Le calculateur traduit le risque d’une position en trois nombres. \u00c0 l’aide du mod\u00e8le de Black-Scholes, il calcule le Delta, le Gamma et le V\u00e9ga d’une option d’achat europ\u00e9enne \u00e0 partir de cinq donn\u00e9es : le cours de l’action, le prix d’exercice, l’\u00e9ch\u00e9ance, le taux sans risque et la volatilit\u00e9. Ces grecques d\u00e9crivent le comportement de l’option quand le march\u00e9 \u00e9volue, ce qui permet d’\u00e9valuer une position avant de la prendre.<\/p>\n
Les options ne r\u00e9agissent pas de fa\u00e7on lin\u00e9aire. Un petit mouvement du sous-jacent, une semaine qui passe ou un changement de nervosit\u00e9 du march\u00e9 peuvent modifier la valeur d’une option de fa\u00e7ons difficiles \u00e0 deviner. Les grecques chiffrent chacun de ces effets, pour comparer des sc\u00e9narios et dimensionner votre risque.<\/p>\n
Chaque grecque d\u00e9coule d’une grandeur interm\u00e9diaire appel\u00e9e d1. Elle combine le rapport entre le cours et le prix d’exercice, le taux sans risque, la volatilit\u00e9 et l’\u00e9ch\u00e9ance en une mesure standardis\u00e9e de l’\u00e9cart de l’option par rapport \u00e0 la monnaie, rapport\u00e9e \u00e0 l’ampleur plausible des mouvements de prix.<\/p>\n
Le Delta est la fonction de r\u00e9partition normale de d1 ; pour un call, il se situe entre 0 et 1. Le Gamma divise la densit\u00e9 normale de d1 par le cours multipli\u00e9 par la volatilit\u00e9 et la racine du temps ; il est identique pour les calls et les puts. Le V\u00e9ga multiplie cette m\u00eame densit\u00e9 par le cours et la racine du temps, puis divise par 100 pour repr\u00e9senter la variation de valeur par point de pourcentage de volatilit\u00e9 ; il est lui aussi identique pour les calls et les puts.<\/p>\n
Les math\u00e9matiques \u00e9tant les m\u00eames sur tous les march\u00e9s et dans toutes les devises, le calculateur ne d\u00e9pend d’aucun pays : le symbole mon\u00e9taire n’est qu’une \u00e9tiquette.<\/p>\n
Le Delta indique de combien bouge l’option quand l’action bouge d’une unit\u00e9. Un call de Delta 0,64 gagne environ 0,64 pour chaque hausse de 1 du sous-jacent et perd \u00e0 peu pr\u00e8s autant en cas de baisse. Les calls profond\u00e9ment dans la monnaie ont un Delta proche de 1 et se comportent presque comme l’action ; les calls tr\u00e8s en dehors de la monnaie ont un Delta proche de 0 et r\u00e9agissent \u00e0 peine.<\/p>\n
Les op\u00e9rateurs lisent aussi le Delta comme une probabilit\u00e9 approximative de finir dans la monnaie et comme un ratio de couverture : pour neutraliser le risque directionnel d’un call, on vend \u00e0 d\u00e9couvert Delta actions du sous-jacent par option.<\/p>\n
Le Gamma d\u00e9crit la stabilit\u00e9 du Delta. Avec un Gamma \u00e9lev\u00e9, une position bien couverte \u00e0 un instant peut se retrouver fortement expos\u00e9e l’instant suivant, car le Delta change vite. Le Gamma est maximal pour les options \u00e0 la monnaie proches de l’\u00e9ch\u00e9ance, le moment o\u00f9 leur prix est le plus sensible.<\/p>\n
Un Gamma \u00e9lev\u00e9 joue dans les deux sens. Il profite au d\u00e9tenteur de l’option quand le sous-jacent fait un grand mouvement, car le Delta cro\u00eet dans le sens du mouvement, mais il oblige une position couverte \u00e0 se r\u00e9\u00e9quilibrer sans cesse pour rester neutre. Votre Gamma indique combien d’ajustements une position demandera.<\/p>\n
Le V\u00e9ga mesure l’exposition de l’option \u00e0 la volatilit\u00e9, ind\u00e9pendamment de la direction du sous-jacent. Les options prennent de la valeur quand le march\u00e9 anticipe de plus grandes variations, car un \u00e9ventail plus large de r\u00e9sultats augmente la chance d’un gain important.<\/p>\n
Exprim\u00e9 par point de pourcentage de volatilit\u00e9, le V\u00e9ga se lit directement. Un V\u00e9ga de 0,38 signifie que si la volatilit\u00e9 implicite passe de 20 % \u00e0 21 %, l’option gagne environ 0,38, le reste \u00e9tant constant. Les positions acheteuses d’options profitent d’une hausse de la volatilit\u00e9 ; les positions vendeuses en souffrent. Le V\u00e9ga est maximal pour les options \u00e0 la monnaie \u00e0 longue \u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n
L’outil affiche le Delta, le Gamma et le V\u00e9ga, avec un graphique comparant le Delta et le V\u00e9ga pour voir si la position est domin\u00e9e par le risque directionnel ou par le risque de volatilit\u00e9.<\/p>\n
Placez le prix d’exercice bien au-dessus du cours et le Delta tombe vers z\u00e9ro. Raccourcissez l’\u00e9ch\u00e9ance d’une option \u00e0 la monnaie et le Gamma s’envole. Faites varier la volatilit\u00e9 pour voir comment \u00e9volue le V\u00e9ga.<\/p>\n
Black-Scholes suppose une volatilit\u00e9 constante, l’absence de dividendes et un exercice europ\u00e9en, ce qui n’est jamais exactement vrai sur les march\u00e9s r\u00e9els. Prenez les chiffres comme une estimation pour comparer des positions et non comme une pr\u00e9vision exacte de gain ou de perte. Ils aident \u00e0 choisir l’exposition directionnelle voulue, le r\u00e9\u00e9quilibrage que vous pouvez tol\u00e9rer et l’effet qu’aurait un changement de volatilit\u00e9 sur votre position.<\/p>\n
Cet article est une information g\u00e9n\u00e9rale et ne constitue pas un conseil financier.<\/em><\/p>\n Utilisez ce calculateur grecques options pour obtenir imm\u00e9diatement une estimation fond\u00e9e sur les chiffres que vous saisissez. Ajustez les champs ci-dessus selon votre situation, ou parcourez tous nos calculateurs<\/a> pour planifier la suite.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Calculateur grecques options : Delta, Gamma et V\u00e9ga d’une option d’achat selon Black-Scholes, pour voir comment prix, temps et volatilit\u00e9 pilotent le risque.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_gspb_post_css":""},"ftk_country":[123],"ftk_category":[4],"class_list":["post-714650","ftk_tool","type-ftk_tool","status-publish","hentry","ftk_country-fr-investment","ftk_category-investment"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool\/714650","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool"}],"about":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ftk_tool"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=714650"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=714650"}],"wp:term":[{"taxonomy":"ftk_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_country?post=714650"},{"taxonomy":"ftk_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_category?post=714650"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\u00c0 propos de ce calculateur grecques options<\/h2>\n