Le calculateur mesure la sensibilit\u00e9 d’un investissement aux mouvements du march\u00e9. Le b\u00eata r\u00e9sume cette relation en un seul chiffre comparable : un actif \u00e0 b\u00eata \u00e9lev\u00e9 amplifie les hausses et les baisses du march\u00e9, un actif \u00e0 faible b\u00eata \u00e9volue plus doucement. Il suffit de saisir la covariance entre l’actif et le march\u00e9 et la variance du march\u00e9.<\/p>\n
Le b\u00eata sert \u00e0 juger le risque, \u00e0 comparer des positions et \u00e0 estimer le rendement qu’un investissement devrait offrir pour le risque qu’il porte.<\/p>\n
Le b\u00eata est le rapport de deux statistiques. La covariance mesure comment l’actif et le march\u00e9 bougent ensemble : positive et forte s’ils montent et descendent en m\u00eame temps, n\u00e9gative s’ils vont en sens oppos\u00e9s. La variance mesure combien le march\u00e9 seul fluctue autour de son rendement moyen.<\/p>\n
Diviser la covariance par la variance du march\u00e9 indique de combien l’actif tend \u00e0 bouger pour chaque unit\u00e9 de mouvement du march\u00e9. Un b\u00eata de 1,2 signifie par exemple que l’actif a historiquement boug\u00e9 d’environ 20 % de plus que le march\u00e9, dans le m\u00eame sens.<\/p>\n
Les deux entr\u00e9es proviennent des m\u00eames rendements historiques ; le b\u00eata d\u00e9crit donc un comportement pass\u00e9. C’est une indication raisonnable pour l’avenir, jamais une garantie.<\/p>\n
Un b\u00eata de 1 indique que l’actif a suivi la volatilit\u00e9 du march\u00e9 et porte un risque syst\u00e9matique proche de celui de l’indice. Au-dessus de 1, il amplifie le march\u00e9 : un b\u00eata de 1,5 implique des variations environ une fois et demie plus grandes, avec des gains et des pertes potentiels plus importants. En dessous de 1, il att\u00e9nue le march\u00e9 : un b\u00eata de 0,6 est typique de secteurs d\u00e9fensifs comme les services aux collectivit\u00e9s et les biens de consommation de base. Un b\u00eata n\u00e9gatif, plus rare, signale un actif qui bouge contre le march\u00e9, ce qui le rend utile pour la couverture.<\/p>\n
Aucune valeur n’est bonne ou mauvaise en soi. Le bon niveau d\u00e9pend du risque que vous acceptez et du r\u00f4le de l’actif dans votre portefeuille.<\/p>\n
Le b\u00eata s\u00e9pare le risque diversifiable de celui qui ne l’est pas. Les risques propres \u00e0 une entreprise, comme un rappel de produit ou un changement de direction, diminuent quand on d\u00e9tient de nombreux investissements diff\u00e9rents. Il reste le risque syst\u00e9matique, li\u00e9 \u00e0 l’exposition au march\u00e9, et c’est cette part que le b\u00eata mesure.<\/p>\n
C’est pourquoi le b\u00eata est au c\u0153ur du Mod\u00e8le d’\u00e9valuation des actifs financiers (MEDAF), qui l’utilise pour estimer le rendement qu’un investissement devrait offrir. Dans ce cadre, un b\u00eata plus \u00e9lev\u00e9 exige un rendement attendu plus \u00e9lev\u00e9 pour compenser le surcro\u00eet de risque de march\u00e9.<\/p>\n
Pond\u00e9r\u00e9 par la taille des positions, le b\u00eata s’additionne \u00e0 l’\u00e9chelle d’un portefeuille. En connaissant le b\u00eata de chaque ligne, vous pouvez estimer celui de l’ensemble et l’orienter vers la sensibilit\u00e9 de march\u00e9 souhait\u00e9e.<\/p>\n
Un investisseur qui anticipe des march\u00e9s porteurs peut privil\u00e9gier les actifs \u00e0 b\u00eata \u00e9lev\u00e9 pour capter davantage de hausse. Celui qui se pr\u00e9pare \u00e0 des turbulences peut ajouter des actifs \u00e0 faible b\u00eata ou \u00e0 b\u00eata n\u00e9gatif pour lisser le parcours. Combiner des b\u00eatas diff\u00e9rents permet de r\u00e9gler la volatilit\u00e9 globale sans renoncer \u00e0 la diversification.<\/p>\n
Deux actifs peuvent avoir le m\u00eame b\u00eata et une volatilit\u00e9 totale tr\u00e8s diff\u00e9rente, car le b\u00eata ne capte que la part de risque li\u00e9e au march\u00e9. L’associer \u00e0 l’\u00e9cart-type donne une image plus compl\u00e8te.<\/p>\n
Estim\u00e9 \u00e0 partir de rendements pass\u00e9s, le b\u00eata peut \u00e9voluer quand une entreprise change, et un b\u00eata mesur\u00e9 en p\u00e9riode calme peut sous-estimer le risque en crise. Des fen\u00eatres de mesure courtes donnent des estimations bruit\u00e9es et instables ; des fen\u00eatres tr\u00e8s longues m\u00ealent des phases de la vie d’une entreprise qui ne s’appliquent plus.<\/p>\n
Le b\u00eata ne dit rien du sens des rendements, seulement du co-mouvement. Un actif \u00e0 b\u00eata \u00e9lev\u00e9 est volatil par rapport au march\u00e9, ce qui ne fait pas de lui un bon investissement. Utilisez-le avec l’analyse fondamentale et d’autres statistiques de risque.<\/p>\n
Le calculateur permet de classer vos positions par sensibilit\u00e9 au march\u00e9, d’alimenter le MEDAF pour estimer des rendements attendus et de v\u00e9rifier si le b\u00eata global de votre portefeuille correspond \u00e0 votre tol\u00e9rance au risque.<\/p>\n
Cet article est fourni \u00e0 titre d’information g\u00e9n\u00e9rale et ne constitue pas un conseil financier.<\/em><\/p>\n Utilisez ce calculateur b\u00eata pour obtenir imm\u00e9diatement une estimation fond\u00e9e sur les chiffres que vous saisissez. Ajustez les champs ci-dessus selon votre situation, ou parcourez tous nos calculateurs<\/a> pour planifier la suite.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Calculateur b\u00eata : mesurez la sensibilit\u00e9 d’une action au march\u00e9 \u00e0 partir de sa covariance avec le march\u00e9 et de la variance du march\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_gspb_post_css":""},"ftk_country":[123],"ftk_category":[4],"class_list":["post-714080","ftk_tool","type-ftk_tool","status-publish","hentry","ftk_country-fr-investment","ftk_category-investment"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool\/714080","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool"}],"about":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ftk_tool"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=714080"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=714080"}],"wp:term":[{"taxonomy":"ftk_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_country?post=714080"},{"taxonomy":"ftk_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_category?post=714080"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\u00c0 propos de ce calculateur b\u00eata<\/h2>\n