Inserisci TWR e MWR dello stesso portafoglio nello stesso periodo: il calcolatore li sottrae e mostra il divario comportamentale, cio\u00e8 quanto il tempismo dei tuoi versamenti e prelievi ha aiutato o danneggiato, separatamente dalla performance dell’investimento.<\/p>\n
Il TWR chiede com’\u00e8 andato l’investimento, il MWR com’\u00e8 andata a te. Confonderli \u00e8 uno degli errori pi\u00f9 comuni nel giudicare i risultati.<\/p>\n
Misura la crescita composta di un euro lasciato investito per tutto il periodo, indipendentemente dai flussi. Divide il periodo a ogni flusso, calcola il rendimento di ogni sottoperiodo e li concatena, cos\u00ec il tempismo dei versamenti non conta.<\/p>\n
Per questo \u00e8 il modo equo di confrontare fondi, gestori e strategie: un gestore non controlla quando investi o esci. Performance pubblicate, confronti con i benchmark e classifiche sono quasi sempre ponderati per il tempo; quando leggi che un fondo \u00abha reso il 12 % l’anno scorso\u00bb, \u00e8 un TWR.<\/p>\n
\u00c8 il tasso che rende il valore attuale di tutti i tuoi flussi uguale al saldo finale, cio\u00e8 un tasso interno di rendimento. Ogni periodo pesa per il denaro che avevi investito allora.<\/p>\n
Se hai investito molto prima di una fase forte, il MWR sar\u00e0 alto, forse ben sopra il TWR del fondo. Se sei entrato prima di un crollo o hai venduto vicino al minimo perdendo il rimbalzo, rester\u00e0 molto indietro anche se l’investimento ha reso bene.<\/p>\n
Senza flussi dopo il primo giorno TWR e MWR coincidono. Divergono quando il saldo investito cambia nel tempo e quei cambiamenti coincidono con periodi buoni o cattivi. Il divario dipende da quanto sono grandi i flussi rispetto al saldo e da quanto \u00e8 variata la performance: grandi versamenti prima di una fase volatile lo allargano molto, piccoli versamenti regolari in un mercato in salita costante quasi non lo muovono.<\/p>\n
Usa il TWR per decidere se l’investimento merita di restare, confrontandolo con un benchmark e con le alternative. Usa il MWR per capire il tuo comportamento: \u00e8 il rendimento della ricchezza che hai davvero costruito.<\/p>\n
Un divario ampio e positivo su pi\u00f9 posizioni indica che da correggere \u00e8 il tempismo, non la scelta dei fondi. Il rimedio: versamenti automatici e regolari, nessuna reazione ai titoli dei giornali, resistere alla tentazione di aggiungere molto dopo un rialzo o vendere in un ribasso. Con costanza il divario tende verso zero, e catturi una parte maggiore del rendimento dell’investimento.<\/p>\n
Molti investitori chiudono il divario non conoscendo meglio i mercati ma diventando pi\u00f9 costanti. Controlla segno e dimensione del divario a ogni revisione; se resta positivo, rendi i versamenti pi\u00f9 automatici e le reazioni meno emotive.<\/p>\n
Questo articolo \u00e8 solo informazione generale e non costituisce consulenza finanziaria.<\/em><\/p>\nInformazioni su questo strumento: TWR vs MWR<\/h2>\n