Der Rechner misst die gewichtete durchschnittliche Zeit bis zum Erhalt der Zahlungen einer Anleihe, in Jahren. Er ber\u00fccksichtigt jeden Kupon und gewichtet jede Zahlung mit ihrem Barwert. Die Zahl zeigt, wie lange Ihr Kapital im Durchschnitt gebunden ist.<\/p>\n
Die Duration verbindet den Zeitpunkt der Zahlungen mit der Zinsempfindlichkeit des Kurses. Sie geben Nennwert, Kuponzins, Rendite bis zur F\u00e4lligkeit, Laufzeit und Kuponh\u00e4ufigkeit ein und erhalten Macaulay-Duration, modifizierte Duration und Kurs.<\/p>\n
Jede Zahlung wird mit der Rendite bis zur F\u00e4lligkeit abgezinst. Die Macaulay-Duration multipliziert jeden Barwert mit der Zeit bis zur Zahlung, addiert alles und teilt durch den Kurs der Anleihe. Sie ist der Schwerpunkt der Zahlungen auf der Zeitachse.<\/p>\n
Ein Kupon im ersten Jahr wiegt wenig, die gro\u00dfe R\u00fcckzahlung am Ende viel. Deshalb liegt die Duration der meisten Anleihen n\u00e4her an ihrer Laufzeit als an heute. Fr\u00fche Zahlungen verk\u00fcrzen die Duration, sp\u00e4te verl\u00e4ngern sie.<\/p>\n
Die Macaulay-Duration in Jahren zeigt, wann Sie Ihr Geld im Durchschnitt zur\u00fcckerhalten. Die modifizierte Duration passt diese Zahl an die periodische Rendite an und zeigt, wie stark sich der Kurs bei einer Rendite\u00e4nderung bewegt.<\/p>\n
F\u00fcr das Risiko z\u00e4hlt die modifizierte Duration. Bei 4,3 verliert die Anleihe rund 4,3% an Wert, wenn die Rendite um einen Prozentpunkt steigt, und gewinnt etwa ebenso viel, wenn sie f\u00e4llt. Bei kleinen Rendite\u00e4nderungen ist diese N\u00e4herung genau.<\/p>\n
Die modifizierte Duration ist immer etwas kleiner als die Macaulay-Duration, beide bewegen sich gemeinsam. Bei sonst gleichen Bedingungen schwankt die Anleihe mit der h\u00f6heren modifizierten Duration st\u00e4rker.<\/p>\n
Eine Nullkuponanleihe zahlt bis zur F\u00e4lligkeit nichts, ihre Duration entspricht genau der Laufzeit.<\/p>\n
Jede \u00c4nderung aktualisiert alle drei Werte, sodass Sie sehen, wie eine l\u00e4ngere Laufzeit oder ein h\u00f6herer Kupon das Risiko ver\u00e4ndert.<\/p>\n
Im Portfolio steuern Anleger mit der Duration das Zinsrisiko. Wer fallende Zinsen erwartet, verst\u00e4rkt mit langer Duration die Kursgewinne; wer steigende Zinsen f\u00fcrchtet, sch\u00fctzt mit kurzer Duration das Kapital.<\/p>\n
Versicherer und Pensionskassen mit bekannten k\u00fcnftigen Verpflichtungen halten oft Anleihen, deren Duration dem Zeitpunkt dieser Verpflichtung entspricht. Dann wirkt eine Zins\u00e4nderung auf Verm\u00f6gen und Verbindlichkeiten gleich. Diese Immunisierung beruht direkt auf der Duration.<\/p>\n
Die Duration ist eine lineare N\u00e4herung. Weil Anleihekurse gekr\u00fcmmt auf Rendite\u00e4nderungen reagieren, \u00fcbersch\u00e4tzt sie bei gro\u00dfen Zinsbewegungen die Verluste und untersch\u00e4tzt die Gewinne. Analysten erg\u00e4nzen daf\u00fcr die Konvexit\u00e4t; f\u00fcr kleine \u00c4nderungen gen\u00fcgt die Duration.<\/p>\n
Sie setzt voraus, dass eine Rendite f\u00fcr alle Zahlungen gilt und die Zahlungen planm\u00e4\u00dfig kommen. K\u00fcndbare Anleihen und andere Anleihen mit eingebetteten Optionen verhalten sich anders. F\u00fcr eine einfache festverzinsliche Anleihe sind die Werte exakt.<\/p>\n
Statt nur auf Kupon oder Laufzeit zu schauen, erhalten Sie ein vergleichbares Ma\u00df daf\u00fcr, wie eine Anleihe auf Zins\u00e4nderungen reagiert. Verl\u00e4ngern Sie die Laufzeit und sehen Sie die Duration steigen, erh\u00f6hen Sie den Kupon und sehen Sie sie fallen.<\/p>\n
Dieser Artikel dient nur der allgemeinen Information und ist keine Finanzberatung.<\/em><\/p>\n Nutzen Sie diesen Macaulay Duration Rechner, um sofort eine Sch\u00e4tzung auf Basis Ihrer eigenen Angaben zu erhalten. Passen Sie die Eingaben oben an Ihre Situation an oder sehen Sie sich alle unsere Rechner<\/a> an, um den n\u00e4chsten Schritt zu planen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Der Rechner zeigt Macaulay- und modifizierte Duration einer Anleihe. Geben Sie Kupon, Rendite und Laufzeit ein und sehen Sie Zinsrisiko und Kurs.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_gspb_post_css":""},"ftk_country":[113],"ftk_category":[4],"class_list":["post-713923","ftk_tool","type-ftk_tool","status-publish","hentry","ftk_country-de-investment","ftk_category-investment"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool\/713923","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_tool"}],"about":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ftk_tool"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=713923"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=713923"}],"wp:term":[{"taxonomy":"ftk_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_country?post=713923"},{"taxonomy":"ftk_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/financekit.tools\/de\/wp-json\/wp\/v2\/ftk_category?post=713923"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\u00dcber diesen Macaulay Duration Rechner<\/h2>\n