De calculator meet hoe gevoelig een belegging is voor bewegingen van de markt. Beta is een van de meest gebruikte risicomaatstaven en vat die relatie samen in \u00e9\u00e9n vergelijkbaar getal. Een belegging met een hoge beta vergroot de op- en neergang van de markt; een belegging met een lage beta beweegt rustiger. Je vult de covariantie tussen belegging en markt en de variantie van de markt in.<\/p>\n
Beta helpt bij het beoordelen van risico, het vergelijken van posities en het schatten van het rendement dat een belegging zou moeten opleveren voor het risico dat ze draagt.<\/p>\n
Beta is de verhouding tussen twee statistieken. De covariantie meet hoe belegging en markt samen bewegen: positief als ze tegelijk stijgen en dalen, negatief als ze tegengesteld bewegen. De variantie meet hoeveel de markt rond haar gemiddelde rendement schommelt.<\/p>\n
De covariantie gedeeld door de marktvariantie geeft aan hoeveel de belegging doorgaans beweegt per eenheid marktbeweging. Bij een beta van 1,2 bewoog de belegging historisch ongeveer 20 % meer dan de markt, in dezelfde richting. Bijvoorbeeld: een covariantie van 0,018 en een marktvariantie van 0,015 geven een beta van 1,2.<\/p>\n
Beide invoeren komen uit historische rendementen; beta beschrijft dus hoe een belegging zich gedragen heeft. Dat is een redelijke leidraad voor de toekomst, geen garantie.<\/p>\n
Bij een beta van 1 is de belegging even beweeglijk als de markt en is het systematische risico ongeveer gelijk aan dat van de benchmark. Boven 1 versterkt de belegging de markt: bij 1,5 zijn de schommelingen ongeveer anderhalf keer zo groot, met zowel grotere winsten als grotere verliezen. Onder 1 dempt ze de markt: 0,6 is typisch voor defensieve sectoren zoals nutsbedrijven en basisconsumptiegoederen. Een negatieve beta, zeldzaam, betekent dat de belegging tegen de markt in beweegt, wat nuttig is om risico af te dekken.<\/p>\n
Geen van die waarden is op zich goed of slecht; het juiste niveau hangt af van het risico dat je wilt dragen en de rol van de belegging in je portefeuille.<\/p>\n
De specifieke risico’s van \u00e9\u00e9n bedrijf, zoals een terugroepactie of een bestuurswissel, kun je verkleinen door veel verschillende beleggingen aan te houden. Wat overblijft is het systematische risico, dat voortkomt uit blootstelling aan de markt zelf. Beta meet dat niet-spreidbare deel.<\/p>\n
Daarom staat beta centraal in het Capital Asset Pricing Model, dat het verwachte rendement van een belegging schat: een hogere beta vraagt om een hoger verwacht rendement ter compensatie van het extra marktrisico.<\/p>\n
De beta van een portefeuille is het naar positiegrootte gewogen gemiddelde van de beta’s van de posities. Ken je die, dan kun je de marktgevoeligheid van je hele portefeuille schatten en bijsturen.<\/p>\n
Wie sterke markten verwacht, kan meer posities met een hoge beta aanhouden; wie onrust verwacht, kan beleggingen met een lage of negatieve beta toevoegen. Zo stuur je de totale volatiliteit zonder de spreiding op te geven.<\/p>\n
Twee beleggingen met dezelfde beta kunnen een heel verschillende totale volatiliteit hebben, omdat beta alleen het marktgebonden deel van het risico meet. Combineer beta daarom met de standaarddeviatie.<\/p>\n
Beta wordt geschat uit rendementen uit het verleden en kan verschuiven als een bedrijf verandert; een beta uit een rustige periode kan het risico in een crisis onderschatten. Korte meetperiodes geven onstabiele schattingen, heel lange periodes mengen fases die niet meer gelden.<\/p>\n
Beta zegt niets over de richting van rendementen, alleen over het samen bewegen met de markt. Een belegging met een hoge beta is niet per se een goede belegging, alleen een beweeglijke ten opzichte van de markt. Gebruik beta naast fundamentele analyse en andere risicomaatstaven, om posities te rangschikken op marktgevoeligheid, het CAPM te voeden en te controleren of de beta van je portefeuille past bij je risicobereidheid.<\/p>\n
Dit artikel is uitsluitend algemene informatie en vormt geen financieel advies.<\/em><\/p>\nOver deze beta calculator<\/h2>\n