Rendement tot einddatum calculator Nederland

Wat de rendement tot einddatum calculator doet

Als je deze obligatie tegen de huidige prijs koopt en tot de einddatum houdt, welk jaarrendement behaal je dan? Dat cijfer, het rendement tot einddatum of YTM, is het belangrijkste getal om obligaties te vergelijken en zegt meer dan de couponrente.

Je vult de nominale waarde, de couponrente, de huidige prijs en het aantal jaren tot de einddatum in. De calculator geeft het rendement tot einddatum, het lopende rendement en de jaarlijkse coupon in geld.

Hoe het rendement tot einddatum wordt berekend

Een obligatie is een reeks toekomstige betalingen: coupons en de terugbetaling van de nominale waarde. Het rendement tot einddatum is het disconteringstarief waarbij de contante waarde van al die betalingen precies gelijk is aan de prijs die je nu betaalt.

Dat tarief kun je niet met een formule isoleren, dus de calculator zoekt het stapsgewijs. Hij probeert een tarief, waardeert de obligatie daarmee en vergelijkt de uitkomst met de marktprijs. Is de berekende prijs te hoog, dan was het tarief te laag en gaat het omhoog; is ze te laag, dan gaat het omlaag. Zo komt hij snel op het juiste tarief uit.

Bijvoorbeeld: een obligatie van 1.000 met 5 % coupon, jaarlijkse betaling en 5 jaar looptijd die 950 kost, heeft een rendement tot einddatum van ongeveer 6,19 %, tegenover een lopend rendement van ongeveer 5,26 %.

Couponfrequentie

Veel staats- en bedrijfsobligaties betalen twee keer per jaar een coupon, sommige per kwartaal. Je kiest de frequentie omdat ze de timing van de betalingen bepaalt, en timing beïnvloedt het rendement. Bij halfjaarlijkse betaling wordt de jaarcoupon in twee helften gesplitst, tegen een halfjaartarief verdisconteerd en daarna naar jaarbasis omgerekend. Gebruik de frequentie van de obligatie die je analyseert.

Rendement tot einddatum en lopend rendement

Het lopende rendement is de jaarcoupon gedeeld door de prijs: het inkomen, zonder wat er met je kapitaal gebeurt als de prijs naar de nominale waarde beweegt.

Een obligatie die onder pari is gekocht, betaalt elk jaar haar coupon en op de einddatum de volle nominale waarde, wat bovenop het inkomen een winst geeft; het rendement tot einddatum ligt daarom boven het lopende rendement. Bij aankoop boven pari trekt het verlies op de einddatum het rendement tot einddatum onder het lopende rendement. Hoe verder de twee uit elkaar liggen, hoe verder de prijs van de nominale waarde af ligt.

De calculator gebruiken

1. Vul de nominale waarde in, het bedrag dat op de einddatum wordt terugbetaald.
2. Vul de couponrente in.
3. Vul de marktprijs in die je vandaag zou betalen.
4. Vul de resterende jaren in en kies de couponfrequentie.

Lees het rendement tot einddatum als het totale rendement, het lopende rendement als het deel dat uit inkomen komt, en de jaarlijkse coupon als het geld dat de obligatie elk jaar uitkeert.

Het resultaat lezen

Het rendement tot einddatum veronderstelt dat je de obligatie tot de einddatum houdt en elke coupon tegen hetzelfde rendement herbelegt. Herbeleggingstarieven bewegen, dus het rendement dat je werkelijk haalt kan afwijken. Gebruik het als vergelijkingsbasis.

Het zegt niets over kredietrisico. Een opvallend hoog rendement betekent vaak dat de markt twijfelt of de uitgever terugbetaalt; het is alleen aantrekkelijk als het je voldoende vergoedt voor dat risico. Lees het rendement altijd samen met de kredietwaardigheid van de uitgever.

Veelgemaakte fouten

Couponrentes vergelijken in plaats van rendementen: twee obligaties met dezelfde coupon kunnen heel verschillende rendementen bieden als hun prijzen verschillen. De prijs negeren: wie boven pari koopt, legt een verlies op de einddatum vast dat een hoge coupon kan verhullen. En het hoogste rendement najagen: een ongewoon hoog rendement wijst meestal op een ongewoon hoog risico.

Een obligatie met een bescheiden coupon die onder pari is gekocht, kan meer opleveren dan een obligatie met een hoge coupon die boven pari is gekocht. Test met de calculator hoe een prijswijziging het rendement verschuift en welk deel uit inkomen of uit kapitaal komt.

Dit artikel is uitsluitend algemene informatie en vormt geen financieel advies.

Over deze rendement tot einddatum calculator

Gebruik deze rendement tot einddatum calculator voor een directe schatting op basis van de gegevens die je invoert. Pas de velden aan je situatie aan of bekijk al onze rekenmachines om je volgende stap te plannen.