Aus Betriebsergebnis und Zinsaufwand berechnet der Rechner den Grad des finanziellen Leverage, kurz DFL. Er zeigt, um wie viel st\u00e4rker sich das Vorsteuerergebnis bewegt, wenn der Betriebsgewinn um einen bestimmten Prozentsatz steigt oder f\u00e4llt. Zinsen sind fest und m\u00fcssen unabh\u00e4ngig vom Gesch\u00e4ftsverlauf gezahlt werden, deshalb verst\u00e4rken Schulden gute wie schlechte Jahre. Der Rechner zeigt auch das Vorsteuerergebnis, an dem der Leverage gemessen wird.<\/p>\n
Die Zinsen sinken nicht, wenn die Gewinne sinken. Bei einem rein eigenfinanzierten Unternehmen bewegt sich das Vorsteuerergebnis im Gleichschritt mit dem Betriebsergebnis. Mit Fremdkapital liegt die feste Zinszahlung dazwischen.<\/p>\n
Ein DFL von 1,0 bedeutet keine Verst\u00e4rkung: Ohne Zinsaufwand kommt jede prozentuale \u00c4nderung des Betriebsgewinns unver\u00e4ndert beim Vorsteuerergebnis an. Bei einem DFL von 2,0 verdoppelt sich der Effekt, aus 10% weniger EBIT werden 20% weniger Vorsteuerergebnis.<\/p>\n
Vorsteuerergebnis = EBIT \u2212 Zinsaufwand<\/p>\n
DFL = EBIT \u00f7 (EBIT \u2212 Zinsaufwand)<\/p>\n
Das EBIT schwankt mit dem Gesch\u00e4ft, das Vorsteuerergebnis ist der kleinere Betrag, der nach den festen Zinsen bleibt. Je gr\u00f6\u00dfer die Zinslast im Verh\u00e4ltnis zum Vorsteuerergebnis, desto h\u00f6her der Leverage. Ohne Zinsen betr\u00e4gt die Kennzahl eins.<\/p>\n
Ein Unternehmen hat 100.000 Betriebsergebnis und 20.000 Zinsaufwand. Das Vorsteuerergebnis betr\u00e4gt 80.000, der DFL 1,25. Eine \u00c4nderung des Betriebsgewinns um 1% bewegt den Vorsteuergewinn um etwa 1,25%.<\/p>\n
H\u00e4tte dasselbe Unternehmen 60.000 Zinsen zu zahlen, fiele das Vorsteuerergebnis auf 40.000, und der DFL stiege auf 2,5. Das operative Gesch\u00e4ft ist dasselbe, das Endergebnis reagiert aber doppelt so empfindlich.<\/p>\n
Der Rechner zeigt drei Werte: den DFL, den Sie zwischen Unternehmen oder Szenarien vergleichen, das Vorsteuerergebnis als Basis, auf die der Leverage wirkt, und den Zinsaufwand, damit Sie sehen, wie viel des Betriebsgewinns in den Schuldendienst geht.<\/p>\n
Das Diagramm stellt Betriebsergebnis, Zinsen und Vorsteuerergebnis nebeneinander. Ist der Zinsbalken im Verh\u00e4ltnis zum EBIT klein, ist der Leverage mild. N\u00e4hert er sich der H\u00f6he des EBIT-Balkens, ist der Leverage hoch und das Vorsteuerergebnis d\u00fcnn.<\/p>\n
Fremdkapital l\u00e4sst ein Unternehmen schneller wachsen und kann die Eigenkapitalrendite in guten Zeiten erh\u00f6hen, weil sich die Gewinne auf weniger Eigenkapital verteilen. Daf\u00fcr wird es anf\u00e4lliger. Ein stark verschuldetes Unternehmen braucht einen Betriebsgewinn deutlich \u00fcber der Zinslast; dr\u00fcckt ein Abschwung das EBIT, kann der verst\u00e4rkte R\u00fcckgang schnell zu Verlusten f\u00fchren.<\/p>\n
Kreditgeber sehen am DFL, wie viel Puffer ihre Zinszahlungen sch\u00fctzt. Investoren erkl\u00e4rt er, warum zwei Firmen mit \u00e4hnlichem Gesch\u00e4ft sehr unterschiedlich schwankende Ertr\u00e4ge haben k\u00f6nnen.<\/p>\n
Operativer Leverage entsteht aus festen Betriebskosten wie Miete, Ausr\u00fcstung und Festangestellten und bestimmt, wie eine Umsatz\u00e4nderung auf das Betriebsergebnis durchschl\u00e4gt. Finanzieller Leverage entsteht aus Zinsen und bestimmt, wie eine \u00c4nderung des Betriebsergebnisses auf das Vorsteuerergebnis durchschl\u00e4gt. Multipliziert ergeben beide den Gesamt-Leverage vom Umsatz bis zum Ergebnis. Ein Unternehmen kann niedrigen operativen und hohen finanziellen Leverage haben oder umgekehrt.<\/p>\n
Der Rechner misst den Leverage zu einem Zeitpunkt anhand ausgewiesener Zahlen. Er geht von festem Zinsaufwand aus, was f\u00fcr Darlehen mit festem Zins weitgehend stimmt, f\u00fcr variabel verzinste Kredite weniger. Steuern, Einmaleffekte und betriebsfremde Ertr\u00e4ge bleiben unber\u00fccksichtigt, und \u00fcbersteigen die Zinsen den Betriebsgewinn, gilt der DFL als nicht definiert. Lesen Sie ihn zusammen mit Zinsdeckung, Verschuldungsgrad und der Stabilit\u00e4t des Umsatzes, bevor Sie beurteilen, wie viel Schulden ein Unternehmen sicher tragen kann.<\/p>\n
Finanzieller Leverage berechnen: Mit diesem Tool erhalten Sie sofort eine Sch\u00e4tzung auf Basis Ihrer eigenen Angaben. Passen Sie die Eingaben oben an Ihre Situation an oder sehen Sie sich alle unsere Rechner<\/a> an, um den n\u00e4chsten Schritt zu planen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Der Rechner ermittelt den Grad des finanziellen Leverage aus EBIT und Zinsaufwand und zeigt, wie stark Schulden Ertragsschwankungen verst\u00e4rken.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_gspb_post_css":""},"ftk_country":[],"ftk_category":[169],"class_list":["post-714271","ftk_tool","type-ftk_tool","status-publish","hentry","ftk_category-business"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool\/714271","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool"}],"about":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ftk_tool"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=714271"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=714271"}],"wp:term":[{"taxonomy":"ftk_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_country?post=714271"},{"taxonomy":"ftk_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_category?post=714271"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}