Der Rechner leitet den fairen Preis eines europ\u00e4ischen Puts aus dem Preis des passenden Calls ab. Die Parit\u00e4t ist eine arbitragefreie Identit\u00e4t, kein Prognosemodell, und gilt deshalb f\u00fcr Aktien, Indizes, Rohstoffe und Devisen gleicherma\u00dfen.<\/p>\n
Statt ein vollst\u00e4ndiges Optionspreismodell zu rechnen, geben Sie den Call-Preis und wenige Marktdaten ein und erhalten den Put-Preis, bei dem es keinen risikolosen Gewinn gibt. So erg\u00e4nzen Sie eine fehlende Notierung, pr\u00fcfen angezeigte Kurse und sehen, wie Calls, Puts und Basiswert zusammenh\u00e4ngen.<\/p>\n
Die Parit\u00e4t verbindet Call, Put, Basiswert und eine risikofreie Anleihe. Zwei Portfolios, die am Laufzeitende dieselbe Auszahlung liefern, m\u00fcssen heute gleich viel kosten. Sonst k\u00f6nnte ein H\u00e4ndler das g\u00fcnstigere kaufen, das teurere verkaufen und risikolos gewinnen.<\/p>\n
Ein Call zusammen mit genug Geld, um den Basiswert am Verfall zum Basispreis zu kaufen, ist am Laufzeitende so viel wert wie der Basiswert plus ein Put mit demselben Basispreis. Weil die Auszahlungen in jedem Fall \u00fcbereinstimmen, m\u00fcssen auch die heutigen Werte \u00fcbereinstimmen. Daraus folgt:<\/p>\n
P = C \u2212 S + K \u00d7 e^(\u2212rT)<\/p>\n
C ist der Call-Preis, S der Kurs des Basiswerts, K der Basispreis, r der stetig verzinste risikofreie Zins und T die Restlaufzeit in Jahren. K \u00d7 e^(\u2212rT) ist der auf heute diskontierte Basispreis.<\/p>\n
Der implizite Put-Preis ist die Pr\u00e4mie, bei der die Parit\u00e4t gilt. Der Barwert des Basispreises zeigt den Aus\u00fcbungspreis in heutigem Geld. Das Residuum misst, wie gut sich beide Seiten der Gleichung ausgleichen. Wird der Put aus dem Call abgeleitet, ist es null; aussagekr\u00e4ftig wird es, wenn Sie den Modellpreis mit einem tats\u00e4chlich notierten Put vergleichen.<\/p>\n
Eine dauerhafte, sp\u00fcrbare L\u00fccke zwischen Parit\u00e4tspreis und Marktnotierung deutet auf etwas, das die einfache Formel nicht erfasst: meist Dividenden, Leihkosten f\u00fcr Leerverk\u00e4ufe oder amerikanische statt europ\u00e4ischer Optionen.<\/p>\n
H\u00e4ndler pr\u00fcfen mit der Parit\u00e4t zuerst, ob Kurse zusammenpassen. Stimmen Call, Put und Basiswert nicht mit der Formel \u00fcberein, kann eine Arbitrage vorliegen: eine Kombination aus Kauf und Verkauf mit sicherem Gewinn, unabh\u00e4ngig vom Endkurs. In liquiden M\u00e4rkten sind solche L\u00fccken winzig und schnell verschwunden. Die Pr\u00fcfung hilft aber, falsch bepreiste Notierungen, veraltete Daten und Eingabefehler zu erkennen.<\/p>\n
Auch Anleger, die keine Optionen handeln, sehen daran, warum sich Puts und Calls gemeinsam bewegen und warum ein teurer Call zu gleichen Bedingungen einen teuren Put bedeutet.<\/p>\n
Pr\u00fcfen Sie mehrere Basispreise und Laufzeiten. Weicht die Parit\u00e4t nur bei einer Kombination ab, liegt meist ein Datenfehler oder eine veraltete Notierung vor. Zieht sich die Abweichung durch die ganze Optionskette, steckt eher ein echter Markteinfluss wie Dividenden oder Leihkosten dahinter.<\/p>\n
Exakt gilt die Parit\u00e4t nur unter idealen Bedingungen: europ\u00e4ische Aus\u00fcbung, keine Dividenden vor Verfall, ein einheitlicher risikofreier Zins f\u00fcr Aufnahme und Anlage, kein Transaktionsaufwand und keine Geld-Brief-Spannen. Echte Kurse liegen deshalb nahe an der Parit\u00e4tslinie, selten genau darauf.<\/p>\n
Bei Dividendentiteln ziehen Sie den Barwert der erwarteten Dividenden vom Kurs ab. Bei amerikanischen Optionen kann der Wert der vorzeitigen Aus\u00fcbung die Preise von der Parit\u00e4t entfernen, besonders bei tief im Geld liegenden Puts.<\/p>\n
Call, Put, Basiswert und Anleihe h\u00e4ngen fest zusammen. Aus einem Call l\u00e4sst sich ein synthetischer Put bilden, aus einem Put ein synthetischer Call, aus beiden Optionen ein synthetischer Forward. Nutzen Sie den Rechner, um fehlende Notierungen zu erg\u00e4nzen und angezeigte Kurse zu pr\u00fcfen.<\/p>\n
Dieser Artikel dient ausschlie\u00dflich der allgemeinen Information und ist keine Finanzberatung.<\/em><\/p>\n Nutzen Sie diesen Put-Call-Parit\u00e4t-Rechner, um sofort eine Sch\u00e4tzung auf Basis Ihrer eigenen Angaben zu erhalten. Passen Sie die Eingaben oben an Ihre Situation an oder sehen Sie sich alle unsere Rechner<\/a> an, um den n\u00e4chsten Schritt zu planen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Mit diesem Put-Call-Parit\u00e4t-Rechner leiten Sie den Preis eines europ\u00e4ischen Puts aus dem passenden Call ab, erkennen Arbitrage und pr\u00fcfen Kurse.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_gspb_post_css":""},"ftk_country":[113],"ftk_category":[4],"class_list":["post-714637","ftk_tool","type-ftk_tool","status-publish","hentry","ftk_country-de-investment","ftk_category-investment"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool\/714637","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool"}],"about":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ftk_tool"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=714637"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=714637"}],"wp:term":[{"taxonomy":"ftk_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_country?post=714637"},{"taxonomy":"ftk_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_category?post=714637"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\u00dcber diesen Put-Call-Parit\u00e4t-Rechner<\/h2>\n