Calculadora del ratio precio/valor contable España

Qué hace la calculadora del ratio precio/valor contable

Compara el precio de la acción de una empresa con su valor contable por acción, para ver cómo valora el mercado el negocio frente a su patrimonio neto contable. Introduces el precio actual de la acción y el valor contable por acción, y la herramienta devuelve el ratio precio/valor contable (P/VC) y la prima o el descuento sobre el valor contable.

Así sabes enseguida si una acción cotiza por encima, por debajo o en línea con el patrimonio neto de su balance. Es una de las herramientas más antiguas de la inversión en valor y se sigue usando mucho.

Cómo funciona el ratio precio/valor contable

El valor contable por acción es lo que, en teoría, quedaría para los accionistas ordinarios si la empresa vendiera todos sus activos a su valor de balance y pagara todas sus deudas, expresado por acción. El ratio divide el precio de mercado de la acción entre ese valor contable.

Un ratio de 1 significa que el mercado paga exactamente el patrimonio neto contable. Por encima de 1, los inversores pagan una prima porque esperan que la empresa gane más de lo que sugieren sus activos. Por debajo de 1, las acciones se compran y venden por menos que el patrimonio neto declarado, lo que puede indicar una ganga o un mercado que anticipa problemas.

La prima que muestra la calculadora lo hace explícito: un ratio de 2 es una prima del 100 % sobre el valor contable, y uno de 0,7, un descuento del 30 %. Mirando el ratio y la prima juntos ves con cuánta confianza o cautela valora el mercado el balance.

Por qué importa el valor contable

El valor contable es una cifra contable, no de mercado, y por eso sirve de referencia. Como se basa en los activos y pasivos declarados y no en el ánimo de los inversores, cambia despacio y de forma previsible, y ofrece una base estable para juzgar un precio que se mueve mucho.

Funciona mejor cuando el balance refleja el valor económico real. Bancos, aseguradoras, sociedades de inversión e inmobiliarias tienen la mayor parte de su valor en activos financieros o físicos contabilizados cerca de su valor razonable, así que su valor contable es una buena referencia, y para ellas el P/VC es desde hace mucho una de las principales herramientas de valoración.

Cómo usar la calculadora

1. Introduce el precio actual de la acción.
2. Introduce el valor contable por acción de la empresa.

La calculadora muestra el ratio precio/valor contable y la prima o el descuento sobre el valor contable. El gráfico de barras pone el precio de la acción junto al valor contable por acción, y se ve la distancia entre lo que paga el mercado y lo que dicen las cuentas.

Para calcular tú el valor contable por acción, toma el patrimonio neto total, resta el capital preferente si lo hay y divide entre el número de acciones ordinarias en circulación. Todas estas cifras se publican en los estados financieros de la empresa.

El resultado en su contexto

El ratio solo dice algo cuando se compara:

• Dentro del mismo sector. Las empresas de software, con pocos activos, suelen cotizar a ratios muy altos porque su valor está en las personas y la propiedad intelectual, que el balance apenas recoge. Compararlas con un banco no sirve de nada.
• Con su propia historia. Si una acción cotiza muy por debajo de su rango habitual, o está inusualmente barata o el mercado ha detectado un deterioro real.
• Con la rentabilidad sobre recursos propios. Una empresa que obtiene de forma constante altas rentabilidades sobre sus recursos propios merece un ratio más alto que otra que apenas cubre su coste de capital.

Errores comunes

• Comparar entre sectores. Un ratio que parece alarmante en un sector puede ser normal en otro; compara dentro del mismo grupo de empresas.
• Olvidar los intangibles. El valor contable infravalora a las empresas cuyo valor está en marcas, patentes o software que las normas contables no reconocen del todo, así que un ratio alto en una de ellas no significa automáticamente que sea cara.
• Fiarse sin más de un ratio bajo. Un ratio inferior a 1 no garantiza una ganga. A menudo refleja problemas reales, como activos que el mercado espera que pierdan valor, así que tómalo como el principio del análisis, no como la conclusión.

Del ratio a la decisión

El P/VC sirve más como filtro que como veredicto. Úsalo para encontrar empresas con valoraciones fuera de lo normal, para comprobar si un precio se ha alejado del balance y para comparar negocios cuyo valor está en activos tangibles. Junto con la rentabilidad, la deuda y la calidad de los activos, forma parte de un análisis más amplio que te ayuda a juzgar si un precio es razonable.

Este artículo es solo información general y no constituye asesoramiento financiero.

Acerca de esta calculadora precio valor contable

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