L’optimiseur trouve la combinaison de deux placements qui donne le risque le plus faible. \u00c0 partir de la volatilit\u00e9 de chaque actif et de leur corr\u00e9lation, il calcule les pond\u00e9rations du portefeuille \u00e0 variance minimale et la volatilit\u00e9 de ce m\u00e9lange.<\/p>\n
Vous obtenez la r\u00e9partition exacte qui minimise les fluctuations du portefeuille combin\u00e9, et vous voyez comment le risque se comporte quand deux actifs sont d\u00e9tenus ensemble.<\/p>\n
Selon la th\u00e9orie moderne du portefeuille, le risque ne se moyenne pas simplement quand on combine des actifs. Si deux placements ne bougent pas ensemble, une mauvaise p\u00e9riode pour l’un est souvent en partie compens\u00e9e par une meilleure p\u00e9riode pour l’autre, et la volatilit\u00e9 du portefeuille passe sous la moyenne pond\u00e9r\u00e9e de ses composantes.<\/p>\n
En combinant des actifs imparfaitement corr\u00e9l\u00e9s, on peut r\u00e9duire le risque sans forc\u00e9ment renoncer au rendement ; c’est pourquoi on parle du seul repas gratuit de l’investissement. Le cas \u00e0 deux actifs est la version la plus simple de cette id\u00e9e.<\/p>\n
L’outil applique la formule du portefeuille \u00e0 variance minimale de deux actifs. La pond\u00e9ration du premier actif d\u00e9pend des deux volatilit\u00e9s et de leur corr\u00e9lation, le reste revient au second :<\/p>\n
w1 = (\u03c32\u00b2 \u2212 \u03c1\u03c31\u03c32) \u00f7 (\u03c31\u00b2 + \u03c32\u00b2 \u2212 2\u03c1\u03c31\u03c32)<\/p>\n
\u03c31 et \u03c32 sont les deux volatilit\u00e9s, \u03c1 la corr\u00e9lation. Une fois w1 connu, la pond\u00e9ration de l’actif 2 est 1 \u2212 w1. L’optimiseur reporte ces pond\u00e9rations dans la formule de variance du portefeuille et en prend la racine carr\u00e9e pour obtenir la volatilit\u00e9 minimale.<\/p>\n
Par exemple, avec un actif \u00e0 20 % de volatilit\u00e9, un autre \u00e0 10 % et une corr\u00e9lation de 0,2, le m\u00e9lange \u00e0 variance minimale contient environ 14,3 % du premier et 85,7 % du second, pour une volatilit\u00e9 d’environ 9,56 %, inf\u00e9rieure \u00e0 celle de l’actif le plus calme.<\/p>\n
La volatilit\u00e9 de l’actif 1 est l’\u00e9cart-type annualis\u00e9 de ses rendements ; plus elle est \u00e9lev\u00e9e, plus sa pond\u00e9ration optimale baisse, toutes choses \u00e9gales par ailleurs. La volatilit\u00e9 de l’actif 2 est la m\u00eame mesure pour le second actif ; l’optimiseur penche vers l’actif le plus calme. La corr\u00e9lation, entre \u22121 et +1, d\u00e9crit leur mouvement conjoint ; c’est la donn\u00e9e qui change le plus le r\u00e9sultat, car elle d\u00e9termine dans quelle mesure les deux actifs se compensent.<\/p>\n
Avec une corr\u00e9lation \u00e9lev\u00e9e et positive, les deux actifs bougent ensemble, la compensation est faible et le m\u00e9lange \u00e0 variance minimale privil\u00e9gie surtout l’actif le moins volatil. Plus la corr\u00e9lation se rapproche de z\u00e9ro, plus les actifs \u00e9voluent ind\u00e9pendamment et plus leur combinaison r\u00e9duit le risque. Avec une corr\u00e9lation n\u00e9gative, ils tendent \u00e0 \u00e9voluer en sens oppos\u00e9, et la volatilit\u00e9 du portefeuille peut descendre bien en dessous de celle de chaque actif.<\/p>\n
Deux actifs int\u00e9ressants individuellement ne r\u00e9duisent pas forc\u00e9ment le risque ensemble : c’est leur corr\u00e9lation qui en d\u00e9cide.<\/p>\n
L’outil affiche la pond\u00e9ration optimale de chaque actif et la volatilit\u00e9 minimale du portefeuille, avec un graphique de la r\u00e9partition. Faites varier la corr\u00e9lation \u00e0 volatilit\u00e9s constantes pour mesurer son effet, puis modifiez les volatilit\u00e9s pour voir le m\u00e9lange pencher vers l’actif le plus stable.<\/p>\n
Le portefeuille \u00e0 variance minimale est le m\u00e9lange le moins risqu\u00e9, mais le risque minimal n’est pas toujours l’objectif. L’outil ignorant le rendement attendu, la r\u00e9ponse est le m\u00e9lange le plus s\u00fbr, pas forc\u00e9ment le meilleur pour vos objectifs. Un investisseur pr\u00eat \u00e0 accepter plus de volatilit\u00e9 pour un rendement attendu sup\u00e9rieur choisira un autre point.<\/p>\n
Prenez le r\u00e9sultat comme un rep\u00e8re : il indique o\u00f9 le risque est le plus faible, mais une d\u00e9cision compl\u00e8te tient compte aussi des rendements attendus, des frais, de la fiscalit\u00e9, de la liquidit\u00e9 et de votre tol\u00e9rance aux fluctuations.<\/p>\n
La volatilit\u00e9 et la corr\u00e9lation sont estim\u00e9es sur le pass\u00e9 et peuvent changer, parfois brutalement : en p\u00e9riode de crise, les corr\u00e9lations montent souvent. Le m\u00e9lange le plus s\u00fbr peut contenir tr\u00e8s peu d’un actif \u00e0 fort rendement ; si la croissance compte, le point \u00e0 variance minimale n’est qu’un point de d\u00e9part. Enfin, les portefeuilles r\u00e9els d\u00e9tiennent de nombreuses positions ; le mod\u00e8le \u00e0 deux actifs simplifie un probl\u00e8me plus riche.<\/p>\n
Cet article est une information g\u00e9n\u00e9rale et ne constitue pas un conseil financier.<\/em><\/p>\n Utilisez cet optimiseur de portefeuille deux actifs pour obtenir imm\u00e9diatement une estimation fond\u00e9e sur les chiffres que vous saisissez. Ajustez les champs ci-dessus selon votre situation, ou parcourez tous nos calculateurs<\/a> pour planifier la suite.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Optimiseur de portefeuille \u00e0 deux actifs : trouvez le m\u00e9lange \u00e0 variance minimale \u00e0 partir des volatilit\u00e9s et de la corr\u00e9lation, et sa volatilit\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_gspb_post_css":""},"ftk_country":[123],"ftk_category":[4],"class_list":["post-714446","ftk_tool","type-ftk_tool","status-publish","hentry","ftk_country-fr-investment","ftk_category-investment"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool\/714446","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool"}],"about":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ftk_tool"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=714446"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=714446"}],"wp:term":[{"taxonomy":"ftk_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_country?post=714446"},{"taxonomy":"ftk_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_category?post=714446"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\u00c0 propos de cet optimiseur de portefeuille deux actifs<\/h2>\n