Calculateur de rendement obligataire France

Ce que fait le calculateur de rendement obligataire

Le calculateur indique le revenu qu’une obligation verse chaque année, ce que ce revenu représente par rapport au prix payé, et le rendement total si vous la conservez jusqu’à l’échéance. Le rendement obtenu dépend du prix payé autant que du taux de coupon affiché, et l’outil montre cette relation.

Saisissez la valeur nominale, le taux du coupon, le prix de marché et le nombre d’années restant jusqu’à l’échéance : le calculateur affiche le coupon annuel, le rendement courant et un rendement à l’échéance approché, pour une obligation seule ou pour en comparer plusieurs.

Comment fonctionnent les rendements obligataires

Une obligation est un prêt. En l’achetant, vous prêtez de l’argent à un État ou à une entreprise et recevez des intérêts fixes, les coupons, plus le remboursement de la valeur nominale à l’échéance. Le taux du coupon est fixé à l’émission et s’applique à la valeur nominale : une obligation de 1 000 à 5 % verse toujours 50 par an, quel que soit son cours ultérieur.

Les obligations s’échangent sur le marché et leurs prix bougent avec les taux, les conditions de crédit et le temps qui passe, au-dessus ou en dessous de la valeur nominale. Comme le coupon est fixe et le prix ne l’est pas, votre rendement dépend de ce que vous payez.

Rendement courant et rendement à l’échéance

Le rendement courant divise le coupon annuel par le prix de marché : c’est le revenu annuel reçu pour l’argent engagé aujourd’hui. Si vous payez moins que le nominal, il dépasse le taux du coupon ; si vous payez plus, il lui est inférieur.

Le rendement à l’échéance ajoute au coupon le gain ou la perte réalisé lorsque le prix rejoint la valeur nominale à l’échéance. Une obligation achetée en décote sera remboursée au nominal, ce qui augmente le rendement ; une obligation achetée à prime perd cette prime avec le temps.

Le rendement courant sert à juger le revenu, mais la plupart des investisseurs comparent le rendement à l’échéance, qui reflète le rendement total jusqu’au terme. L’approximation utilisée ici combine le coupon et le gain ou la perte annualisé vers le pair, ce qui suffit pour presque toutes les comparaisons pratiques.

Utiliser le calculateur

Saisissez la valeur nominale, aussi appelée valeur au pair, le montant remboursé à l’échéance, le plus souvent 1 000 ; le taux du coupon fixé à l’émission ; le prix de marché que vous paieriez ; et le nombre d’années restant avant l’échéance.

L’outil affiche le coupon annuel en unités monétaires, le rendement courant et le rendement à l’échéance approché. Faites varier le prix de marché : acheter la même obligation un peu moins cher relève les deux rendements, et payer une prime les fait baisser.

Lire les résultats

Le coupon annuel est le revenu versé chaque année, qui ne change jamais. Le rendement courant l’exprime en pourcentage du prix d’achat, ce qui permet de le comparer à d’autres sources de revenu. Le rendement à l’échéance, qui intègre le gain ou la perte de prix à l’échéance, est le chiffre à utiliser pour comparer.

Lorsqu’une obligation cote exactement au pair, taux du coupon, rendement courant et rendement à l’échéance sont identiques. Sous le pair, les deux rendements dépassent le taux du coupon ; au-dessus du pair, ils lui sont tous deux inférieurs.

Le prix compte plus que le coupon

C’est le prix payé qui détermine votre rendement. Deux obligations à coupons identiques peuvent offrir des rendements très différents si l’une cote en décote et l’autre en prime, et un coupon plus élevé n’est pas une bonne affaire s’il faut le surpayer. C’est pourquoi le marché obligataire raisonne en rendement plutôt qu’en coupon.

Utiliser les résultats

Considérez le rendement à l’échéance comme une estimation. Il suppose que vous conservez l’obligation jusqu’au terme, que chaque coupon est payé à temps et que l’émetteur ne fait pas défaut. Les résultats réels diffèrent si vous vendez tôt ou si la qualité de crédit évolue.

Servez-vous du calculateur pour vérifier un rendement coté, voir si une décote ou une prime correspond à vos objectifs, et comparer le revenu immédiat au rendement total sur la durée de vie de l’obligation.

Cet article est une information générale et ne constitue pas un conseil financier.

À propos de ce calculateur de rendement obligataire

Utilisez ce calculateur de rendement obligataire pour obtenir immédiatement une estimation fondée sur les chiffres que vous saisissez. Ajustez les champs ci-dessus selon votre situation, ou parcourez tous nos calculateurs pour planifier la suite.