Le calculateur divise la valeur d’entreprise par l’EBITDA pour obtenir un multiple de valorisation, qui indique si une entreprise para\u00eet ch\u00e8re ou bon march\u00e9 au regard de ce que rapporte son exploitation. Ce rep\u00e8re est tr\u00e8s utilis\u00e9 en \u00e9valuation d’entreprise, en capital-investissement et dans les fusions-acquisitions, car il permet de comparer des activit\u00e9s tr\u00e8s diff\u00e9rentes.<\/p>\n
Saisissez la valeur d’entreprise et l’EBITDA : l’outil affiche le multiple et un graphique qui met les deux montants c\u00f4te \u00e0 c\u00f4te.<\/p>\n
Valeur d’entreprise \u00f7 EBITDA. Une soci\u00e9t\u00e9 dont la valeur d’entreprise est de 7,5 millions et l’EBITDA de 750 000 a un multiple de 10 : l’ensemble de l’activit\u00e9 vaut dix ann\u00e9es de r\u00e9sultat d’exploitation.<\/p>\n
La valeur d’entreprise est le co\u00fbt d’acquisition de toute l’activit\u00e9 : valeur de march\u00e9 des capitaux propres, plus la dette que reprendrait un acqu\u00e9reur, moins la tr\u00e9sorerie au bilan dont il profite. L’EBITDA, r\u00e9sultat avant int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts et amortissements, approche le profit de tr\u00e9sorerie de l’exploitation avant les effets du financement et des choix comptables.<\/p>\n
Le multiple indique donc combien co\u00fbte l’ensemble de l’entreprise pour chaque unit\u00e9 de r\u00e9sultat d’exploitation annuel.<\/p>\n
Le multiple est peu sensible au mode de financement et \u00e0 la fiscalit\u00e9. Une soci\u00e9t\u00e9 tr\u00e8s endett\u00e9e et une soci\u00e9t\u00e9 financ\u00e9e par capitaux propres peuvent avoir le m\u00eame r\u00e9sultat d’exploitation et des b\u00e9n\u00e9fices nets tr\u00e8s diff\u00e9rents. La valeur d’entreprise int\u00e8gre d\u00e9j\u00e0 la dette, et l’EBITDA se situe avant int\u00e9r\u00eats et imp\u00f4ts ; deux soci\u00e9t\u00e9s \u00e0 l’\u00e9conomie d’exploitation semblable affichent donc des multiples proches, m\u00eame avec des bilans tr\u00e8s diff\u00e9rents.<\/p>\n
Les amortissements, charges comptables sans sortie de tr\u00e9sorerie, d\u00e9pendent des investissements pass\u00e9s et de la politique comptable. Les retirer rapproche les activit\u00e9s capitalistiques des autres, mais le multiple peut alors flatter les soci\u00e9t\u00e9s qui doivent r\u00e9investir en permanence.<\/p>\n
Saisissez la valeur d’entreprise, capitalisation boursi\u00e8re plus dette totale moins tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents, puis l’EBITDA de la m\u00eame p\u00e9riode, g\u00e9n\u00e9ralement les douze derniers mois ou une ann\u00e9e pr\u00e9visionnelle. L’outil affiche le multiple et rappelle les deux chiffres.<\/p>\n
Calculez le multiple de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tudi\u00e9e, puis celui de quelques concurrents. Une activit\u00e9 au multiple nettement inf\u00e9rieur \u00e0 celui de ses pairs peut \u00eatre sous-\u00e9valu\u00e9e, en difficult\u00e9 ou simplement en croissance plus lente ; le multiple indique ce qu’il faut v\u00e9rifier.<\/p>\n
Le m\u00eame multiple peut \u00eatre bon march\u00e9 dans un secteur et cher dans un autre. Le logiciel et d’autres secteurs \u00e0 forte croissance se n\u00e9gocient souvent au-dessus de 10, car les acheteurs paient pour des r\u00e9sultats futurs. Les services aux collectivit\u00e9s, l’industrie et d’autres activit\u00e9s stables et capitalistiques se situent g\u00e9n\u00e9ralement plus bas.<\/p>\n
Les conditions de march\u00e9 d\u00e9placent aussi toute la fourchette : les multiples montent sur des march\u00e9s optimistes et baissent en repli. Un multiple de 10 n’est ni bon ni mauvais en soi ; comparez-le aux pairs du secteur, aux moyennes historiques et au prix qu’implique une offre.<\/p>\n
Parce qu’il ignore les amortissements, le multiple peut faire para\u00eetre bon march\u00e9 des activit\u00e9s gourmandes en capital, une fois pris en compte le co\u00fbt d’entretien de leurs actifs. Il ne dit rien non plus de la croissance : un multiple faible sur une soci\u00e9t\u00e9 en d\u00e9clin n’est pas une bonne affaire.<\/p>\n
La qualit\u00e9 de l’EBITDA compte aussi. Certaines soci\u00e9t\u00e9s publient un EBITDA ajust\u00e9 qui r\u00e9int\u00e8gre une longue liste de co\u00fbts pr\u00e9sent\u00e9s comme exceptionnels, ce qui gonfle le chiffre et flatte le multiple. V\u00e9rifiez ce qui est inclus.<\/p>\n
Le multiple situe une soci\u00e9t\u00e9 par rapport \u00e0 ses pairs ; analysez ensuite la croissance, les flux de tr\u00e9sorerie, la dette et la fiabilit\u00e9 du r\u00e9sultat.<\/p>\n
Cet article est une information g\u00e9n\u00e9rale et ne constitue pas un conseil financier.<\/em><\/p>\n Utilisez ce calculateur VE EBITDA pour obtenir imm\u00e9diatement une estimation fond\u00e9e sur les chiffres que vous saisissez. Ajustez les champs ci-dessus selon votre situation, ou parcourez tous nos calculateurs<\/a> pour planifier la suite.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Ce calculateur VE\/EBITDA transforme la valeur d’entreprise et l’EBITDA en multiple de valorisation pour comparer des soci\u00e9t\u00e9s au financement diff\u00e9rent.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_gspb_post_css":""},"ftk_country":[],"ftk_category":[169],"class_list":["post-713990","ftk_tool","type-ftk_tool","status-publish","hentry","ftk_category-business"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool\/713990","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool"}],"about":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ftk_tool"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=713990"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=713990"}],"wp:term":[{"taxonomy":"ftk_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_country?post=713990"},{"taxonomy":"ftk_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_category?post=713990"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\u00c0 propos de ce calculateur VE EBITDA<\/h2>\n