zuerst die Entnahme ab und wendet dann die Rendite auf den Rest an: Guthaben = (Guthaben − Entnahme) × (1 + Rendite ÷ 100).

Kommt ein Verlust früh, entnehmen Sie aus einem bereits gefallenen Portfolio und verkaufen einen größeren Anteil Ihrer Bestände für denselben Betrag. Weniger Anteile bleiben investiert, und die spätere Erholung wirkt auf eine kleinere Basis. Das Portfolio holt nicht mehr ganz auf, auch wenn die Renditen insgesamt dieselben sind wie bei jemandem mit mehr Glück.

Kommen die starken Jahre zuerst, bauen sie einen Puffer auf, bevor der Rückgang kommt. Die Entnahmen stammen aus einem wachsenden Guthaben, und mehr Geld bleibt investiert. Dieselben drei Renditen, nur anders sortiert, führen so zu deutlich verschiedenen Endguthaben.

Warum das nur in der Entnahmephase gilt

Solange Sie einzahlen statt entnehmen, ist die Reihenfolge für das Endguthaben weitgehend egal. Ohne Entnahmen ergeben dieselben Wachstumsfaktoren in jeder Reihenfolge dasselbe Produkt.

Mit regelmäßigen Entnahmen hängt das Guthaben jedes Jahres davon ab, was Sie entnommen haben und was der Markt tat. Eine Entnahme nach einem Rückgang entfernt Kapital, das sonst am Aufschwung teilgenommen hätte. Deshalb gelten die Jahre rund um den Renteneintritt als besonders heikel: Das Portfolio ist am größten, und ein schlecht getimter Crash trifft am härtesten.

So nutzen Sie den Rechner

1. Geben Sie Ihr Startguthaben ein, also den Wert des Portfolios zu Beginn der Entnahmen.
2. Tragen Sie den festen Betrag ein, den Sie jährlich entnehmen möchten.
3. Geben Sie die Renditen für Jahr eins, zwei und drei ein.

Der Rechner zeigt das Endguthaben nach drei Jahren, die Summe der Entnahmen und die Veränderung gegenüber dem Start. Das Liniendiagramm zeigt das Guthaben am Ende jedes Jahres.

Rechnen Sie zweimal. Geben Sie zuerst einen schwachen Start ein, etwa Verlust, Verlust, dann starke Erholung, und notieren Sie das Endguthaben. Geben Sie dann dieselben drei Renditen in umgekehrter Reihenfolge ein. Der Durchschnitt ist gleich, das Endguthaben nicht. Die Differenz ist das Renditereihenfolge-Risiko in Zahlen.

Die Ergebnisse lesen

Das Ergebnis ist ein Stresstest, keine Prognose. Echte Märkte liefern keine drei ordentlichen Jahre, und niemand kennt die Reihenfolge im Voraus. Aufschlussreich ist der Vergleich: wie empfindlich Ihre Kombination aus Guthaben und Entnahme auf schlechtes Timing reagiert.

• Bleibt das Endguthaben auch bei schwachem Start hoch, verkraftet Ihr Plan wahrscheinlich einen Schock.
• Fällt es stark, wenn die Verluste zuerst kommen, ist die Entnahme zu hoch oder Sie brauchen einen Puffer.
• Der Vergleich der Szenarien zeigt, wie viel vom Timing abhängt und wie viel von der Durchschnittsrendite.

Das Risiko steuern

Viele Ruheständler halten ein bis drei Jahresausgaben in Cash oder kurzlaufenden Anleihen, um in einer Schwächephase keine Aktien verkaufen zu müssen. Andere entnehmen flexibel: weniger in schwachen Jahren, etwas mehr nach starken. Eine vorsichtige anfängliche Entnahmequote lässt mehr Spielraum für einen schlechten Start.

Den eigenen Plan prüfen

Zwei Menschen mit derselben langfristigen Rendite können sehr unterschiedlich enden, nur weil ihre schlechten Jahre anders lagen. Testen Sie Ihren Plan gegen eine ungünstige Reihenfolge, legen Sie fest, wie groß Ihr Cash-Puffer sein soll, und wählen Sie eine Entnahme, die Sie auch nach einem enttäuschenden Start durchhalten.

Dieser Artikel dient nur der allgemeinen Information und ist keine Finanzberatung.

Über diesen Renditereihenfolge Risiko Rechner

Nutzen Sie diesen Renditereihenfolge Risiko Rechner, um sofort eine Schätzung auf Basis Ihrer eigenen Angaben zu erhalten. Passen Sie die Eingaben oben an Ihre Situation an oder sehen Sie sich alle unsere Rechner an, um den nächsten Schritt zu planen.