Calculadora de ratio de información España
Calculadora del ratio de información: mide la rentabilidad activa que obtiene una cartera por cada unidad de tracking error frente a su índice de referencia.
Para qué sirve
La calculadora de ratio de información mide cuánta rentabilidad activa obtuvo una cartera por cada unidad de riesgo asumido frente a su índice de referencia. Divide la rentabilidad en exceso sobre el índice entre el tracking error, ofreciendo un único número que describe la consistencia del exceso de rentabilidad de un gestor.
Fuentes de datos y parámetros
Esta calculadora utiliza fórmulas financieras estándar y funciona íntegramente en tu navegador. No necesita datos externos: el resultado se calcula solo a partir de los valores que introduces arriba.
Nos esforzamos siempre por utilizar los datos más recientes para cada variable, de modo que nuestros resultados e informes sean lo más exactos posible. Aun así, pueden producirse errores: no debe basarse únicamente en esta herramienta ni en su informe, y no asumimos responsabilidad alguna por las decisiones que se tomen a partir de ella.
La fórmula
RI = (rentabilidad cartera − rentabilidad índice) ÷ tracking error
Cómo funciona
Introduce la rentabilidad de la cartera, la del índice de referencia y el tracking error (la volatilidad de la diferencia entre ambos). La herramienta resta el índice a la cartera para hallar la rentabilidad en exceso y luego la divide entre el tracking error.
Dónde se utiliza
- Comparar gestores activos sobre una base ajustada al riesgo
- Valorar si el exceso de rentabilidad es constante o suerte
- Filtrar estrategias antes de asignar capital
Ejemplo práctico
Un fondo rinde un 12 % mientras su índice de referencia rinde un 10 %, con un tracking error del 4 %. La rentabilidad en exceso es de … y el ratio de información de …, un nivel de habilidad activa sólido pero no excepcional.
Qué hace la calculadora de ratio de información
Mide cuánta rentabilidad activa obtuvo una cartera por cada unidad de riesgo que asumió frente a su índice de referencia. Responde a una pregunta que debería hacerse cualquiera que invierte en un fondo de gestión activa: ¿compensó la rentabilidad extra el riesgo adicional, o el gestor tuvo suerte? Al combinar la rentabilidad en exceso y el tracking error en una cifra, convierte la idea vaga de «batir al mercado» en un número que se puede comparar.
En lugar de juzgar un fondo solo por su rentabilidad, ves la habilidad de la gestión activa ajustada al riesgo, y por eso es una de las medidas más respetadas en el análisis profesional de carteras.
Cómo funciona
Todo gestor activo que se aparta de un índice asume riesgo activo. Algunos años sale bien y la cartera bate al índice; otros sale mal. El ratio de información pregunta si, con el tiempo, el gestor ha cobrado por el riesgo que ha asumido.
Lo hace en dos pasos. Primero calcula la rentabilidad en exceso, lo que la cartera ganó por encima o por debajo de su índice: una cartera que rindió un 12 % frente a un índice del 10 % tiene un 2 % de rentabilidad en exceso. Después la divide entre el tracking error, que mide lo volátil que ha sido ese exceso. El resultado relaciona la recompensa con el riesgo activo.
Un ratio alto significa que el gestor consiguió mucha rentabilidad en exceso con poco riesgo activo, señal de habilidad constante. Uno bajo o negativo indica que la rentabilidad en exceso fue pequeña o se logró con oscilaciones bruscas difíciles de repetir.
La fórmula
Ratio de información = (rentabilidad de la cartera − rentabilidad del índice) ÷ tracking error
El numerador es la rentabilidad activa, a la que a veces se llama alfa de forma informal; el denominador, el riesgo activo. Al dividir, el rendimiento queda estandarizado y se puede comparar a gestores con niveles de agresividad muy distintos: uno prudente que bate al índice en un 1 % con un tracking error del 2 % tiene el mismo ratio que uno atrevido que lo bate en un 3 % con un tracking error del 6 %.
Cómo usar la calculadora
- Introduce la rentabilidad de la cartera en el periodo.
- Introduce la rentabilidad del índice de referencia en el mismo periodo.
- Introduce el tracking error, la volatilidad de la diferencia entre ambas.
La herramienta muestra la rentabilidad en exceso y el ratio de información. Como no usa ningún dato de mercado supuesto, el resultado es el mismo en cualquier lugar: solo cuentan tus cifras.
Cómo interpretar el resultado
Lo importante es el contexto. A lo largo de un ciclo de mercado completo, un ratio de información en torno a 0,5 se considera bueno, 0,75 muy bueno y 1,0 o más excepcional y difícil de mantener. Los ratios por encima de 1,0 durante muchos años son raros, lo que en parte explica por qué los gestores activos con verdadero talento cobran comisiones altas.
Un ratio negativo es una señal de alarma: las decisiones activas del gestor perdieron frente a un simple índice. Como los fondos indexados son baratos y fáciles de comprar, un fondo activo con un ratio negativo de forma persistente es difícil de justificar.
Un solo periodo dice poco: un gestor puede conseguir un buen ratio un año gracias a una apuesta afortunada. El ratio de información cobra sentido a lo largo de varios años, cuando la constancia, y no un golpe de suerte, determina la cifra.
El ratio de información junto a otras medidas
Acompaña al ratio de Sharpe entre las medidas de rendimiento ajustado al riesgo, pero responde a otra pregunta. El Sharpe compara la rentabilidad en exceso sobre el tipo libre de riesgo con la volatilidad total y juzga la eficiencia global. El ratio de información compara la rentabilidad en exceso sobre un índice con el tracking error y juzga específicamente la gestión activa.
Para decidir entre un fondo indexado y uno activo, el ratio de información es el más relevante, porque aísla exactamente lo que añade o resta el gestor. Para comparar carteras completas o clases de activos, suele servir más el ratio de Sharpe.
Errores comunes
- Juzgar por un solo año. El ratio de un periodo tiene mucho ruido; mira varios años antes de concluir que hay habilidad.
- Olvidar las comisiones. La rentabilidad en exceso debe medirse después de comisiones, que son justo lo que el gestor activo tiene que superar para aportar valor.
- Usar un índice equivocado. El ratio solo tiene sentido si el índice refleja el universo de inversión de la cartera; un fondo global medido frente a un índice nacional da una cifra engañosa.
Del ratio a la decisión
El ratio de información ayuda a decidir si una estrategia activa vale lo que cuesta o si te iría mejor un fondo indexado barato. Un gestor con un ratio positivo y duradero después de comisiones aporta valor real; uno cuyo ratio ronda el cero o queda por debajo te cobra por una actividad que no compensa el riesgo que crea. Úsala para comparar fondos con el mismo criterio y contrastar lo que dicen los gestores.
Este artículo es solo información general y no constituye asesoramiento financiero.
Acerca de esta calculadora ratio de información
Usa esta calculadora ratio de información para obtener al instante una estimación basada en los datos que introduces. Ajusta los campos según tu situación o consulta todas nuestras calculadoras para planificar el siguiente paso.
Frequently asked questions
¿Cómo funciona la calculadora de ratio de información?
¿Qué es un buen ratio de información?
¿Qué diferencia hay entre el ratio de información y el ratio de Sharpe?
¿Qué es el tracking error?
¿Puede ser negativo el ratio de información?
¿Se mantienen privados mis datos?
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