Responde a una de las preguntas m\u00e1s frecuentes en bolsa: si una acci\u00f3n es cara para el beneficio que genera. Divide el precio actual entre el beneficio por acci\u00f3n y obtiene el ratio precio\/beneficio, la cifra de valoraci\u00f3n m\u00e1s citada del mercado de acciones. Tambi\u00e9n muestra la rentabilidad del beneficio, que expresa la misma relaci\u00f3n como un rendimiento en porcentaje.<\/p>\n
Con dos n\u00fameros ves cu\u00e1ntos a\u00f1os del beneficio actual est\u00e1s pagando y qu\u00e9 rendimiento anual supone ese beneficio frente al precio, y puedes comparar una empresa con otra o comprobar si una acci\u00f3n parece barata o cara.<\/p>\n
El PER compara lo que el mercado pide por una acci\u00f3n con el beneficio que le corresponde. Si una empresa gana 5 por acci\u00f3n y la acci\u00f3n cotiza a 100, los inversores pagan 20 veces el beneficio anual. Ese m\u00faltiplo de 20 es el PER.<\/p>\n
Un m\u00faltiplo m\u00e1s alto significa que el mercado paga m\u00e1s por cada unidad de beneficio actual, normalmente porque espera que crezca o porque ve el negocio como seguro y predecible. Uno m\u00e1s bajo puede indicar una ganga, un crecimiento lento o un riesgo percibido. El ratio no dice cu\u00e1l de esas explicaciones es la buena, solo el precio que se paga.<\/p>\n
Como es un ratio, el PER no depende del n\u00famero de acciones ni del precio absoluto. Una acci\u00f3n a 10 y otra a 1.000 pueden tener el mismo PER si sus beneficios son proporcionales, y por eso sirve para comparar empresas de tama\u00f1os muy distintos.<\/p>\n
Es el PER al rev\u00e9s: divide el beneficio entre el precio y lo expresa en porcentaje. Un PER de 20 equivale a una rentabilidad del 5 %, y un PER de 10, a una del 10 %.<\/p>\n
As\u00ed las acciones se pueden comparar con otras inversiones. Quien invierte en bonos piensa en rendimientos porcentuales, y la rentabilidad del beneficio permite comparar lo que rinden los beneficios de una acci\u00f3n con el inter\u00e9s de los bonos o del efectivo. Cuando la rentabilidad del beneficio supera con creces los tipos de los bonos, las acciones pueden resultar atractivas frente a la renta fija.<\/p>\n
Las dos usan los mismos datos. Si el beneficio por acci\u00f3n es cero, la herramienta muestra un PER de cero para evitar dividir entre cero, porque el m\u00faltiplo no estar\u00eda definido.<\/p>\n
Una acci\u00f3n cotiza a 100 y tiene un beneficio por acci\u00f3n de 5. 100 entre 5 da un PER de 20: el mercado paga veinte veces el beneficio anual por acci\u00f3n. Al rev\u00e9s, 5 entre 100 es 0,05, una rentabilidad del beneficio del 5 %.<\/p>\n
Una segunda empresa cotiza a 150 con un beneficio por acci\u00f3n de 6. Su PER es 25 y su rentabilidad del beneficio, del 4 %. Es m\u00e1s cara en relaci\u00f3n con su beneficio, y un inversor querr\u00e1 saber si un crecimiento esperado mayor o una mejor calidad justifican pagar ese m\u00faltiplo.<\/p>\n
Una cifra aislada dice poco; lo \u00fatil es compararla con la historia de la propia empresa, con sus competidores directos y con la media del sector. Un comercio con un m\u00faltiplo muy por debajo de sus pares puede estar barato de verdad o tener problemas, y el ratio te lleva a hacer las preguntas adecuadas.<\/p>\n
El m\u00faltiplo tambi\u00e9n refleja el \u00e1nimo del mercado. Cuando los m\u00faltiplos de un sector suben, el mercado es m\u00e1s optimista sobre los beneficios futuros; cuando bajan, las expectativas se enfr\u00edan. Ver c\u00f3mo se mueve el PER de una empresa frente a sus beneficios indica si una subida del precio refleja m\u00e1s beneficio o solo que se paga m\u00e1s por el mismo beneficio.<\/p>\n
El PER depende de una cifra de beneficio que pueden distorsionar partidas extraordinarias, decisiones contables o a\u00f1os especialmente buenos o malos. Una empresa con beneficios temporalmente bajos puede mostrar un m\u00faltiplo enga\u00f1osamente alto, y otra en un a\u00f1o r\u00e9cord puede parecer barata sin serlo.<\/p>\n
Tampoco dice nada de la deuda: dos empresas con el mismo PER pueden tener niveles de endeudamiento muy distintos y, con ellos, riesgos muy distintos. Y en negocios que a\u00fan no ganan dinero, no funciona. Usa el PER como punto de partida para investigar, no como veredicto, junto con medidas relacionadas como el ratio PEG y el beneficio por acci\u00f3n.<\/p>\n
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