Sortino-Ratio-Rechner Deutschland

Der Sortino-Ratio-Rechner misst die risikoadjustierte Rendite nur über die Abwärtsabweichung. Geben Sie Rendite, risikofreien Zins und Abwärtsrisiko ein.

Wozu es dient

Der Sortino-Ratio-Rechner misst, wie viel Überschussrendite ein Portfolio je Einheit schädlichen Abwärtsrisikos erzielt. Anders als die Sharpe-Ratio ignoriert er Aufwärtsschwankungen und teilt die Überschussrendite nur durch die Abwärtsabweichung.

Datenquellen & Parameter

Dieser Rechner verwendet finanzmathematische Standardformeln und läuft vollständig in Ihrem Browser. Er benötigt keine externen Daten — Ihr Ergebnis wird allein aus den oben eingegebenen Werten berechnet.

Wir bemühen uns stets, für jede Variable die aktuellsten Daten zu verwenden, damit unsere Ergebnisse und Berichte so genau wie möglich sind. Dennoch sind Fehler möglich — verlassen Sie sich nicht allein auf dieses Tool oder seinen Bericht. Für Entscheidungen auf dieser Grundlage übernehmen wir keine Haftung.

Die Formel

Sortino-Ratio = (Portfoliorendite − risikofreier Zins) ÷ Abwärtsabweichung

So funktioniert es

Geben Sie Ihre Portfoliorendite, den risikofreien Zins und die Abwärtsabweichung der Renditen unter Ihrem Ziel ein. Das Tool zieht den risikofreien Zins ab, um die Überschussrendite zu ermitteln, und teilt sie durch die Abwärtsabweichung.

Wo es verwendet wird

Beurteilung der risikoadjustierten Wertentwicklung, wobei nur schlechte Schwankungen bestraft werden
Vergleich von Fonds oder Strategien mit ähnlicher Sharpe-Ratio
Einschätzung, ob die Renditen eines Portfolios sein Abwärtsrisiko rechtfertigen

Rechenbeispiel

Ein Portfolio erzielt 12%, während der risikofreie Zins 3% beträgt, was eine Überschussrendite von … ergibt. Bei einer Abwärtsabweichung von 10% liegt die Sortino-Ratio bei ….

Was der Sortino-Ratio-Rechner leistet

Der Rechner misst, wie viel Überschussrendite ein Portfolio je Einheit Abwärtsrisiko erzielt. Anders als die Sharpe-Ratio berücksichtigt er nur die Schwankungen, die Anleger vermeiden wollen: Renditen unter einem Ziel. Aus Portfoliorendite, risikofreiem Zins und Abwärtsabweichung ergibt sich eine Zahl, die zeigt, ob die Rendite das Abwärtsrisiko wert war.

Zwei Anlagen können dieselbe Durchschnittsrendite haben, aber unterschiedlich tief und oft fallen. Die Sortino-Ratio belohnt die, die weniger fällt.

Wie die Sortino-Ratio funktioniert

Zuerst ermittelt der Rechner die Überschussrendite: Portfoliorendite minus risikofreier Zins. Das ist der Ertrag über einer sicheren Anlage wie einer kurzfristigen Staatsanleihe.

Diese Überschussrendite wird durch die Abwärtsabweichung geteilt, also durch die Schwankung in den Verlustphasen. Eine höhere Kennzahl bedeutet mehr Rendite je Einheit Abwärtsrisiko.

Warum Abwärtsrisiko ein eigenes Maß verdient

Klassische Kennzahlen werten jede Schwankung gleich. Kaum ein Anleger beklagt sich aber über einen kräftigen Kurssprung nach oben; Sorgen machen Tiefe und Häufigkeit der Rückgänge. Die Sortino-Ratio bestraft nur die Abwärtsseite.

Das zählt bei Strategien mit asymmetrischen Renditen. Ein Fonds, der gelegentlich stark steigt und selten fällt, schneidet bei Sortino besser ab als bei Sharpe. Für Strategien mit Fokus auf Kapitalerhalt oder stetige Erträge ist die Sortino-Ratio oft das fairere Maß.

So nutzen Sie den Rechner

Geben Sie die Portfoliorendite als jährlichen Prozentsatz ein.
Geben Sie den risikofreien Zins ein, meist die Rendite einer kurzfristigen Staatsanleihe.
Geben Sie die Abwärtsabweichung Ihrer Renditen in Prozent ein.

Sie sehen Überschussrendite und Sortino-Ratio. Eine höhere Abwärtsabweichung senkt die Kennzahl bei gleicher Rendite. Ein niedrigerer risikofreier Zins erhöht die Überschussrendite und die Kennzahl.

Das Ergebnis lesen

Die Sortino-Ratio dient vor allem dem Vergleich. Über 1 gilt als solide, über 2 als stark, über 3 als hervorragend; das sind Faustregeln. Vergleichen Sie Anlagen über denselben Zeitraum, in derselben Währung und mit demselben risikofreien Zins.

