Hij zet twee manieren om rendement te meten naast elkaar en toont het verschil. Je vult het tijdgewogen rendement (TWR) en het geldgewogen rendement (MWR) van dezelfde portefeuille over dezelfde periode in, en de tool trekt ze van elkaar af. Dat verschil heet vaak de gedragskloof: hoeveel jouw timing van stortingen en opnames hielp of schaadde, los van hoe de belegging zelf presteerde.<\/p>\n
De twee cijfers beantwoorden verschillende vragen. De TWR vraagt hoe goed de belegging was; de MWR hoe goed jij het deed. Wie ze verwart, trekt makkelijk de verkeerde conclusie.<\/p>\n
De TWR meet de samengestelde groei van \u00e9\u00e9n euro die de hele periode belegd blijft, wat er ook bij of af gaat. Hij knipt de periode op bij elke storting of opname, berekent het rendement per deel en koppelt die aan elkaar. Zo heeft de timing van je stortingen geen invloed.<\/p>\n
Daarom is de TWR de eerlijke manier om fondsen, beheerders of strategie\u00ebn te vergelijken. Een beheerder bepaalt niet wanneer jij geld inlegt of eruit haalt. Lees je dat een fonds vorig jaar 12% rendeerde, dan is dat een tijdgewogen cijfer.<\/p>\n
De MWR is de rente waarbij de contante waarde van al je stortingen en opnames gelijk is aan je eindsaldo: de interne rentabiliteit. Elke periode telt mee naar hoeveel geld je toen belegd had, dus een periode met een groot saldo weegt veel zwaarder dan een periode met bijna niets.<\/p>\n
Daardoor laat de MWR jouw resultaat zien. Belegde je veel vlak voor een sterke stijging, dan profiteerde je met veel geld en ligt je MWR hoog, misschien ver boven de TWR. Stapte je in vlak voor een daling, of verkocht je bij de bodem en miste je het herstel, dan blijft je MWR ver achter, ook al deed de belegging het goed.<\/p>\n
Zonder stortingen of opnames na de eerste dag zijn TWR en MWR gelijk. Zodra er geld in of uit gaat, kunnen ze uiteenlopen. Hoe ver, hangt af van hoe groot die stortingen zijn ten opzichte van het saldo en hoe sterk de prestatie in de periode wisselde. Grote stortingen vlak voor een onrustige fase kunnen de MWR ver van de TWR trekken; kleine, gelijkmatige stortingen in een rustig stijgende markt doen nauwelijks iets. Daarom kan hetzelfde fonds twee beleggers over dezelfde jaren heel verschillende rendementen geven.<\/p>\n
Gebruik de TWR om te beslissen of de belegging zelf de moeite waard is: zet haar naast een passende benchmark en alternatieven. Gebruik de MWR om je eigen gedrag te begrijpen: dat is het vermogen dat je echt opbouwde.<\/p>\n
Is je gedragskloof over meerdere posities steeds groot en positief, dan zit het probleem eerder in je timing dan in je fondskeuze. De oplossing is saai maar werkt: automatiseer je inleg, reageer niet op het nieuws, en leg niet ineens veel bij na een stijging of verkoop niet in een daling. Zo krimpt de kloof en houd je meer over van het rendement dat de belegging al bood.<\/p>\n
Zie je in \u00e9\u00e9n getal hoeveel je eigen beslissingen toevoegden of afhaalden, dan wordt het argument voor regelmatig, automatisch beleggen concreet. De meeste beleggers die hun kloof dichten, doen dat niet door slimmer te zijn over markten, maar door standvastiger te zijn in hun eigen gedrag.<\/p>\n
Dit artikel is uitsluitend algemene informatie en vormt geen financieel advies.<\/em><\/p>\nOver deze tool: TWR vs MWR<\/h2>\n