Estima el rendimiento que exigen los accionistas de una empresa con el modelo de valoraci\u00f3n de activos financieros, o CAPM. Toma tres datos sobre el mercado y la acci\u00f3n y los convierte en un porcentaje: el rendimiento que esperan los inversores a cambio del riesgo de tener esas acciones. Esa cifra se usa en la valoraci\u00f3n de empresas, en la evaluaci\u00f3n de inversiones y en las decisiones de finanzas corporativas.<\/p>\n
El capital propio no es gratis. Una empresa no paga a sus accionistas un inter\u00e9s pactado como a sus prestamistas, pero los accionistas esperan una recompensa: podr\u00edan comprar un bono del Estado seguro, as\u00ed que piden m\u00e1s rendimiento para aceptar el riesgo de las acciones. El coste de capital propio pone cifra a esa expectativa.<\/p>\n
Es el m\u00e9todo m\u00e1s extendido para estimar el coste de capital propio. Parte del rendimiento de un activo sin riesgo y le suma una prima que compensa el riesgo de una acci\u00f3n concreta.<\/p>\n
Coste de capital propio = tasa libre de riesgo + beta \u00d7 prima de riesgo de mercado<\/p>\n
La tasa libre de riesgo es la base que cualquier inversor puede obtener sin asumir riesgo de mercado. La prima de riesgo de mercado es lo que se espera que el mercado de acciones en conjunto rinda por encima de esa base. La beta ajusta esa prima al alza o a la baja seg\u00fan la sensibilidad de la acci\u00f3n a los movimientos del mercado. Multiplicas la prima por la beta, sumas la tasa libre de riesgo y obtienes el rendimiento exigido.<\/p>\n
La calculadora muestra el resultado en dos partes: la prima de riesgo ajustada por beta (la beta por la prima de riesgo de mercado) y el coste total de capital propio, que le suma la tasa libre de riesgo. As\u00ed ves cu\u00e1nto del rendimiento exigido se debe al riesgo y cu\u00e1nto a la base segura.<\/p>\n
La tasa libre de riesgo es el rendimiento de un activo que se considera sin riesgo de impago, normalmente un bono del Estado a largo plazo. Es la recompensa por prestar dinero a un deudor muy seguro, sin riesgo de renta variable. Cuando suben los rendimientos de los bonos, sube tambi\u00e9n el coste de capital propio, porque todas las inversiones tienen que superar un list\u00f3n m\u00e1s alto.<\/p>\n
La beta indica cu\u00e1nto amplifica o aten\u00faa una acci\u00f3n los movimientos del mercado. Con beta 1 se mueve a la par del mercado. Una beta superior a 1, frecuente en empresas c\u00edclicas o de crecimiento, significa que la acci\u00f3n oscila m\u00e1s que el mercado y asume m\u00e1s riesgo. Una beta inferior a 1, t\u00edpica de negocios estables y defensivos como los servicios p\u00fablicos, significa que la acci\u00f3n es m\u00e1s tranquila. Como multiplica la prima de riesgo, la beta es lo que m\u00e1s diferencia el coste de capital propio de unas empresas a otras.<\/p>\n
La prima de riesgo de mercado es el rendimiento adicional que los inversores esperan del mercado de acciones por encima de la tasa libre de riesgo. No se puede observar directamente; se estima con datos hist\u00f3ricos y modelos de expectativas. Al ser un supuesto, conviene probar m\u00e1s de un valor.<\/p>\n
La calculadora muestra el coste de capital propio, la prima de riesgo ajustada por beta y la prima de mercado utilizada, con un gr\u00e1fico que compara la base segura con el rendimiento exigido total. Al cambiar un dato ver\u00e1s cu\u00e1nto depende la respuesta de cada supuesto.<\/p>\n
En valoraci\u00f3n es la tasa de descuento de los flujos que corresponden a los accionistas. Un coste de capital propio m\u00e1s alto reduce el valor actual de esos flujos, as\u00ed que, con todo lo dem\u00e1s igual, una empresa m\u00e1s arriesgada vale menos. Peque\u00f1os cambios en los datos pueden mover bastante una valoraci\u00f3n.<\/p>\n
En finanzas corporativas es una de las dos partes del coste medio ponderado del capital, la tasa combinada que paga una empresa por toda su financiaci\u00f3n. Esa tasa es el umbral que tiene que superar cada proyecto nuevo: uno que rinda menos que el coste del capital destruye valor aunque parezca rentable.<\/p>\n
Para los inversores es una referencia del rendimiento esperado. Si es poco probable que una acci\u00f3n rinda al menos su coste de capital propio, su riesgo no est\u00e1 bien pagado.<\/p>\n
El coste de capital propio es una estimaci\u00f3n razonada, no una medida exacta. Dos de los tres datos, la beta y la prima de riesgo de mercado, son a su vez estimaciones discutidas. La beta se mide con datos de un periodo pasado y puede cambiar a medida que evoluciona el negocio. La prima de riesgo de mercado es una expectativa que nadie puede fijar con precisi\u00f3n.<\/p>\n
Lo m\u00e1s \u00fatil es probar un rango: una prima de riesgo baja y otra alta, y betas calculadas con periodos distintos. Si todo el rango de costes de capital propio respalda tu decisi\u00f3n, puedes actuar con m\u00e1s seguridad. Si la decisi\u00f3n cambia con datos razonables, el caso est\u00e1 ajustado y merece m\u00e1s an\u00e1lisis.<\/p>\n
Al expresar el riesgo como rendimiento exigido, el coste de capital propio permite comparar empresas con el mismo criterio, fijar tasas de descuento razonables y juzgar si una inversi\u00f3n te paga lo suficiente por el riesgo. Vuelve a calcularlo cuando cambien las condiciones del mercado.<\/p>\n
Este art\u00edculo es solo informaci\u00f3n general y no constituye asesoramiento financiero.<\/em><\/p>\n Usa esta calculadora coste de capital propio para obtener al instante una estimaci\u00f3n basada en los datos que introduces. Ajusta los campos seg\u00fan tu situaci\u00f3n o consulta todas nuestras calculadoras<\/a> para planificar el siguiente paso.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Calculadora del coste de capital propio (CAPM): con la tasa libre de riesgo, la beta y la prima de riesgo, halla el rendimiento que exigen los accionistas.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_gspb_post_css":""},"ftk_country":[],"ftk_category":[169],"class_list":["post-714075","ftk_tool","type-ftk_tool","status-publish","hentry","ftk_category-business"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool\/714075","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool"}],"about":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ftk_tool"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=714075"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=714075"}],"wp:term":[{"taxonomy":"ftk_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_country?post=714075"},{"taxonomy":"ftk_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_category?post=714075"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Acerca de esta calculadora coste de capital propio<\/h2>\n