Ein negativer Wert heißt: Das Portfolio brachte weniger als eine sichere Anlage und schwankte trotzdem nach unten. Die sichere Anlage wäre besser gewesen.

Häufige Fehler

Falscher risikofreier Zins: Er muss zu Zeitraum und Währung der Renditen passen, sonst stimmt die Überschussrendite nicht.
Unterschiedliche Zeiträume vergleichen: Eine Kennzahl aus einem ruhigen Jahr ist mit einer aus einem turbulenten Jahr nicht vergleichbar.
Die Kennzahl als Prognose lesen: Sie beschreibt, was war, nicht, was kommt.

Was die Zahl für Ihre Entscheidung bedeutet

Hohe Rendite, aber schwache Sortino-Ratio: Die Ergebnisse kamen mit schmerzhaften Rückschlägen. Zwei Fonds mit ähnlicher Rendite, aber verschiedener Sortino-Ratio: Der mit dem höheren Wert lieferte seine Gewinne mit weniger Abwärtsstress.

Zusammen mit der Sharpe-Ratio und dem maximalen Rückgang ergibt sich ein vollständigeres Bild der risikoadjustierten Wertentwicklung.

Dieser Artikel dient nur der allgemeinen Information und ist keine Finanzberatung.

Über diesen Sortino Ratio Rechner

Nutzen Sie diesen Sortino Ratio Rechner, um sofort eine Schätzung auf Basis Ihrer eigenen Angaben zu erhalten. Passen Sie die Eingaben oben an Ihre Situation an oder sehen Sie sich alle unsere Rechner an, um den nächsten Schritt zu planen.

Häufig gestellte Fragen

Wie funktioniert der Sortino-Ratio-Rechner?

Er zieht den risikofreien Zins von Ihrer Portfoliorendite ab und teilt diese Überschussrendite durch die Abwärtsabweichung. Das Ergebnis zeigt den Ertrag je Einheit Abwärtsschwankung. Höher ist besser.

Was ist eine gute Sortino-Ratio?

Eine allgemeingültige Schwelle gibt es nicht. Viele Anleger halten über 1 für solide, über 2 für stark und über 3 für hervorragend. Der Maßstab hängt von Anlageklasse und Zeitraum ab, vergleichen Sie also ähnliche Strategien.

Wie unterscheidet sich die Sortino-Ratio von der Sharpe-Ratio?

Die Sharpe-Ratio teilt die Überschussrendite durch die gesamte Volatilität. Die Sortino-Ratio teilt nur durch die Abwärtsabweichung, positive Ausschläge zählen nicht als Risiko. Zwei Fonds mit gleicher Sharpe-Ratio können sich bei Sortino unterscheiden.

Was ist die Abwärtsabweichung?

Die Standardabweichung der Renditen unterhalb eines Ziels, meist des risikofreien Zinses oder null. Phasen, in denen die Rendite das Ziel übertrifft, bleiben außen vor.

Kann die Sortino-Ratio negativ sein?

Ja. Liegt die Portfoliorendite unter dem risikofreien Zins, ist die Überschussrendite negativ und damit auch die Kennzahl. Das Portfolio hat dann eine sichere Anlage nicht geschlagen und trotzdem Abwärtsrisiko getragen.

Bleiben meine Daten privat?

Ja. Die Berechnung läuft vollständig in Ihrem Browser. Nichts, was Sie eingeben, wird hochgeladen, gespeichert oder weitergegeben.

Über den Autor

Verfasst und geprüft von

Taha Kheirandish

Wirtschaftsstudent und unabhängiger Forscher

Taha Kheirandish liest Steuergesetze so, wie andere Landkarten lesen: um herauszufinden, wohin ein System tatsächlich führt — nicht, wohin es zu führen behauptet.

Er studiert Volkswirtschaftslehre, und seine Arbeit hier ist von Grund auf vergleichend angelegt. Der Zuschlag für einen späteren Rentenbeginn in Québec, die Entfernungspauschale in Deutschland, die Mietpreisbegrenzung in den Niederlanden: Jede dieser Regeln ist eine Entscheidung darüber, wie Geld fließen soll — und jede liest sich anders, sobald acht weitere danebenliegen. Er baut und prüft die Rechner dieser Seite für neun Märkte anhand der Primärquellen: das Gesetz statt einer Zusammenfassung, das Rundschreiben des Ministeriums statt einer Meldung darüber.

Das ist zugleich der redaktionelle Maßstab dieser Seite. Jeder Satz, jede Grenze und jede Stufe trägt hier das Dokument, aus dem sie stammt, und das Datum ihres Inkrafttretens — und wird überprüft, wenn sich das Recht ändert, nicht erst, wenn es jemandem auffällt.

Er ist Forscher, kein zugelassener Berater; nichts auf dieser Seite ist eine persönliche Finanzberatung. Es ist sorgfältig gerechnete Arithmetik mit offengelegten Quellen — damit Sie sie nachprüfen und mit ihr zu jemandem gehen können, der beraten darf.

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