Information-Ratio-Rechner Deutschland
Mit diesem Rechner sehen Sie, wie viel aktive Rendite ein Portfolio je Einheit Tracking Error gegenüber seiner Benchmark erzielt: die Information Ratio.
Wozu es dient
Der Information-Ratio-Rechner misst, wie viel aktive Rendite ein Portfolio je Einheit des eingegangenen Risikos gegenüber seiner Benchmark erzielt hat. Er teilt die Überrendite gegenüber der Benchmark durch den Tracking Error und liefert eine Kennzahl für die Beständigkeit der Outperformance.
Datenquellen & Parameter
Dieser Rechner verwendet finanzmathematische Standardformeln und läuft vollständig in Ihrem Browser. Er benötigt keine externen Daten — Ihr Ergebnis wird allein aus den oben eingegebenen Werten berechnet.
Wir bemühen uns stets, für jede Variable die aktuellsten Daten zu verwenden, damit unsere Ergebnisse und Berichte so genau wie möglich sind. Dennoch sind Fehler möglich — verlassen Sie sich nicht allein auf dieses Tool oder seinen Bericht. Für Entscheidungen auf dieser Grundlage übernehmen wir keine Haftung.
Die Formel
IR = (Portfoliorendite − Benchmark-Rendite) ÷ Tracking Error
So funktioniert es
Geben Sie die Portfoliorendite, die Benchmark-Rendite und den Tracking Error (die Volatilität der Differenz) ein. Der Rechner zieht die Benchmark von der Portfoliorendite ab, um die Überrendite zu ermitteln, und teilt diese durch den Tracking Error.
Wo es verwendet wird
- Aktive Fondsmanager risikoadjustiert vergleichen
- Beurteilen, ob Outperformance beständig oder Glück ist
- Strategien vor der Kapitalallokation prüfen
Rechenbeispiel
Ein Fonds erzielt 12%, während seine Benchmark 10% erreicht, bei einem Tracking Error von 4%. Die Überrendite beträgt … und die Information Ratio … — ein solides, aber nicht außergewöhnliches Maß an aktivem Können.
Was der Information-Ratio-Rechner leistet
Der Rechner misst, wie viel aktive Rendite ein Portfolio je Einheit des Risikos erzielt hat, das es gegenüber seiner Benchmark eingegangen ist. Damit können Anleger in aktiven Fonds prüfen, ob die Outperformance das zusätzliche Risiko wert war oder ob der Manager Glück hatte. Überrendite und Tracking Error werden zu einer vergleichbaren Kennzahl zusammengeführt.
In der professionellen Portfolioanalyse ist die Information Ratio eines der angesehensten Maße für aktives Können.
Wie die Information Ratio funktioniert
Wer von einer Benchmark abweicht, geht aktives Risiko ein. In manchen Jahren zahlt es sich aus, in anderen nicht. Die Information Ratio fragt, ob der Manager über die Zeit dafür belohnt wurde.
Zuerst die Überrendite: Ein Portfolio mit 12% Rendite gegenüber einer Benchmark mit 10% hat 2% Überrendite. Dann wird sie durch den Tracking Error geteilt, der misst, wie stark die Überrendite schwankt.
Eine hohe Ratio bedeutet viel Überrendite bei wenig aktivem Risiko, ein Zeichen beständigen Könnens. Eine niedrige oder negative Ratio bedeutet, dass die Überrendite klein war oder aus heftigen Schwankungen stammt, die sich kaum wiederholen lassen.
Die Formel
Information Ratio = (Portfoliorendite − Benchmark-Rendite) ÷ Tracking Error
Der Zähler ist die aktive Rendite, umgangssprachlich manchmal Alpha genannt, der Nenner das aktive Risiko. So lassen sich unterschiedlich aggressive Manager fair vergleichen. Ein vorsichtiger Manager, der die Benchmark um 1% bei 2% Tracking Error schlägt, hat dieselbe Ratio wie ein mutiger, der sie um 3% bei 6% Tracking Error schlägt.
So nutzen Sie den Rechner
- Geben Sie die Portfoliorendite des Zeitraums ein.
- Geben Sie die Benchmark-Rendite desselben Zeitraums ein.
- Geben Sie den Tracking Error ein.
Der Rechner zeigt Überrendite und Information Ratio. Er verwendet keine Marktzinsen; nur Ihre Eingaben zählen.
Das Ergebnis deuten
Über einen ganzen Marktzyklus gilt etwa 0,5 als gut, 0,75 als sehr gut und 1,0 oder mehr als außergewöhnlich. Ratios über 1,0 über viele Jahre sind selten.
Eine negative Ratio heißt, dass die aktiven Entscheidungen gegenüber einem einfachen Index verloren haben. Weil Indexfonds günstig sind, lässt sich ein aktiver Fonds mit dauerhaft negativer Ratio kaum rechtfertigen.
Ein einzelner Zeitraum sagt wenig, eine glückliche Wette kann ein Jahr gut aussehen lassen. Aussagekräftig wird die Ratio erst über mehrere Jahre.
Information Ratio und Sharpe Ratio
Die Sharpe Ratio vergleicht die Rendite über dem risikofreien Zins mit der Gesamtvolatilität und beurteilt die Gesamteffizienz. Die Information Ratio vergleicht die Rendite über einer Benchmark mit dem Tracking Error und beurteilt das aktive Management.
Wer zwischen Indexfonds und aktivem Fonds entscheidet, braucht die Information Ratio, weil sie zeigt, was der aktive Manager hinzufügt oder kostet. Für den Vergleich ganzer Portfolios oder Anlageklassen passt oft die Sharpe Ratio besser.
Häufige Fehler
- Ein Jahr beurteilen: Die Ratio eines einzelnen Zeitraums ist verrauscht.
- Kosten ignorieren: Messen Sie die Überrendite nach Kosten, denn die muss ein aktiver Manager überwinden.
- Falsche Benchmark: Sie muss das Anlageuniversum des Portfolios abbilden. Ein globaler Fonds, gemessen an einem heimischen Index, ergibt eine irreführende Zahl.
Aktiv oder passiv
Ein Manager mit dauerhaft positiver Information Ratio nach Kosten schafft Mehrwert. Pendelt die Ratio um null oder darunter, zahlen Sie für Aktivität, die das eingegangene Risiko nicht belohnt. Rechnen Sie mit den Zahlen mehrerer Jahre, um zu sehen, ob die Kennzahl stabil bleibt.
Dieser Artikel dient nur der allgemeinen Information und ist keine Finanzberatung.
Über diesen Information Ratio Rechner
Nutzen Sie diesen Information Ratio Rechner, um sofort eine Schätzung auf Basis Ihrer eigenen Angaben zu erhalten. Passen Sie die Eingaben oben an Ihre Situation an oder sehen Sie sich alle unsere Rechner an, um den nächsten Schritt zu planen.
Häufig gestellte Fragen
Wie funktioniert der Information-Ratio-Rechner?
Was ist eine gute Information Ratio?
Was ist der Unterschied zwischen Information Ratio und Sharpe Ratio?
Was ist der Tracking Error?
Kann die Information Ratio negativ sein?
Bleiben meine Daten privat?
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