Calcolatore del rischio di sequenza dei rendimenti Italia

Cosa fa il calcolatore

L’ordine in cui arrivano i rendimenti può contare quanto la loro media. Mentre risparmi, un anno negativo seguito da uno positivo porta allo stesso punto dell’ordine opposto; quando inizi a prelevare non è più così. Inserisci saldo iniziale, prelievo annuo fisso e rendimenti dei primi tre anni nell’ordine che vuoi: ottieni saldo finale, totale prelevato e variazione del portafoglio. Ripeti con gli stessi rendimenti in ordine diverso e vedi quanto pesa una discesa iniziale rispetto a una tardiva.

Come agisce

Ogni anno il calcolatore toglie prima il prelievo e poi applica il rendimento al resto: saldo = (saldo − prelievo) × (1 + rendimento ÷ 100).

Se una perdita arriva presto, prelevi da un portafoglio già sceso e devi vendere una quota maggiore di investimenti per lo stesso tenore di vita. Resta meno capitale investito, e la ripresa successiva agisce su una base più piccola: il portafoglio non recupera del tutto, anche se la somma dei rendimenti è la stessa di un pensionato più fortunato.

Se invece gli anni buoni arrivano prima, creano un cuscinetto e i prelievi escono da un saldo in crescita.

Esempio

Saldo iniziale 500.000, prelievo 30.000 l’anno. Con rendimenti −20 %, −10 %, +30 % il saldo dopo tre anni è circa 365.800. Con gli stessi rendimenti in ordine inverso, +30 %, −10 %, −20 %, è circa 394.300. Stessi rendimenti, stessi prelievi, quasi 28.500 di differenza solo per l’ordine.

Perché conta solo quando prelevi

Senza prelievi la capitalizzazione non dipende dall’ordine: moltiplicare gli stessi fattori di crescita in qualsiasi sequenza dà lo stesso risultato.

Con prelievi regolari il saldo di ogni anno dipende da quanto hai prelevato e da cosa ha fatto il mercato, e le due cose interagiscono. Un prelievo dopo un calo toglie per sempre capitale che avrebbe partecipato al rimbalzo. Per questo gli anni intorno al pensionamento sono i più delicati: il portafoglio è al massimo e un crollo nel momento sbagliato pesa di più.

Come usare il calcolatore

1. Inserisci il saldo quando inizi a prelevare.
2. Inserisci il prelievo annuo fisso.
3. Inserisci i rendimenti dell’anno uno, due e tre.

Il grafico a linee traccia il saldo alla fine di ogni anno. Prova un avvio negativo, poi gli stessi rendimenti in ordine inverso: la differenza tra i saldi finali è il rischio di sequenza in un numero.

Leggere i risultati

È una prova di resistenza, non una previsione: nessuno conosce in anticipo l’ordine dei rendimenti.

• Un saldo finale ancora alto con un avvio negativo indica che il piano ha margine.
• Un saldo che crolla quando le perdite vengono prima indica un prelievo forse troppo alto o la necessità di un cuscinetto.
• La differenza tra gli scenari mostra quanto del risultato dipende dalla fortuna e non dal rendimento medio.

Gestire il rischio

Molti pensionati tengono da uno a tre anni di spese in liquidità o obbligazioni a breve, così possono non vendere azioni durante un ribasso. Altri mantengono prelievi flessibili, spendendo meno negli anni deboli e un po’ di più dopo quelli forti. Un tasso di prelievo iniziale prudente lascia più margine per un avvio sfavorevole.

Dal risultato al piano

Un buon rendimento medio non garantisce una pensione sicura. Metti alla prova il piano con una sequenza sfavorevole, decidi quanta liquidità ti fa stare tranquillo e scegli un prelievo che potresti sostenere anche se i primi anni deludono.

Questo articolo è solo informazione generale e non costituisce consulenza finanziaria.

Informazioni su questo strumento: rischio sequenza dei rendimenti

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