{"id":714607,"date":"2026-08-21T09:35:05","date_gmt":"2026-08-21T06:35:05","guid":{"rendered":"https:\/\/financekit.tools\/tools\/renditereihenfolge-risiko-rechner\/"},"modified":"2026-10-23T22:57:25","modified_gmt":"2026-10-23T19:57:25","slug":"renditereihenfolge-risiko-rechner","status":"publish","type":"ftk_tool","link":"https:\/\/financekit.tools\/de\/tools\/renditereihenfolge-risiko-rechner\/","title":{"rendered":"Rechner zum Renditereihenfolge-Risiko Deutschland"},"content":{"rendered":"

Was der Rechner leistet<\/h2>\n

Die Reihenfolge<\/em> der Renditen kann so viel ausmachen wie ihr Durchschnitt. Solange Sie sparen, endet ein schlechtes Jahr gefolgt von einem guten am selben Punkt wie umgekehrt. Sobald Sie Einkommen entnehmen, gilt das nicht mehr.<\/p>\n

Sie geben Startguthaben, feste Jahresentnahme und die Renditen der ersten drei Jahre ein. Der Rechner nennt Endguthaben, Summe der Entnahmen und die Nettover\u00e4nderung des Portfolios. Rechnen Sie danach mit denselben Renditen in anderer Reihenfolge, sehen Sie den Unterschied zwischen einem fr\u00fchen und einem sp\u00e4ten R\u00fcckgang.<\/p>\n

Wie das Reihenfolge-Risiko wirkt<\/h2>\n

In jedem Jahr zieht der Rechner zuerst die Entnahme ab und wendet dann die Rendite auf den Rest an: Guthaben = (Guthaben \u2212 Entnahme) \u00d7 (1 + Rendite \u00f7 100).<\/p>\n

Kommt ein Verlust fr\u00fch, entnehmen Sie aus einem bereits gefallenen Portfolio und verkaufen einen gr\u00f6\u00dferen Anteil Ihrer Best\u00e4nde f\u00fcr denselben Betrag. Weniger Anteile bleiben investiert, und die sp\u00e4tere Erholung wirkt auf eine kleinere Basis. Das Portfolio holt nicht mehr ganz auf, auch wenn die Renditen insgesamt dieselben sind wie bei jemandem mit mehr Gl\u00fcck.<\/p>\n

Kommen die starken Jahre zuerst, bauen sie einen Puffer auf, bevor der R\u00fcckgang kommt. Die Entnahmen stammen aus einem wachsenden Guthaben, und mehr Geld bleibt investiert. Dieselben drei Renditen, nur anders sortiert, f\u00fchren so zu deutlich verschiedenen Endguthaben.<\/p>\n

Warum das nur in der Entnahmephase gilt<\/h2>\n

Solange Sie einzahlen statt entnehmen, ist die Reihenfolge f\u00fcr das Endguthaben weitgehend egal. Ohne Entnahmen ergeben dieselben Wachstumsfaktoren in jeder Reihenfolge dasselbe Produkt.<\/p>\n

Mit regelm\u00e4\u00dfigen Entnahmen h\u00e4ngt das Guthaben jedes Jahres davon ab, was Sie entnommen haben und was der Markt tat. Eine Entnahme nach einem R\u00fcckgang entfernt Kapital, das sonst am Aufschwung teilgenommen h\u00e4tte. Deshalb gelten die Jahre rund um den Renteneintritt als besonders heikel: Das Portfolio ist am gr\u00f6\u00dften, und ein schlecht getimter Crash trifft am h\u00e4rtesten.<\/p>\n

So nutzen Sie den Rechner<\/h2>\n
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  1. Geben Sie Ihr Startguthaben ein, also den Wert des Portfolios zu Beginn der Entnahmen.<\/li>\n
  2. Tragen Sie den festen Betrag ein, den Sie j\u00e4hrlich entnehmen m\u00f6chten.<\/li>\n
  3. Geben Sie die Renditen f\u00fcr Jahr eins, zwei und drei ein.<\/li>\n<\/ol>\n

    Der Rechner zeigt das Endguthaben nach drei Jahren, die Summe der Entnahmen und die Ver\u00e4nderung gegen\u00fcber dem Start. Das Liniendiagramm zeigt das Guthaben am Ende jedes Jahres.<\/p>\n

    Rechnen Sie zweimal. Geben Sie zuerst einen schwachen Start ein, etwa Verlust, Verlust, dann starke Erholung, und notieren Sie das Endguthaben. Geben Sie dann dieselben drei Renditen in umgekehrter Reihenfolge ein. Der Durchschnitt ist gleich, das Endguthaben nicht. Die Differenz ist das Renditereihenfolge-Risiko in Zahlen.<\/p>\n

    Die Ergebnisse lesen<\/h2>\n

    Das Ergebnis ist ein Stresstest, keine Prognose. Echte M\u00e4rkte liefern keine drei ordentlichen Jahre, und niemand kennt die Reihenfolge im Voraus. Aufschlussreich ist der Vergleich: wie empfindlich Ihre Kombination aus Guthaben und Entnahme auf schlechtes Timing reagiert.<\/p>\n