Dopo aver pagato tutto ci\u00f2 che deve entro un anno, quanta liquidit\u00e0 a breve resta a un’impresa per lavorare? Il capitale circolante si legge direttamente dal bilancio, si calcola in fretta ed \u00e8 difficile da contestare, per questo finanziatori, fornitori e manager lo seguono.<\/p>\n
Le attivit\u00e0 correnti sono le risorse che l’impresa prevede di trasformare in cassa entro dodici mesi; le passivit\u00e0 correnti gli impegni da pagare nello stesso periodo. La differenza \u00e8 il capitale circolante netto, il cuscinetto che finanzia il magazzino, paga gli stipendi tra un incasso e l’altro e assorbe le normali oscillazioni dell’attivit\u00e0.<\/p>\n
Inserisci il totale delle attivit\u00e0 correnti e quello delle passivit\u00e0 correnti. Ottieni:<\/p>\n
Con 200.000 di attivit\u00e0 correnti e 120.000 di passivit\u00e0 correnti il capitale circolante \u00e8 80.000 e l’indice circa 1,67: l’impresa ha circa 1,67 di attivit\u00e0 a breve per ogni unit\u00e0 di debito a breve.<\/p>\n
Elimina l’effetto dimensione: una piccola officina e una multinazionale possono avere entrambe un indice di 1,6 con capitali circolanti diversissimi. In generale:<\/p>\n
Supermercati e commercianti con molta cassa lavorano spesso con indici bassi perch\u00e9 incassano dai clienti prima di pagare i fornitori; chi produce con cicli lunghi ha di solito bisogno di pi\u00f9 cuscinetto. Confronta l’indice con il settore e con la storia dell’impresa.<\/p>\n
Utile e cassa non coincidono: un’impresa pu\u00f2 avere buoni risultati e fallire perch\u00e9 non paga in tempo un fornitore o gli stipendi. Il capitale circolante dice se le risorse a breve bastano mentre gli utili arrivano.<\/p>\n
Le imprese in crescita sono esposte: vendite in rapido aumento bloccano cassa in magazzino e crediti molto prima che i clienti paghino, e si pu\u00f2 arrivare a una crisi di liquidit\u00e0 anche con ogni vendita redditizia.<\/p>\n
Banche e fornitori guardano gli stessi numeri prima di concedere credito o dilazioni. Un indice debole o in calo pu\u00f2 ridurre il credito disponibile e peggiorare la tensione di cassa.<\/p>\n
Sul lato delle attivit\u00e0: incassare prima i crediti, ridurre il magazzino in eccesso, tenere solo la cassa necessaria. Sul lato delle passivit\u00e0: negoziare pagamenti pi\u00f9 lunghi con i fornitori dove possibile ed evitare debiti a breve che scadono tutti insieme.<\/p>\n
Non si tratta di massimizzarlo: il denaro tenuto come cuscinetto rende poco. L’obiettivo \u00e8 un livello che copra comodamente gli impegni e le oscillazioni normali senza bloccare fondi che potrebbero essere investiti o distribuiti.<\/p>\n
Prendi attivit\u00e0 e passivit\u00e0 correnti dalla stessa data di bilancio. Calcola pi\u00f9 periodi per vedere la tendenza e affiancalo al ciclo di conversione della cassa: un indice in crescita con un ciclo che si accorcia \u00e8 un buon segnale, un indice in calo con un ciclo che si allunga merita attenzione.<\/p>\n
\u00c8 una fotografia di un giorno: un’attivit\u00e0 stagionale pu\u00f2 sembrare solida a fine anno e tesa a met\u00e0 stagione. Non mostra i tempi dei flussi nell’anno n\u00e9 le linee di credito non utilizzate. Letto con questi limiti, d\u00e0 una misura rapida della salute finanziaria a breve.<\/p>\n
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